Pump.fun تبدأ بيع 40 مليار دولار من عملة PUMP، وتواجه بيئة Solana تحولًا حاسمًا

في مساء 9 يوليو، أعلن منصة Pump.fun الشهيرة بعملات MEME في نظام Solana على منصة X رسميًا أنها ستبدأ في 12 يوليو البيع العام لعملتها الأصلية PUMP. هذه الأخبار أنهت شهورًا من التكهنات في السوق، وكشفت عن خطوة مهمة في تحول Pump.fun من منصة أدوات إلى بروتوكول التمويل اللامركزي.

!

##عملة إصدار البيانات الأساسية والآلية

سيتم طرح 1500 مليار عملة PUMP للبيع للجمهور بسعر 0.004 USDT ، وهو ما يمثل 15% من إجمالي المعروض من العملات الذي يبلغ 1 تريليون عملة. إذا تم بيعها بالكامل، سيجمع Pump.fun 600 مليون دولار، وسيصل التقييم المخفف بالكامل للمشروع (FDV) إلى 4 مليار دولار.

تستخدم المبيعات نموذج "الأسبقية"، دون تحديد حد أعلى للشراء، فقط تطلب من المشاركين تلبية الحد الأدنى من مبلغ الشراء. يمكن للمستخدمين المشاركة مباشرة من خلال منصة Gate أو الواجهة الرسمية لـ Pump.fun.

ال定位 الأساسي لـ PUMP هو عملة عملية في النظام البيئي للمنصة. على الرغم من أن حامليها ليسوا مضطرين للاعتماد على العملة لإجراء العمليات الأساسية، إلا أنهم يمكن أن يحصلوا على حقوق إضافية:

• المشاركة في عمليات الإطلاق الحصرية والهدايا المجتمعية
• فتح الميزات المتقدمة الجديدة في المستقبل
• تجربة الأولوية لعروض المنصة والفعاليات المجتمعية

تستمر هذه النموذج في المنطق الأساسي لـ Pump.fun منذ إطلاقه في أوائل عام 2024: من خلال أداة إنشاء العملات التلقائية بدون تكلفة وبدون كود، يتم تقليل عتبة إصدار عملة MEME. لقد دعم نموذج منحنى التسعير والآلية بدون ضرائب إطلاق الآلاف من عملات Solana MEME.

##التهيئة الدرامية وخلاف التوزيع

تغيرت موقف المؤسس المشارك لـ Pump.fun ، ألون ، بمقدار 180 درجة. حيث انتقد عدة مرات على وسائل التواصل الاجتماعي نموذج بيع العملات المسبق، واصفاً إياه بأنه "يجعل الأفراد الداخليين يحققون الأرباح على حساب المشاركين في المجتمع". والآن، اختار المشروع بدء بيع العملات المحدود للمستخدمين في الولايات المتحدة والمملكة المتحدة، مما يتناقض مع مفهومه المبكر لـ "تجارب على السلسلة بدون إذن".

خطة توزيع العملة تثير المزيد من النقاش:

• 33% مخصصة لـ ICO (تشير إلى أن 12 يوليو قد تكون الجولة الأولى فقط)
• 20% مخصص للفريق
• 13% مخصصة للمستثمرين الحاليين
• 24% استثمار في بناء المجتمع والنظام البيئي

##استراتيجية الاختراق تحت ضغط انخفاض الإيرادات والمنافسة

Pump.fun تختار هذه اللحظة لإصدار العملة، في وقت حاسم للمنصة. على الرغم من أن الإيرادات التراكمية قد وصلت إلى 700 مليون دولار، إلا أن ذروة الإيرادات اليومية قد تجاوزت 7 ملايين دولار، إلا أن البيانات الأخيرة أظهرت ضعفاً ملحوظاً.

في 6 يوليو ، بلغ الدخل اليومي للمنصة 533،410 دولار ، بانخفاض بنسبة 92٪ مقارنة بأعلى مستوى له في يناير ؛ انخفض دخل الرسوم أيضًا إلى 922،890 دولار ، وهو الأدنى منذ مارس. بلغ إجمالي الدخل في يونيو 39.08 مليون دولار ، وهو أقل من 30٪ من بيانات يناير.

في الوقت نفسه، تجاوزت منصة LetsBonk الخاصة بنظام BONK البيئي، للمرة الأولى، Pump.fun من حيث عدد إنشاء العملات، والمشاريع المتخرجة، والعائدات. تُظهر التحليلات على السلسلة أن أقل من 0.01% من مستخدمي Pump.fun حققوا أرباحًا تزيد عن مليون دولار، بينما يتواجد أكثر من 60% من المستخدمين في حالة خسارة.

التأثيرات السوقية وردود الفعل الصناعية

على الرغم من الجدل الكبير، لا يزال بيع PUMP يُعتبر حدثًا بارزًا في تطوير نظام Solana البيئي. بعد ساعة من الإعلان، ارتفع سعر SOL بنسبة 0.49%، مما يدل على اهتمام السوق بتوسيع طبقة التطبيقات في Solana.

رؤية الصناعة تظهر انقساماً ثنائياً:

• مدير الأبحاث في The Block ستيفن زينغ صرح بأن البيع المسبق هو "عرض بصري سيء"، و اقترح أن يكون الإطلاق المجاني أكثر توافقًا مع توقعات المستخدمين.
• المديرة التنفيذية لـ Space ID أليس شيكوفا تحذر من أن تراجع حمى MEME قد يؤدي إلى تباطؤ المبيعات
• العديد من البورصات الرئيسية (مثل Gate) أكدت دعمها للإطلاق، مما يدل على أن أساس السيولة قوي.

تزامن هذا الطرح مع نافذة حاسمة لتسريع موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على صندوق تداول Solana. طلبت الهيئة من الجهة المصدرة تقديم مستندات معدلة قبل نهاية يوليو، ويتوقع السوق أن يتم الموافقة على صندوق Solana الفوري قبل الموعد النهائي القانوني في أكتوبر. إذا تم تشكيل تأثير مزدوج إيجابي، فقد يضيف ذلك طاقة جديدة إلى نظام Solana البيئي.

##آفاق المستقبل

ستراقب مجتمع التشفير عن كثب البيانات الحية لمبيعات PUMP على Gate في 12 يوليو. إذا تم تحقيق هدف جمع الأموال البالغ 600 مليون دولار، فستصبح هذه أكبر حدث إصدار عملة حتى الآن في عام 2025.

والمنافسة الأعمق تكمن في التوازن بين المبادئ والتجارية - عندما يقوم منصة كانت قد انتقدت نموذج البيع المسبق باعتباره "احتيال" بإطلاق بيع عملة بقيمة 40 مليار دولار، فإن آلية توزيع القيمة في صناعة التشفير تعود مرة أخرى إلى منصة الاستجواب.

ستختبر عملية البيع في هذه القضية القوة الحقيقية للاقتصاد MEME في نظام Solana البيئي.

المؤلف: فريق المدونة *هذا المحتوى لا يشكل أي عرض أو دعوة أو نصيحة. يجب عليك دائمًا السعي للحصول على نصيحة مهنية مستقلة قبل اتخاذ أي قرار استثماري. *يرجى ملاحظة أن Gate قد يحد أو يمنع جميع أو بعض الخدمات من المناطق المقيدة. يرجى قراءة اتفاقية المستخدم لمزيد من المعلومات، الرابط: