تحليل شامل لـ BTCFi: من الإقراض إلى التخزين، أنشئ بنك بيتكوين المحمول الخاص بك

الملخص

مع تزايد مكانة بيتكوين في الأسواق المالية، أصبحت مجال BTCFi سريعًا في صدارة الابتكار في العملات المشفرة. يقدم هذا التقرير تحليلًا متعمقًا لمجالات عدة رئيسية في BTCFi، بما في ذلك العملات المستقرة، وخدمات الإقراض، وخدمات التخزين، وخدمات إعادة التخزين، بالإضافة إلى دمج التمويل المركزي واللامركزي. يستعرض التقرير حجم سوق BTCFi وإمكانات النمو، ويناقش آليات التشغيل لكل مجال، والمشاريع الرئيسية، والاتجاهات المستقبلية. من خلال مقارنة أمان وفوائد وثراء النظام البيئي لمختلف فئات الأصول، يكشف التقرير عن المزايا الفريدة والمخاطر المحتملة لـ BTCFi مقارنةً بمناطق التمويل المشفرة الأخرى. مع استمرار تطور مجال BTCFi، من المتوقع أن نشهد المزيد من الابتكارات وتدفقات رأس المال، مما يعزز مكانة بيتكوين القيادية في المجال المالي.

الكلمات الرئيسية: BTCFi، العملات المستقرة، الإقراض، الرهن، إعادة الرهن، CeDeFi، بيتكوين المالية

نظرة عامة على مسار BTCfi

BTCFi هو سلسلة من الأنشطة المالية التي تركز على بيتكوين، بما في ذلك الإقراض، والتخزين، والتداول، والعقود الآجلة، والمشتقات. في عام 2023، بلغ حجم سوق BTCFi حوالي 10 مليارات دولار. من المتوقع أن يصل حجم السوق إلى 1.2 تريليون دولار بحلول عام 2030. إن مشاركة المستثمرين المؤسساتيين لم تجلب فقط تدفقًا كبيرًا من الأموال، ولكنها أيضًا زادت من نضج السوق وانتظامه.

ستتناول هذه المقالة بعمق عدة مجالات شائعة في السوق المالي للعملات المشفرة الحالية، بما في ذلك اقتراض بيتكوين، العملات المستقرة، خدمات الرهن، خدمات إعادة الرهن، بالإضافة إلى الجمع بين المالية المركزية واللامركزية CeDeFi.

تقسيم مسار BTCFi

1. Stablecoin عملة مستقرة

العملات المستقرة هي نوع من العملات المشفرة التي تهدف إلى الحفاظ على قيمة مستقرة، وغالبًا ما تكون مرتبطة بالعملات القانونية أو أصول ذات قيمة أخرى. يمكن تقسيمها حسب درجة المركزية إلى العملات المستقرة المركزية (مثل USDT، USDC) والعملات المستقرة اللامركزية (مثل DAI، FRAX، USDe). يمكن تقسيمها حسب نوع الضمان إلى ضمان العملات القانونية/الأصول المادية، وضمان الأصول المشفرة، والضمان غير الكافي.

آلية العملة المستقرة اللامركزية تشمل بشكل رئيسي نوعين: CDP (الضمان الزائد) و التحوط العقدي (الضمان المتساوي).

! التفسير الكامل ل BTCFi: من الإقراض إلى التخزين ، قم ببناء بنك البيتكوين المحمول الخاص بك

تشمل مشاريع عملة مستقرة في نظام البيتكوين التي تستحق المتابعة:

• بروتوكول Bitsmiley: أول مشروع عملة مستقرة أصلي في نظام BTC البيئي، يعتمد على إطار عمل Fintegra.
• Bamk.fi（NUSD）：عملة الدولار المُركب على بيتكوين L1.
• Yala Labs: إصدار عملة مستقرة $YU من خلال بنية تحتية معيارية تم إنشاؤها ذاتيًا.
• بروتوكول ساتوشي: أول بروتوكول عملة مستقرة CDP في نظام BTC البيئي، قائم على نظام BEVM.
• BTU：أول مشروع عملة مستقرة لامركزية في نظام بيتكوين البيئي، يستخدم نموذج CDP.

2. مسار الإقراض

تعتبر خدمات الإقراض في بيتكوين عبارة عن الحصول على قروض من خلال استخدام البيتكوين كضمان أو كسب الفائدة من خلال إقراض البيتكوين. تشمل تدابير إدارة المخاطر الرئيسية التحكم في نسبة الضمان ونسبة قيمة القرض، وتوفير ضمانات إضافية وهامش إضافي، وآلية الإغلاق الإجباري وغيرها.

المشاريع الشائعة تشمل:

• Liquidium: بروتوكول الإقراض P2P الذي يعمل على البيتكوين، يدعم الأصول الأصلية Ordinals وRunes كضمان.
• Shell Finance: بروتوكول عملة مستقرة مبني على BTC L1، يدعم مجموعة متنوعة من الأصول البيئية لـ BTC كضمان.

3. مسار الستاكينغ

تُعرف عملية التخزين عادةً بخصائص الأمان والاستقرار في تحقيق العائد. تستخدم بروتوكولات تخزين بيتكوين مثل Babylon أمان بيتكوين لتقديم خدمات التخزين لسلاسل PoS الأخرى، بينما تخلق أيضًا فرصًا لتحقيق العوائد لحاملي بيتكوين.

Babylon هو بروتوكول لتخزين بيتكوين، والمكون الأساسي هو سلسلة كتل POS متوافقة مع Cosmos IBC، يمكن أن تضمن أمان سلاسل المستهلكين الأخرى من خلال قفل بيتكوين في الشبكة الرئيسية لبيتكوين، بينما يمكن الحصول على عوائد التخزين على الشبكة الرئيسية لـ Babylon أو سلاسل المستهلكين.

4. مسار إعادة التخزين

إعادة الرهن هي استخدام رموز الأصول المرهونة السائلة للإيداع لدى المدققين على شبكات وكتل بلوك أخرى للحصول على المزيد من العوائد. تشمل المشاريع الشهيرة:

• تشاكرا: بنية تحتية لتسوية المعاملات قابلة للتكوين، تستخدم تقنية إثبات المعرفة الصفرية.
• Bedrock: بروتوكول إعادة رهن السيولة متعددة الأصول.

5. إدارة لامركزية

مع نقل السيطرة على WBTC، بدأت المناقشات حول أمان شكل تغليف البيتكوين في السوق. تشمل الحلول الناشئة للحفظ اللامركزي tBTC و FBTC و dlcBTC.

6. CeDeFi

تجمع CeDeFi بين خصائص التمويل المركزي والتمويل اللامركزي. تشمل المشاريع الرئيسية:

• بروتوكول سولف: مصفوفة سيولة بيتكوين الموحدة.
• Bouncebit: سلسلة إعادة تخزين BTC، مع تصميم منتجات CeDeFi.
• بروتوكول لورنزو: طبقة التمويل السائل لـ BTC المستندة إلى بابل.

7. تداول DEX AMM

تطور DEX في نظام بيتكوين البيئي متخلف نسبيًا، لكن المشاريع الناشئة تتجاوز القيود التقنية. تشمل المشاريع الرئيسية:

• Bitflow: منصة DEX تركز على عائدات BTC المستدامة.
• دوتسواب: دكس AMM الأصلي على شبكة بيتكوين.
• Unisat AMM Swap: يركز على تطبيقات المحفظة الخاصة بـ Ordinals و brc-20.

مقارنة بين فئات الأصول المختلفة

مقارنة الأمان

تحظى بيئة BTC باهتمام أكبر بشأن "الأمان" مقارنةً بالبيئات الأخرى. تواجه شبكات البلوكشين PoS مثل ETH وSolana مخاطر المركزية المفرطة و"الهجمات النصفية" وغيرها من المخاطر. لا توجد هذه المشكلات بشكل مبدئي في BTC كنظام PoW، ولكن لا يزال يتعين الانتباه إلى المخاطر النظامية.

مقارنة العائد

تتمتع BTCFi بإمكانيات أكبر مقارنة بـ ETHFi و SolFi، لأنها لا تزال في مرحلة التطور المبكرة. تختلف معدلات العائد ومصادر الأرباح التي تقدمها المشاريع الكبرى، بما في ذلك عائدات التشفير، وعائدات منتجات DeFi، وأرباح البروتوكول نفسه.

تنوع بيئي

يشمل نظام ETH الإيكولوجي مجالات متعددة مثل Defi و NFT و RWA. تبرز Solana في حلول DEX والسيولة. نظام BTCFi الإيكولوجي في مرحلة الانفجار، حيث تظهر مشاريع متعددة في مجالات مثل Layer 2 وبروتوكولات الإقراض وبروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الرهن.

الخاتمة

تتطور BTCFi بسرعة، تلبي احتياجات السوق من السيولة لبيتكوين، وتعزز نشاط شبكة بيتكوين. مع التقدم التكنولوجي وتوسع السوق، من المتوقع أن تصبح BTCFi جسرًا يربط بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة، وتوفر خدمات مالية أكثر ثراءً وأمانًا وكفاءة للمستخدمين في جميع أنحاء العالم.