ترميز الأصول الحقيقية: جسر يربط TradFi بالتمويل اللامركزي

ظهور تقنية blockchain جلب تغييرات ثورية للنظام المالي. ومع ذلك، لا تزال معظم مشاريع التشفير محصورة في عالم السلاسل، مع ارتباط ضئيل بالاقتصاد الحقيقي. إن إدخال الأصول من العالم الحقيقي (RWA) إلى blockchain، من المتوقع أن يصبح محور السرد التشفيري التالي.

نظرة عامة على RWA

تشير RWA إلى الأصول الملموسة الموجودة في العالم المادي، مثل العقارات والسلع والأعمال الفنية وغيرها. تشكل هذه الأصول جزءًا مهمًا من القيمة المالية العالمية. على سبيل المثال، وصلت قيمة العقارات العالمية في عام 2020 إلى 326.5 تريليون دولار، بينما بلغت القيمة السوقية للذهب 12.39 تريليون دولار.

إدخال RWA إلى blockchain له مزايا متعددة:

• زيادة الشفافية والسيولة
• تقليل تكلفة المعاملات
• توسيع قاعدة المستثمرين
• تحقيق التداول العالمي على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع
• تعزيز كفاءة إدارة الأصول

تخطيط المؤسسات للأصول الحقيقية

بدأت العديد من المؤسسات المعروفة في الاستعداد لمسار RWA:

• غولدمان ساكس تطلق منصة الأصول الرقمية لسندات البلوكتشين بقيمة 100 مليون يورو للبنك الاستثماري الأوروبي
• تم ترميز صندوق الأسهم المباشر الرائد بقيمة 2.1 مليار دولار من Hamilton Lane على شبكة Polygon
• أصدرت شركة سيمنز سندات رقمية بقيمة 60 مليون يورو على شبكة بوليجون الرئيسية
• ميتسوي من خلال الأوراق المالية الرقمية تحقق إدارة الأصول العقارية والبنية التحتية
• MakerDAO قدمت أكثر من 680 مليون دولار من الأصول الحقيقية كضمان لعملة DAI المستقرة.

تطبيق RWA في التمويل اللامركزي

1. عملة مستقرة: مثل USDC وغيرها من العملات المستقرة المدعومة باحتياطي الدولار الأمريكي

2. الأصول المركبة: إنشاء مشتقات على السلسلة مرتبطة بالأسهم والسلع وغيرها

3. اتفاقية الإقراض: زيادة كفاءة تخصيص الأموال، وتقليل تكاليف الوساطة

البروتوكولات الرئيسية للأصول الحقيقية

تنقسم بروتوكولات RWA على السلسلة إلى فئتين رئيسيتين:

1. سوق الأسهم والأصول المادية: مثل Backed Finance وغيرها

2. سوق الدخل الثابت:

   • الائتمان العام: مثل Ondo Finance
   • القروض الخاصة: مثل Centrifuge و Goldfinch وغيرها

بعض المشاريع التمثيلية:

• Maple Finance: سوق الائتمان على البلوكشين، منح قروض تقارب 20 مليار دولار
• Centrifuge: نظام بيئي للائتمان الهيكلي، تم تمويله بمبلغ 2.98 مليون دولار
• Goldfinch: بروتوكول الائتمان اللامركزي، قروض نشطة بقيمة 101 مليون دولار

الاتجاهات المستقبلية

1. سلسلة الكتل Layer1 التي تركز على RWA: مثل Inatain Markets و Provenance blockchain، توفر بنية تحتية أكثر ملاءمة لبروتوكولات RWA.

2. الامتثال التنظيمي: يحتاج مشروع RWA إلى إيجاد توازن بين الامتثال واللامركزية

3. الابتكار التكنولوجي: تطوير معايير العملات والعقود الذكية التي تناسب خصائص RWA بشكل أفضل

4. التشغيل المتداخل عبر السلاسل: تحقيق تدفق سلس للأصول RWA عبر سلاسل الكتل المختلفة

أصبح RWA جسرًا مهمًا يربط بين التمويل التقليدي وDeFi. مع التحسين المستمر للتكنولوجيا والتنظيم، من المتوقع أن يوفر RWA آفاق تطبيق أوسع للبلوكشين، مما يعزز الاندماج العميق بين التمويل المشفر والاقتصاد الحقيقي.