قام ستاندرد تشارترد بتقييم تأثير استراتيجية البيتكوين للشركات على الذهب الرقمي

• خلال شهرين، قامت Strategy بزيادة احتياطيات أول عملة مشفرة بمقدار 74,000 BTC، بينما "المقلدون" - 47,000 BTC.
• منذ نهاية عام 2023، انخفضت أرصدة البيتكوين في البورصات بنحو 1 مليون BTC.
• على مدار 18 شهرًا، انخفض العرض السائل للذهب الرقمي بنسبة 30%.

إن شراء أول عملة مشفرة كأصل خزينة يعزز ضغط المشترين، ولكن بمرور الوقت قد تتغير الوضعية. وقد أصدرت Standard Chartered هذا التحذير، حسبما أفادت Cointelegraph.

وفقًا لحسابات البنك، فإن 61 شركة قد سجلت إجمالي 673,897 بيتكوين في ميزانيتها - 3.2% من إجمالي العرض. ومع ذلك، فإن 58 منهم لديها صافي قيمة الأصول أعلى من 1. بعبارة أخرى، فإن القيمة السوقية لموقفهم من البيتكوين تتجاوز القيمة الدفترية.

نصف الشركات في هذه العينة لديها متوسط سعر شراء يتجاوز 90,000 دولار، مما يجعلها عرضة للخطر في حالة التصحيح. القيمة تتجاوز بشكل كبير مؤشر استراتيجية ($70,023).

«في الوقت الحالي، يُعزى ذلك إلى عدم كفاءة السوق، بما في ذلك الحواجز التنظيمية أمام وصول المشاركين والعمليات المحافظة للجنة الاستثمار. ولكن مع إزالتها، قد تصبح العملات مصدرًا لضغوط هبوطية على الأسعار وتقلبات»، — وفقًا للتقرير.

أشار المتخصصون أيضًا إلى زيادة عدد البيتكوينات التي اشترتها الشركات الـ 61 المذكورة بمقدار الضعف خلال شهرين - من أقل من 50,000 BTC إلى حوالي 100,000 BTC

في هذا الصدد، كانت وتيرة الشراء أسرع من استراتيجية. أضافت الأخيرة 74,000 بيتكوين، بينما أضاف "المقلدون" 47,000 بيتكوين، حسبما حسب المحللون.

! Data: Standard Chartered.في وقت سابق ، أكد المؤسس المشارك لشركة Strategy مايكل سايلور أن هيكل رأس مال الشركة مبني بطريقة تظل مستقرة حتى لو انخفضت عملة البيتكوين بنسبة 90٪ و "ظلت عند هذا المستوى لمدة أربع أو خمس سنوات".

أعرب رائد الأعمال عن ثقته في أن قيمة الشركة ستصل في المستقبل إلى 10 تريليون دولار.

وفقًا لخبراء بيرنشتاين، فإن استراتيجية البيتكوين لا تنطبق على كل مشروع. المرشحون الأكثر ملاءمة هم الشركات ذات معدل النمو المنخفض وحجم النقد الكبير.

تشير التوقعات إلى أن المنظمات ستزيد من حجم الذهب الرقمي في ميزانياتها حتى يصل إلى 330 مليار دولار بحلول عام 2029، بينما ستظل Strategy الرائدة في عمليات الشراء.

سيناريو الثيران من Sygnum

وفقًا لـ Sygnum، أدى تجميع العملات من قبل المستثمرين المؤسسيين والشركات إلى تقليل العرض السائل بنسبة 30% على مدار الـ 18 شهرًا الماضية. وهذا يخلق ظروفًا لـ "صدمة الطلب وتقلبات الأسعار نحو الارتفاع".

وفقا للخبراء ، منذ نهاية عام 2023 ، انخفضت أرصدة البيتكوين في البورصات بمقدار ~ 1 مليون BTC. أكد الخبراء أن هذا الاتجاه يتسارع مع قيام المزيد من الصناديق بإصدار الأسهم أو السندات لشراء العملة المشفرة الأولى ، والتي تمتص العرض المتاح بشكل أكبر.

يخلق الخلفية المواتية عدم اليقين الجيوسياسي والمالي، خاصة فيما يتعلق بضعف الدولار الأمريكي وزيادة الدين العام الأمريكي.

ذكرت Sygnum أيضًا اعتماد قوانين لإنشاء SBR من قبل ثلاثة ولايات أمريكية، فضلاً عن إشارات مماثلة في الخارج، لا سيما في باكستان والمملكة المتحدة.

حتى الآن ، تمت الموافقة على المبادرة في تكساس ونيو هامبشاير وأريزونا. في أوكلاهوما ومونتانا وبنسلفانيا ونورث وساوث داكوتا ووايومنغ ، فشلت محاولات إنشاء SBR.

على الرغم من أن شراء العملات في الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين على المستوى الفيدرالي لم يحدث، يعتقد الخبراء أن بدايته ستكون المحفز الرئيسي للنمو، بما في ذلك "بسبب تأثير الإشارة".

إن الاهتمام بأول عملة مشفرة يغذيه أيضًا عدم الاستقرار في TradFi - في مايو، شهد سوق السندات الأمريكي موجة من البيع، مما زاد من الاهتمام بالذهب ونظيره الرقمي.

أشار المتخصصون أيضًا إلى تحسين ملف تقلب البيتكوين. على مدى السنوات الثلاث الماضية، كان المقياس نحو الارتفاع يتفوق على مقياس الانخفاض، مما يعد علامة على نضج الأصل وزيادة مشاركة المستثمرين المؤسسيين، كما أوضحوا.

تذكير، بحلول عام 2045، ستحتفظ الشركات التي لديها احتياطيات من البيتكوين بـ 50% من إجمالي حجم العملة المشفرة الأولى البالغ 21 مليون قطعة، وفقًا لجيس مايير من شركة مونا إنك.

في وقت سابق، توقعت شركة برنشتاين ارتفاع تقييم الذهب الرقمي في ميزانيات الشركات إلى 330 مليار دولار بحلول عام 2029.