قام الخبراء بتقييم المخاطر وإمكانيات البيتكوين للمستثمرين

• نصح المتخصصون الشركات بإعادة النظر في استراتيجياتها والاستعداد لتصحيح حاد في سوق العملات المشفرة.
• في Bitwise قالوا إن إدخال معتدل للبيتكوين ( بنسبة 5-10% من المحفظة) قادر على زيادة عائدات الاستثمارات.

قال الاقتصادي ومؤلف كتاب "معيار البيتكوين" سيف الدين عمّوس إن العملة المشفرة الأولى تقترب من ذروة دورة السوق الصاعدة. وبحسب قوله، بعد ذلك قد ينخفض الأصل بنسبة 80%.

نصح المتخصص الشركات التي تستثمر في البيتكوين بالاستعداد لهذا السيناريو.

«التربة المتقلبة»

أكد الخبير أن الذهب الرقمي يقع على "أرضية غير مستقرة للغاية". دعا أموس المستثمرين المؤسسيين إلى إعادة النظر في استراتيجياتهم إذا كانت نماذج أعمالهم لا تتحمل مثل هذا الضغط.

«أعتقد أننا نقترب من قمة هشة جدًا وسقوط تالٍ»، — أكد.

وفقًا للخبير، تاريخيًا، كانت ذروة سعر البيتكوين تحدث بعد 12-18 شهرًا من الحدث النصف. وقد أشار أموس إلى أن السعر قد يصل إلى 200,000 دولار في الدورة الحالية. ومع ذلك، ذكر أنه منذ وصول الأصل إلى القاع، قد أظهر بالفعل زيادة تزيد عن 600%.

مقدم البرامج ومؤسس شركة Heisenberg Capital ماكس كايزر أعرب أيضًا عن شكوكه في قدرة اللاعبين الجدد في السوق على تحمل التقلبات النموذجية لبيتكوين في الأسواق الهابطة.

لم يتم اختبار النسخ @Strategy في سوق هابطة. @saylor لم يبع أبداً، واستمر في الشراء، حتى عندما كانت حصة BTC الخاصة به تحت الماء.

من السخافة أن نعتقد أن النسخ الجديدة من استراتيجية خزينة البيتكوين لن تتمتع بنفس الانضباط.

— ماكس كايسر (@maxkeiser) 31 مايو 2025

استشهد بمؤسس Strategy مايكل سايلور، الذي استمر في شراء العملة المشفرة الأولى حتى في أوقات الهبوط. وقد شكك الخبير في أن أتباعه سيظهرون نفس الانضباط.

إعادة التفكير في الاستراتيجية

دعا مات هوغان ، رئيس قسم المعلومات في Bitwise ، المستثمرين إلى إعادة التفكير في نهج البيتكوين في المحافظ التقليدية. في رأيه ، يمكن لمثل هذه المراجعة زيادة الربحية وتقليل المخاطر في نفس الوقت.

أشار هوغان إلى أنه لا ينبغي إضافة الذهب الرقمي بشكل معزول. يجب النظر إليه في سياق إجمالي ميزانية مخاطر المستثمر.

بيتكوين معروف بارتفاع تقلباته، التي تتجاوز ثلاث إلى أربع مرات تقلبات مؤشر S&P 500. ومع ذلك، فإن انخفاض الارتباط بين العملة المشفرة الأولى والأسهم والسندات يسمح لها بتحسين الأداء العام للمحفظة، كما صرح هوغان.

5% على البيتكوين

على سبيل المثال ، استشهد رئيس قسم المعلومات في Bitwise ببيانات من 2017 إلى 2024. أدى تخصيص 5٪ من المحفظة لعملة البيتكوين (за انخفاض حصة الأسهم إلى 57٪ والسندات إلى 38٪ ) إلى زيادة إجمالي العائد من 107٪ إلى 207٪. في الوقت نفسه ، زادت التقلبات بشكل طفيف - من 11.3٪ إلى 12.5٪.

اعترف هوجان أن العديد من المشاركين في السوق يديرون محافظهم الشخصية بشكل مختلف. وغالبًا ما يفضلون الهياكل المعروفة بـ "الباربيل": استثمارات كبيرة في العملات المشفرة والفياات أو صناديق السوق النقدي، بينما تُخصص حصة ضئيلة للأصول الأخرى.

وفقا للخبير ، إذا خصص المستثمر 5٪ لعملة البيتكوين وفي نفس الوقت زاد حصة السندات بنسبة 5٪ ، فسيؤدي ذلك نظريا إلى تقليل المخاطر على الأسهم. وتبين البيانات التاريخية أن مثل هذا التعديل الشامل كان سيحقق عوائد أعلى من محفظة 60/40 القياسية.

أكد هوجان أن تحسين المحفظة - على سبيل المثال، محفظة تتكون من 40% أسهم، 50% سندات و10% بيتكوين - يمكن أن تظهر عوائد أكبر ومخاطر أقل مقارنة بالمثال الأول ( مجرد إضافة 5% BTC ).

عائدات المحفظة التقليدية المعدلة حسب البيتكوين. البيانات: Bitwise. نذكّر أنه في مايو، توقع خبراء برنشتاين زيادة احتياطيات أول عملة مشفرة إلى 330 مليار دولار بحلول عام 2029.

في وقت لاحق، قامت Standard Chartered بتقييم تأثير استراتيجية البيتكوين على الذهب الرقمي.