Aave تطلق مسودة نموذج اقتصادي جديد، لإعادة تشكيل قيمة العملة وآلية الأمان

فريق إدارة Aave ACI نشر مؤخرًا مسودة نموذج اقتصادي جديد في منتدى المجتمع، حيث قدم خطط ترقية لعدة جوانب بما في ذلك التقاط قيمة عملة Aave ونموذج أمان البروتوكول. تتضمن هذه الاقتراحات عدة محتويات مهمة، والتي قد تؤثر بشكل عميق على نظام Aave البيئي.

محتوى الاقتراح الرئيسي

1. نظرة عامة على حالة المشروع

تستمر Aave في الحفاظ على مكانتها الرائدة في مجال الإقراض ، حيث تتجاوز مستويات الدخل نفقاتها بشكل كبير ، ولديها احتياطات كافية ، مما يهيئ الظروف لتحديث النموذج الاقتصادي وتوزيع الدخل.

2. ترقية آلية الأمان

يتم اقتراح استبدال "نموذج الأمان" الحالي تدريجياً بنظام الأمان الجديد "Umbrella". سيكون نظام جديد مسؤولاً عن احتياطي الديون المعدومة بواسطة وحدة aToken، وستكون مصادر الأموال من الودائع الطوعية للمستخدمين. بالإضافة إلى الحصول على الفائدة العادية على الودائع، سيحصل المستخدمون المودعون أيضًا على تعويض أمان إضافي.

3. إعادة تعريف دور عملة Aave

سوف يتوقف نموذج الإيداع Aave عن العمل كرأس مال احتياطي للمخاطر، وبدلاً من ذلك سيتولى دورين جديدين:

• الحصول على توزيعات فائض البروتوكول من خلال إعادة شراء Aave بانتظام في السوق الثانوية وتوزيعها على المودعين
• يمكن الحصول على "Anti-GHO" من خلال رهن Aave، لاستخدامه في تعويض ديون عملة GHO المستقرة أو إيداعه في وحدة رهن GHO.

4. تعديل وحدة رهن GHO

سوف يضمن نموذج الرهن GHO فقط الديون المعدومة المتعلقة بجزء GHO، ولن يتحمل بعد الآن مخاطر الديون المعدومة للنظام الكلي للبروتوكول.

5. تغييرات أخرى

• إدارة السيولة لعملة Aave ستتولى مسؤوليتها ALC (لجنة سيولة Aave)
• ستتوقف عملية التحويل إلى Aave، وستذهب العملات التي لم يتم تحويلها في الوقت المناسب إلى الخزينة.

التأثير المحتمل للاقتراح

1. قيمة عملة Aave أصبحت أكثر وضوحًا، وضغوط البيع تقل.

   • من خلال دخل الفائدة من الفرق في البروتوكول وإعادة استثمار عائدات الفائدة من GHO لتحقيق التقاط القيمة
   • تعطيل وحدة الرهن يقلل من ضغط بيع Aave عملة، ويزيد من ندرتها

2. آلية الأمان أكثر مرونة، ومتطلبات الحوكمة مرتفعة:

   • وحدة الأمان Umbrella تشبه وضع AVS الخاص بـ Eigenlayer، ويمكن تخصيص الحوافز.
   • زيادة مؤشرات تقييم المخاطر، زيادة صعوبة الحوكمة

جدول زمني وشروط التنفيذ

سيتم تنفيذ الاقتراح على ثلاث مراحل.

المرحلة الأولى: آلية الرهن وتعديل آلية GHO

تم تحقيق الشروط المسبقة، وسيتم التنفيذ بعد مناقشة كافية في المجتمع والحصول على موافقة المطورين الرئيسيين.

المرحلة الثانية: تحديث وظائف عملة Aave

يجب أن تستوفي الشروط التالية:

• GHO حجم يصل إلى 1.75 مليون (حوالي 1 مليون حالياً)
• زيادة ملحوظة في سيولة سوق GHO الثانوية

المرحلة الثالثة: بدء استرداد الرسوم

يجب تلبية الشروط التالية:

• أصول صندوق إيرادات البروتوكول كافية لتغطية النفقات المستقبلية لمدة عامين
• عائدات سنوية خلال 90 يومًا تصل إلى 150% من إجمالي نفقات البروتوكول منذ بداية العام.

التأثير المحتمل على سعر عملة Aave

على المدى الطويل، يحدد هذا الاقتراح لأول مرة ربط تطوير البروتوكول بقيمة العملة، مما يوفر دعم إعادة شراء وإيرادات نقدية لعملة Aave، وهو ما يُفيد اتجاه الأسعار. ومع ذلك، نظرًا لأن تنفيذ الاقتراح يتطلب وقتًا، ويُجرى على مراحل، فقد يكون الأثر على الأسعار محدودًا في الأجل القصير.

إذا تم تنفيذ الاقتراح بنجاح، فإن Aave كواحد من المشاريع الرئيسية في DeFi، فإن حوكته المعايير، وشفافيتها، وعوائدها على حاملي العملات، قد تجذب المزيد من المستثمرين القيمين، بما في ذلك المستثمرين الجدد من القطاع المالي التقليدي الذين يدخلون Web3.