المرحلة التالية للعملة المستقرة: الانتقال من الإصدار إلى التوزيع

عملة مستقرة أصبحت أداة مالية لا غنى عنها في مجال التشفير، حيث تجاوز إجمالي العرض 240 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي 3.1 تريليون دولار. ومع ذلك، فإن نظام عملة مستقرة يدخل مرحلة جديدة، حيث تنتقل القيمة من جهة الإصدار إلى الموزعين.

نظرة عامة على سوق العملات المستقرة

• إجمالي المعروض: 240 مليار دولار أمريكي
• حجم التداول خلال 30 يومًا: 3.1 تريليون دولار أمريكي
• الإيرادات الاحتياطية:100亿美元

عملة مستقرة供应主要分布在:

• بورصة مركزية:27%
• بروتوكول DeFi:11%
• محفظة غير مخصصة:54%

حجم التداول يأتي بشكل رئيسي من:

• DeFi: 21٪
• MEV: 31٪
• محفظة غير مخصصة:35%

من الإصدار إلى التوزيع

في المراحل المبكرة، تتركز القيمة بشكل رئيسي في الجهة المصدرة. تحقق Tether وCircle إيرادات ضخمة من خلال عوائد الاحتياطيات.

الآن، أصبحت الموزعين نقطة استراتيجية عالية:

• التحكم في علاقات وتجارب المستخدمين
• تحديد أي عملة مستقرة تحصل على اهتمام
• الحصول على رسوم ترويجية كبيرة من جهة الإصدار

على سبيل المثال، دفعت Circle ما يقرب من 900 مليون دولار لشركاء مثل Coinbase للترويج لـ USDC.

السيناريوهات الرئيسية للتطبيق

البورصة المركزية ( CEX )

• تمثل 27% من إجمالي العرض
• تشكل 11% من إجمالي حجم التداول
• دخل احتياطي قدره 30 مليار دولار

يتم استخدامه بشكل أساسي للإيداع والسحب، والتحويلات بين البورصات، وغيرها.

التمويل اللامركزي(DeFi)

• تشكل 11% من إجمالي العرض
• تمثل 21% من إجمالي حجم التداول
• إيرادات الاحتياطي 11 مليار دولار

تستخدم بشكل رئيسي في DEX وسوق الإقراض وCDP وما إلى ذلك. نما حجم تداول DeFi من 100 مليار دولار إلى 600 مليار دولار.

MEV

• تشكل 31% من إجمالي حجم التداول

تحصل روبوتات MEV على قيمة من خلال إعادة ترتيب المعاملات، مما يؤدي إلى ارتفاع نسبة حجم المعاملات على السلسلة.

محفظة غير مخصصة

• تشكل 54% من إجمالي المعروض
• تشكل 35% من إجمالي حجم التداول
• دخل الاحتياطي 56 مليار دولار

تشمل الأفراد، المؤسسات غير المعروفة، والشركات، وهي المصدر الرئيسي للحالات الاستخدام الجديدة.

الاستنتاج

دخلت生态稳定币 مرحلة جديدة، حيث يتجه القيمة نحو بناء المشاركين في التطبيقات والبنية التحتية. انتقلت النقاط التركيز من العملة نفسها إلى الأنظمة القابلة للبرمجة، ومن المتوقع أن تشهد نمواً مضاعفاً. ستحدد البيئة المحيطة بالعملة المستقرة المستقبل، وليس العملة المستقرة نفسها.