النوايا (Intents): الإجابات المحتملة لمشكلة تعقيد التمويل اللامركزي

قبل انهيار Luna، كنت أدير استراتيجية عائدات العملات المستقرة لصديق، كان يرغب في معرفة المعدلات المرتفعة التي يمكن الحصول عليها في يناير 2020. هذا الصديق ليس خبيرًا في العملات المشفرة، ولم يقم حتى بعمليات على السلسلة من قبل. كانت تعاوننا بسيطًا: كان يقوم بإيداع الأموال في محفظة الأجهزة، ثم نلتقي عبر Zoom مرة أو مرتين أسبوعيًا، وأرشدته خطوة بخطوة حول الإجراءات التي يحتاج إلى تنفيذها.

نحن نقوم بتوزيع الأموال في جميع بروتوكولات التمويل اللامركزي المتاحة تقريبًا على جميع السلاسل. في جلسة تستغرق من ساعتين إلى أربع ساعات، نقوم بإجراء العشرات من المعاملات مثل الموافقات، والتحويلات، والتبادلات، والإيداعات، واستلام وسحب الأموال. يتم تحويل الأموال إلى أزواج تداول Uniswap المخصصة، وقفل التصويت في Curve، وما إلى ذلك، ويتم توزيع جميع الأموال للحصول على الحوافز. نحن نستخدم تقريبًا جميع الجسور عبر السلاسل الرئيسية، وDEX، ومجمعات العوائد لنقل سلة من العملات المستقرة الخاصة بنا، للوصول إلى مجموعة متنوعة من العوائد في مجال العملات المشفرة.

قول إنني جعلته يعمل بشكل أعمى كان لطيفًا بعض الشيء.

أصعب جزء في عملي هو محاولة شرح جميع الخطوات التي يجب اتخاذها بالتفصيل. سأعطي تعليمات تشغيلية، وهو سينفذها، وفي نفس الوقت يجب أن يفهم واجهة هذه الأدوات المعقدة في التمويل اللامركزي. كانت اجتماعاتنا مليئة بتعليمات التشغيل مثل "انقر هنا"، "اذهب إلى هناك"، "استبدل هذا". كمثال على تبادل USDC إلى FRAX/DAI LP على Polygon:

1. تحويل USDC إلى DAI( في DEX معين، الموافقة + التحويل )
2. نقل USDC و DAI عبر السلسلة إلى Polygon( في 4 معاملات، الموافقة + النقل عبر السلسلة )
3. دمج USDC و DAI في DEX معين على Polygon لصفقة (، الموافقة + الدمج )
4. إيداع LP في خزينة العائد ( معاملتين، الموافقة + الإيداع )

فقط هذه الحركة البسيطة للأموال تحتاج إلى إجراء 12 صفقة! يجب علينا استخدام المعلومات المقدمة من واجهة محددة بالبروتوكول للبحث مباشرة عن EVM وإنشاء وتنفيذ صفقة واحدة. هذه العملية يدوية، تستغرق وقتًا طويلاً، وصعبة، خاصة في حالة وجود مجموعة كبيرة من الاستثمارات. عند التفكير في الأمر، كانت هذه المهام مجرد تقليد لعدد من تطبيقات المزرعة الزراعية، لكن العمل اليدوي كان معقدًا للغاية.

من منظور أعلى، جميع العمليات التي نقوم بها لها نتائج متوقعة واضحة. لدينا أصول ونريد استخدامها لإنجاز مهام X و Y و Z. مثل المثال أعلاه، "لدينا USDC( على إيثريوم)، نأمل أن نقدم سيولة على شكل FRAX/DAI( على بوليغون)، ثم نودعها في خزينة التخزين". هذا هو "المحتوى" الذي نعمل عليه، بينما الـ 12 صفقة التي يجب علينا تنفيذها هي "كيف" نعمل. من نقطة البداية إلى النهاية، هناك حاجة إلى مجموعة واضحة ومنطقية من الخطوات، وكل هذه الخطوات قابلة للقياس.

ستجعل الخوارزمية القوية المبنية لمعالجة توجيه المعاملات العملية أكثر بساطة، حيث تحتاج فقط إلى 1-2 خطوة. نحن نشارك النتائج التي نريدها، وستعيد لنا الخوارزمية أفضل مسار، وقد تعالج حتى المعاملات. تُعرف هذه النوعية من هيكل رسم المسارات بـ "النية"، وهي جزء من مستقبل الوسائط المتوسطة الذي يتطور بسرعة في إيثيريوم. بينما لدينا مفهوم واسع للنية، لم يتم التوصل بعد إلى توافق في التعريف. هناك بعض الأفكار العامة حالياً. تعريف إحدى الجهات هو: "النية هي مجموعة من القيود التصريحية الموقعة، التي تسمح للمستخدم بأخذ إنشاء المعاملات كمهمة للجهات الخارجية، دون التخلي عن السيطرة الكاملة على الطرف المتعامل". تعريف آخر قدمه ديفيد ما من نير هو: "المعاملة إلزامية، بينما النية تصريحية. بعبارة أخرى، المعاملة هي رسالة محددة بوضوح، تحدد كيفية تشغيل EVM لإحداث تغيير في الحالة، بينما تحدد النية التغيير المطلوب في الحالة، دون الاهتمام بعملية التنفيذ."

في هذين التعريفين، النية هي "إعلانية"، أي أنها تسعى للحصول على مساعدة خارجية من خلال تبادل البيانات بين المستخدم و"الحل". يعلن المستخدمون عن النتائج التي يريدونها، ويقدم لهم الحلول الطرق لتحقيقها. على عكس المعاملات ذات المعلمات المحددة، يجب أن يتم رسم النية من قبل طرف ثالث. بالإضافة إلى ذلك، هناك قيود تحد من مجموعة المسارات الممكنة. يساعد هذا في تركيز العدد الإجمالي من الاحتمالات في مجموعة أصغر، يمكن تصفيتها، يمكن للمستخدم الاختيار منها. على سبيل المثال، تسمح النية لأصدقائي ببث الهدف النهائي إلى مجموعة من الحلول، ثم تقوم هذه الحلول بحساب أفضل مسار. بعد ذلك، سنختار أفضل سعر وننفذ المعاملة. سيتم معالجة جميع الخطوات الوسيطة من خلال المسارات التي تقدمها الحلول، مع ترك 1-2 معاملة تحتاج إلى تأكيد من المستخدم.

تم بناء بنية أساسية "تعتمد على النية" على EVM. عندما تستخدم أي DEX، فإنها ستجد أفضل مسار لتنفيذ الصفقة. في بعض واجهات DEX، بعد اختيار الأصول التي ترغب في شرائها أو بيعها، سيقوم واجهة المستخدم تلقائيًا بالعثور على أفضل LP لتوجيه الصفقة. نظرًا لعدم وجود LP لـ USDT/frxETH، ستنتقل الطلبات عبر عدة LP للحصول على أفضل مسار تنفيذ: USDT > sUSD > sETH > ETH > frxETH، وكل ذلك يتم في صفقة واحدة. كما أنها تعطي تقديرًا تقريبيًا لتأثير السعر، بالإضافة إلى الإجراءات التي يمكن للمستخدم اتخاذها للحد من الانزلاق السعري. بمجرد اختيار المعلمات الصحيحة، يمكن لواجهة المستخدم أيضًا المساعدة في بناء بيانات EVM الأصلية للبث.

هذه نية التداول على بعض DEX، مجرد مثال أساسي جداً. واجهة المستخدم هي مجرد أداة مفيدة لبناء صفقات التبادل من خلال المنطق التالي:

تداول FRAX: استخدم 5bps من LP FRAX/USDC لتحويل 100,000 FRAX إلى ما لا يقل عن 999,000 USDC، صالحة حتى كتلة X. من ناحية أخرى، تهدف إلى مشاركة النتيجة المتوقعة ( للحصول على أكبر كمية من USDC ) وقيود ( فقط بيع 100,000 FRAX ). يتم تحديد أفضل سعر صرف من قبل الحل.

إذا كنت قد استخدمت بعض مجمعات DEX من قبل، فسوف ترى نظام نية لبناء معاملات التبادل. باستخدام هذه المجمعات، لا تزال تقدم جميع معلمات التنفيذ، ثم تحصل على مجموعة من الوسطاء المحتملين الذين سينفذون الصفقة. جميع المبادلات المحتملة لا تزال تعمل على DEX معين باستثناء بعض البورصات (، ولكن بناءً على وسطاء الصفقة، فإنها تحمل رسوم وتكاليف غاز مختلفة. في النهاية، يختار المستخدم أفضل سعر/تكلفة.

بصرف النظر عن مجمعات التداول، هناك أنواع أخرى من "النية" على الإيثيريوم:

1. أمر محدود: إذا تم استيفاء الشروط، يُسمح بسحب الأصول من الحساب.

2. بعض مزادات تبادل الأنماط: تنفيذ الطلبات من طرف ثالث بناءً على السيولة غير الموجودة في DEX.

3. رعاية الغاز: يسمح باستخدام رموز مثل FRAX لتنفيذ معاملات الطرف الثالث، وهو مناسب لمحفظة تجريد الحساب.

4. التفويض: تنتمي القائمة البيضاء إلى هذا النوع، حيث يتم فحص قاعدة البيانات قبل تنفيذ المعاملة.

5. معالجة المعاملات: يسمح بدمج نية كفاءة الغاز.

6. تبادل عبر السلاسل: راجع بعض منصات التداول عبر السلاسل.

على الرغم من أن أنواع الطلبات تزداد تنوعًا، إلا أن أبسط طريقة لوصف النية التي رأيتها هي "أمر محدد السعر"، ولكن تم استخدام تعبير تسويقي جديد. يشير الأمر المحدد السعر إلى الرغبة في شراء كمية معينة من الأصول بسعر محدد، حتى يظهر الطرف الآخر ويقبل الطلب، عندها فقط يتم ملء الطلب نفسه.

مثل أوامر السعر المحدد، تتكون النية من جزئين من الصفقة. الجزء الأول هو الحالة النهائية التي يتوقعها المستخدم. الجزء الثاني هو الصفقة التي يبدأها المحلل. عندما تضع كلا الجزئين معًا، ستحصل في النهاية على ما تحتاجه لتنفيذ الصفقة.

![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة على مشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-b3db327fe5a421e6947dd89721ee21de.webp(

بيع MEV

إن بناء الهيكل الأساسي المستند إلى النية يكاد يكون خالياً من المخاطر. أولاً، لدى المحللين الدافع لعدم نشر نوايا MEV التي يمكنهم تحقيق الربح منها. "في العديد من الحالات، يتطلب استخراج MEV تنفيذ أوامر المستخدمين على السلسلة. في هذه الحالات، يؤدي تنفيذ أوامر المستخدمين إلى كشف حالة blockchain، ويمكن للمستخرجين الاستفادة من تلك الحالة لتحقيق الربح. تعتبر عمليات العودة والتداول بين الشطائر بعض الأمثلة الشائعة."

الخاصية الأساسية للنوايا هي كشف البيانات. من خلال توقيع رسالة النية، تعبر عن رغبتك في استخراج MEV على حساب الراحة. نظرًا لأن النوايا لا يمكن بثها مباشرة إلى ذاكرة الإيثريوم ) حيث يتم وضع المعاملات في قائمة الانتظار قبل التنفيذ (، فإنها تُملأ في Interpool الخاص الذي يعمل خارج السلسلة. يمكن أن تكون هذه Interpool مرخصة أو غير مرخصة أو مزيجًا من الاثنين.

تستخدم Interpool اللامركزية API بدون إذن، مما يسمح للعقد في النظام بمشاركة النوايا بحرية ومنح المنفذين وصولاً غير مقيد. تشمل الأمثلة بعض بروتوكولات المكرر والمقترح لمشاركة تجمع الذاكرة ERC4337. لقد نضجت تجمعات الذاكرة المفتوحة لهجمات DDOS، ولا يمكن ضمان منع انتشار نوايا التنفيذ السيئة.

بالمقارنة، يستخدم تجمع الذاكرة المرخص واجهة برمجة تطبيقات موثوقة، يمكنها مقاومة هجمات حجب الخدمة الموزعة (DDoS) ولا تحتاج إلى نشر النوايا. اعتمادًا على وسطاء موثوقين، طالما تم الحفاظ على الثقة، يمكنهم ضمان جودة التنفيذ. عادة ما تتمتع هذه الوكالات بسمعة جيدة، مما يمكن أن يحفزها على ضمان تنفيذ من الدرجة الأولى. ومع ذلك، لا يزال لديهم افتراضات قوية حول الثقة، مما يضر بالروح الأساسية للبلوكشين المفتوح.

تسد الحلول المختلطة الفجوة بين الأنظمة غير المصرح بها والأنظمة المصرح بها. قد تتبنى هذه الأنظمة توزيعاً مرخصاً مع تنفيذ غير مرخص، والعكس صحيح. تستخدم بعض بروتوكولات مزادات تدفق الطلبات طرفاً موثوقاً ) لمطابقة الطلبات خارج سلسلة ( لتشغيل المزادات، لكن المشاركة غير مصرح بها.

إن Interpool الأكثر شعبية اليوم هو مركزي ومصرح به، ولا توجد أي حوافز لمشاركة المعلومات مع المنافسين. الخطر هنا هو أن أحد الأطراف يستحوذ على معظم المعاملات القائمة على النية، ويستغل وضعه الاحتكاري لبدء فرض الرسوم وسلوكيات الإيجار الأخرى، حيث اختفى المستخدمون الذين لديهم قوة التفاوض في يد الوسطاء المستغلين.

![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي إجابة لمشكلة تعقيد التمويل اللامركزي؟])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e236765e6a4558a5c6049dbdc8ddb341.webp(

مخاطر الوسائط

عندما تعتبر النية كأمر محدد السعر، يمكننا إجراء مقارنة واضحة مع تدفق أوامر بعض الوسطاء من خلال دفع )PFOF(.

تقدم هذه الشركات الوسيطة العملاقة "تداول مجاني" للمستخدمين، وذلك بناءً على إمكانية بيع تدفق الطلبات بدلاً من إرساله إلى البورصات التقليدية. تُعتبر شركات صنع السوق هي الشركات التي تقوم بكميات كبيرة من شراء وبيع الأوراق المالية، وهي تقدم هذه المدفوعات لأنها يمكن أن تحقق الربح من فرق أسعار الشراء والبيع للطلبات. وقد انتقد النقاد هذه الشركات الوسيطة على نطاق واسع بسبب تضارب المصالح. على الرغم من أن الشركات الوسيطة ملزمة بتقديم أفضل تنفيذ لطلبات عملائها، إلا أن الحوافز النقدية المتعلقة بـ PFOF يُقال إنها تؤثر على قراراتهم بشأن المكان الذي يتم إرسال الطلبات إليه.

النية هي شكل من أشكال套利 PFOF، والتي نسميها MEV. الفرص الأرbitrage التي تم إنشاؤها بواسطة بعض الطلبات غير المرسلة لفترة طويلة ) قد تكون أكثر قيمة من المعاملات المضافة يدويًا إلى تجمع الذاكرة في إيثيريوم، لأن الحلول يمكن أن تحدد الطريق، بدلاً من المنافسة مع عمليات التجارة السندويشية للحصول على MEV قبل أو بعد التجارة في الكتلة المعطاة.

من المحتمل أن تقدم الحلول غير الشفافة وغير المفحوصة أسوأ المسارات، لأن هوامش ربحها تتناسب عكسياً مع القدرة على التنفيذ الجيد. لا يزال يتعين على المستخدمين اختيار الحلول، ويمكنهم استخدام هذه القدرة التفاوضية لإجبار الحلول على التنافس للحصول على تدفقات الطلبات. الحل الذي يقدم أعلى عائد للمستخدمين في ظل القيود يفوز بالمزاد.

تستخدم بعض بروتوكولات التداول هذا التصميم، حيث تستخدم المزادات الجماعية للعثور على أفضل سعر تسوية للتجار. في هذه البروتوكولات، لا يتم تنفيذ الطلبات على الفور، بل يتم جمعها وتسويتها بشكل جماعي. لا تستخدم هذه النظام مشغل مركزي، بل تعتمد على المنافسة العامة بين الحلول لمطابقة الطلبات. بمجرد انتهاء الدفعة، يقدم هؤلاء الحلول الحلول اللازمة لتسوية الطلبات.

يمكن أن تتيح المزادات الجماعية أن تمتلك جميع المعاملات ضمن دفعة واحدة نفس السعر، مما يلغي الحاجة إلى إعادة ترتيب المعاملات من قبل المعدنين. لا توجد عمليات تشغيل مسبقة أو لاحقة. تستخدم هذه البروتوكولات مزادات تدفق الطلب لضمان حصول المتداولين على أفضل تنفيذ للأسعار. لكن هناك بعض MEV في هذه الطلبات، حيث يجب أن يكون لصانعي السوق القدرة على إجراء معاملات أرصدة في مكان آخر للبقاء في الربح.

![لماذا قد تكون النوايا (Intents) هي التمويل اللامركزي