آفاق سوق الأصول الرقمية في عام 2025: آفاق الانتعاش بعد حرب التعريفات

في أوائل عام 2025، شهد سوق الأصول الرقمية تقلبات شديدة. على الرغم من أن تغيير الموقف السياسي في بداية العام دفع الأسعار للارتفاع، إلا أن السوق شهد بعد تنصيب ترامب نمط "بيع الأخبار" الشائع. انخفض كل من مؤشر S&P 500 وبيتكوين بنسبة تتراوح بين 15-20%، في حين أن عملات السوق الصغيرة شهدت انخفاضًا أكبر.

ترجع هذه التراجعات بشكل رئيسي إلى عوامل اقتصادية كلية ومشاكل خاصة بالأصول الرقمية. على المستوى الكلي، يشعر السوق بالقلق من زيادة عدم اليقين في السياسات ومخاطر الركود التضخمي. أدت خطة التعريفات التي نفذها ترامب إلى تقليل ثقة المستهلكين، وأرباح الشركات، وتوقعات الناتج المحلي الإجمالي. كما أثار إنشاء وزارة الكفاءة الحكومية (DOGE) مخاوف بشأن خفض الإنفاق الحكومي.

تواجه صناعة الأصول الرقمية أيضًا بعض التحديات الفريدة. أدت أحداث مثل انفجار فقاعة الميمكوين واختراق أحد البورصات الكبرى إلى ضرب ثقة السوق. في الربع الأول، انخفض السعر الوسيط للتوكنات بأكثر من 50%، وشهدت جميع التوكنات تقريبًا انخفاضًا.

ومع ذلك، فإن هذا التراجع الكبير ليس نادرًا في سوق الثيران. خلال الاتجاه الصعودي من 2020 إلى 2022، شهدت عملة البيتكوين عدة تراجعات تتجاوز 20%. وفقًا للتجارب التاريخية، غالبًا ما يتبع الانخفاض الكبير انتعاش قوي.

تشير العديد من مؤشرات مشاعر السوق إلى أنها وصلت إلى مستويات متطرفة، مما يدل على أن أسوأ مراحل البيع قد تكون قد مرت. إن مؤشر عدم اليقين في السياسة الاقتصادية الأمريكية عند أعلى مستوى له في 40 عاماً، ومؤشر الخوف والطمع في التشفير في حالة من الذعر الشديد، ومعدل تمويل العقود الآجلة للبيتكوين سالب، ومشاعر التفاؤل بين المستثمرين الأفراد الأمريكيين في ارتفاع. كل هذه تشير إلى احتمال حدوث الانتعاش قريباً.

في الوقت نفسه، فإن بيئة أسعار الفائدة والسيولة المواتية تفيد الأصول ذات المخاطر. انخفض عائد السندات الأمريكية لمدة 10 سنوات بشكل مستمر، وتحسنت حالة السيولة العالمية. يرتبط سعر البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بالسيولة العالمية، وإن اتجاه السيولة الحالي في الارتفاع يفيد البيتكوين.

الأحداث الاقتصادية الأخيرة تتحول إلى أزمة ثقة في الدولار، مما يبرز جاذبية البيتكوين كوسيلة لتخزين القيمة غير السيادية. لقد بدأنا نرى علامات على أن الأصول الرقمية تؤدي بشكل أفضل من الأسهم والدولار.

بالإضافة إلى ذلك، تم طمس العديد من التطورات الإيجابية في الصناعة بسبب تقلبات الأسعار. ظهرت مجموعة من السياسات الإيجابية، بما في ذلك تعيين البيت الأبيض "إمبراطور العملات الرقمية"، وإنشاء احتياطي استراتيجي للبيتكوين. كما أن الأساسيات تتحسن، حيث حققت شركات blockchain إيرادات كبيرة، وبلغت مستويات نشاط المستخدمين أعلى مستوياتها على الإطلاق.

بشكل عام، على الرغم من التحديات التي لا تزال تواجهها في الأجل القصير، إلا أن الآفاق طويلة الأجل لا تزال متفائلة. مع تراجع التقلبات الناجمة عن التعريفات، قد يعيد المستثمرون التركيز على العوامل الإيجابية طويلة الأجل للأصول الرقمية والأسس القوية. باعتبارها رائدة في الأصول النمو، من المتوقع أن تشهد التشفير الانتعاش أولاً وتحقق أداءً قويًا.