اللوائح الجديدة للعملة المستقرة في هونغ كونغ: فرص وتحديات ريادة الأعمال

في 21 مايو، وافق المجلس التشريعي في هونغ كونغ رسميًا على مشروع قانون تنظيم العملات، مما يرمز إلى بداية عصر جديد من تنظيم العملات المستقرة. وقد أثار هذا الإجراء مناقشات واسعة في دائرة العملات المشفرة، حيث يخشى البعض من أن اللاعبين الصغار سيفقدون الفرص، بينما يتطلع آخرون إلى آفاق تطوير مجالات ناشئة مثل PayFi. ومع ذلك، فإن المهنيين ذوي الخبرة الحقيقية يبقون هادئين، حيث يدركون أن هذه مجرد بداية قواعد اللعبة الجديدة، وليست النهاية.

عندما بدأت المؤسسات الكبيرة لإصدار العملات المستقرة في التقدم بطلب للحصول على تراخيص هونغ كونغ، كانت إعادة هيكلة الثروة العميقة حول بيئة العملات المستقرة قد بدأت للتو. بالنسبة لرواد الأعمال، من المهم ألا يركزوا فقط على المنافسة بين العمالقة، بل يجب أن يراقبوا العديد من المسارات الجديدة التي تظهر تحت أقدامهم، حيث تمثل جميعها فرصًا محتملة.

إصدار العملة المستقرة: ارتفاع العتبة، صعوبة دخول المبتدئين

إذا كنت لا تزال تفكر في إصدار عملة مستقرة في هونغ كونغ من أجل الثراء السريع، فمن الأفضل أن تتخلى عن هذه الفكرة في أقرب وقت ممكن. لقد أصبح هذا المجال "لعبة حصرية للاعبين ذوي الأصول الثقيلة"، والصعوبات الرئيسية تشمل:

1. ميزة رواد صندوق الاختبار التنظيمي واضحة: لقد تم تطوير مشاريع العملات المستقرة لبعض الشركات التقنية الكبرى لسنوات عديدة في صندوق الاختبار التنظيمي لهيئة النقد في هونغ كونغ، حيث أصبحت أنظمة التطوير، والعمليات الامتثالية، ونظم إدارة المخاطر ناضجة، مما يجعل من الصعب على الوافدين الجدد اللحاق بالركب في فترة قصيرة.

2. متطلبات مالية صارمة: تتطلب اللوائح أن يكون للجهة المصدرة موارد مالية كافية، بما في ذلك رأس المال المسجل المرتفع والقدرة على تحقيق أرباح مستدامة، وهو ما يمثل عائقاً يصعب على معظم فرق الشركات الناشئة تجاوزه.

3. الالتزام الصارم باللوائح: يجب أن تكون الأصول الاحتياطية متساوية بنسبة 100%، ويجب أن تستثمر فقط في الأصول ذات السيولة العالية. تتطلب متطلبات التدقيق الشفافية في الوقت الحقيقي، وقد وضعت متطلبات عالية على الأنظمة المالية والتقنية.

4. مخاطر السياسة مرتفعة: العملات المستقرة تتعلق بالسيادة النقدية، وقد تكون عملية إصدار التراخيص حذرة للغاية، كما أن السياسات قد تتغير في أي لحظة، مما يشكل مخاطر كبيرة على الفرق الصغيرة.

فرص بيئية: خمسة مسارات رئيسية تستحق الاهتمام

على الرغم من أن عتبة إصدار عملة مستقرة مباشرة مرتفعة، إلا أن مشاهد الخدمات المحيطة بعملة مستقرة لا تزال مليئة بالفرص. فيما يلي خمسة اتجاهات تستحق اهتمام رواد الأعمال:

1. بنية PayFi التحتية:

   • الدفع عبر الحدود: توفير حلول سريعة ومنخفضة التكلفة لتحويل الأموال للشركات التجارية الخارجية.
   • تسوية التجار: تقديم خدمات تسوية العملات المستقرة في الوقت الحقيقي لقطاعات التجزئة والمطاعم.
   • تسوية متعددة السلاسل: إنشاء "اتحاد العملة"، لتحقيق تدفق فعال للعملات المستقرة بين سلاسل الكتل المختلفة.

2. خدمات الامتثال:

   • أدوات مكافحة غسل الأموال: تطوير نظام لمراقبة المعاملات على السلسلة وتحديد المخاطر.
   • خدمات التدقيق: تقديم تدقيق احتياطي احترافي لمصدري العملات المستقرة.
   • تكنولوجيا التنظيم: تطوير أدوات توليد تقارير الامتثال الآلي.

3. جسر عبر السلاسل:

   • تطوير بروتوكول跨链 لعملة مستقرة آمن وفعال، مع التركيز على دعم سلاسل الكتل الرئيسية في سوق هونغ كونغ.
   • استخدام تقنيات التشفير المتقدمة مثل إثبات المعرفة الصفرية لتعزيز الأمان.
   • تجنب لمس الخطوط الحمراء التنظيمية، مثل إصدار العملات بشكل غير مباشر أو التسبب في التضخم.

4. إدارة أصول العملة المستقرة:

   • الانضمام إلى بروتوكولات الإقراض DeFi لكسب العوائد للمستخدمين.
   • تطوير منتجات استثمار الأصول الحقيقية (RWA) مثل توكنز السندات الحكومية.
   • التعاون مع المؤسسات التقليدية لإدارة الأصول لتطوير منتجات استثمارية متوافقة مع عملة مستقرة.

5. إدارة الأصول الاحتياطية:

   • تقديم خدمات الحفظ المتخصصة للأصول.
   • تطوير خدمات تدقيق وتقييم الأصول بدقة.
   • تقديم استراتيجيات تخصيص الأصول الاحتياطية وحلول إدارة المخاطر للجهة المصدرة.

ختام

إن صدور لوائح العملات المستقرة في هونغ كونغ يشير إلى البداية الرسمية للتنافس العالمي في تنظيم العملات المستقرة. هذه ليست مجرد نقطة نهاية، بل هي نقطة انطلاق لفرص جديدة. بالنسبة لرواد الأعمال، من المهم أن يحددوا موقعهم بدقة، وأن لا يتنافسوا بشكل مباشر مع العمالقة، بل أن يبحثوا عن الفرص المناسبة لهم في الفجوات الموجودة في النظام البيئي.

في هذا العصر الجديد لـ Web3، لم تعد الامتثال مجرد حد أدنى، بل أصبح مفتاح الدخول إلى السوق. من خلال تحديد المسار الصحيح، والعثور على الموضع المناسب، يمكن الاستفادة من الفرص الحقيقية في موجة العملات المستقرة التي تقودها هونغ كونغ.