ثورة العملات المستقرة جارية: تزامن البنية التحتية التقنية والنظام البيئي التجاري

النظام المالي العالمي يشهد تغييرات عميقة. تواجه الشبكات التقليدية للدفع تحديات شاملة من العملات المستقرة بسبب البنية التحتية القديمة، وفترات التسوية الطويلة، والتكاليف المرتفعة. هذه الأصول الرقمية تعيد تشكيل أنماط تدفق القيمة عبر الحدود، ونماذج المعاملات التجارية، وطرق وصول الأفراد إلى الخدمات المالية.

في السنوات الأخيرة، استمرت العملات المستقرة في التطور، وأصبحت جزءًا أساسيًا من البنية التحتية العالمية للدفع. تقوم شركات التكنولوجيا المالية الكبيرة ومعالجات الدفع والكيانات السيادية بإدماج العملات المستقرة في التطبيقات الموجهة للمستهلكين وتدفقات الأموال الخاصة بالشركات. في الوقت نفسه، من بوابات الدفع إلى قنوات الإيداع والسحب، وصولاً إلى منتجات العائدات القابلة للبرمجة، زادت مجموعة من الأدوات المالية الناشئة بشكل كبير من سهولة استخدام العملات المستقرة.

تستعرض هذه التقرير من منظورين فني وتجاري، وتقوم بتحليل عميق لنظام عملة مستقرة. تبحث في المشاركين الرئيسيين الذين يشكلون هذا المجال، والبنية التحتية الأساسية التي تدعم تداول العملات المستقرة، وكذلك الطلب الديناميكي الذي يدفع تطبيقاتها. بالإضافة إلى ذلك، تستكشف كيف يمكن أن تخلق العملات المستقرة سيناريوهات جديدة للتطبيقات المالية، والتحديات التي تواجهها أثناء ادماجها في الاقتصاد العالمي بشكل واسع.

! [عندما تكون ثورة العملات المستقرة قيد التقدم: صدى العمارة التقنية وبيئة الأعمال](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f1a4ce1f8743fc91e4df29971645ec01.webp019283746574839201

١. لماذا تختار الدفع بعملة مستقرة؟

لاستكشاف تأثير العملات المستقرة، يجب أولاً مراجعة حلول الدفع التقليدية. تشمل هذه الأنظمة التقليدية النقد، والشيكات، وبطاقات الخصم، وبطاقات الائتمان، والتحويلات الدولية )SWIFT(، وأنظمة التسوية الآلية )ACH(، والدفع من نظير إلى نظير. على الرغم من أنها قد اندمجت في الحياة اليومية، إلا أن العديد من قنوات الدفع، مثل بنية ACH وSWIFT، موجودة منذ السبعينيات. بشكل عام، تعاني هذه الطرق من مشكلات مثل الرسوم العالية، والاحتكاك العالي، وأوقات المعالجة الطويلة، وعدم القدرة على التسوية على مدار الساعة، وتعقيد الإجراءات الخلفية. بالإضافة إلى ذلك، غالبًا ما تتطلب دفع رسوم إضافية مقابل خدمات غير ضرورية مثل التحقق من الهوية، والإقراض، والامتثال، وحماية الاحتيال، ودمج البنوك.

عملة مستقرة الدفع تحل هذه النقاط المؤلمة بشكل فعال. استخدام blockchain في تسوية المدفوعات يبسط عملية الدفع بشكل كبير، ويقلل من الوسائط، ويمكّن من الرؤية الفورية لتدفق الأموال، مما لا يختصر فقط الوقت المستغرق للتسوية، بل يقلل أيضًا من التكاليف.

يمكن تلخيص المزايا الرئيسية لمدفوعات العملات المستقرة على النحو التالي:

• التسوية الفورية: تتم المعاملات تقريبًا في لحظة، مما يلغي التأخيرات في النظام المصرفي التقليدي.
• آمن وموثوق: دفتر الأستاذ غير القابل للتغيير في blockchain يضمن أمان وشفافية المعاملات، ويوفر الحماية للمستخدمين.
• انخفاض التكلفة: إزالة الحلقات الوسيطة قللت بشكل كبير من رسوم المعاملات، مما يوفر النفقات للمستخدمين.
• التغطية العالمية: المنصات اللامركزية قادرة على الوصول إلى الأسواق التي تعاني من نقص في خدمات التمويل التقليدية، مما يحقق الشمول المالي.

ثانياً، هيكل صناعة مدفوعات العملات المستقرة

يمكن تقسيم صناعة المدفوعات بالعملة المستقرة إلى أربعة مستويات من التقنية:

) 1. الطبقة الأولى: طبقة التطبيق

يتكون الطبقة التطبيقية أساسًا من مجموعة متنوعة من مزودي خدمات الدفع ### PSP (، حيث يتم دمج العديد من مؤسسات الدفع المستقلة للإيداع والسحب في منصة تجميع موحدة. توفر هذه المنصات للمستخدمين وسائل وصول مريحة إلى عملة مستقرة، وتقدم أدوات للمطورين الذين يعملون على تطوير في الطبقة التطبيقية، وتوفر خدمات بطاقات الائتمان لمستخدمي Web3.

أ. بوابة الدفع

بوابة الدفع هي خدمة تعالج المدفوعات بأمان، وتساعد في تسهيل المعاملات بين البائعين والمشترين.

تشمل الشركات المعروفة التي تبتكر في هذا المجال:

• شركة دفع معينة: مزود الدفع التقليدي، ستقوم بدمج بعض العملات المستقرة لاستخدامها في المدفوعات العالمية.
• محفظة تشفير معينة: لا توفر نفسها وظيفة تحويل مباشرة للعملة القانونية، يمكن للمستخدمين تنفيذ عمليات الإيداع والسحب من خلال التكامل مع خدمات الطرف الثالث.
• منصة دفع معينة للعملة المستقرة: 45 ألف محفظة نشطة و 6000 تاجر. بفضل مكون إضافي للدفع عبر blockchain معين، يمكن لملايين التجار الإلكترونيين تسوية المدفوعات باستخدام العملات المشفرة، وتحويل العملة المستقرة المعينة على الفور إلى عملات مستقرة أخرى.
• بعض تطبيقات الدفع في Web2 تسمح أيضًا للمستخدمين باستخدام عملة مستقرة لإجراء المدفوعات، مما يوسع بشكل أكبر من نطاق تطبيق عملة مستقرة.

يمكن تقسيم مجال مزودي بوابات الدفع بوضوح إلى فئتين ) يوجد تداخل معين (

1. بوابة دفع موجهة للمطورين; 2) بوابة دفع موجهة للمستهلكين. غالبًا ما يركز معظم مزودي بوابات الدفع على نوع واحد، مما يشكل منتجاتهم الأساسية وتجربة المستخدم والسوق المستهدفة.

تستهدف بوابة الدفع الموجهة للمطورين الشركات وشركات التكنولوجيا المالية والمؤسسات التي تحتاج إلى دمج بنية العملات المستقرة في سير العمل الخاص بها. غالبًا ما توفر واجهات برمجة التطبيقات )API(، ومجموعات تطوير البرمجيات )SDK( وأدوات المطورين، لتسهيل التكامل في أنظمة الدفع الحالية، مما يتيح ميزات مثل الدفع التلقائي، محافظ العملات المستقرة، الحسابات الافتراضية، والتسويات في الوقت الحقيقي. تشمل بعض المشاريع الناشئة التي تركز على تقديم مثل هذه الأدوات للمطورين:

• بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات: تقديم بنية تحتية للدفع على مستوى المؤسسات لتسهيل دمج العملات المستقرة. توفر هذه المنصة حلول API، مما يجعل العمليات متصلة بسلاسة، ولديها منصة دفع للمدفوعات التجارية عبر الحدود، بالإضافة إلى حسابات مؤسسية تسمح للشركات بحيازة وتداول مجموعة متنوعة من العملات المستقرة والعملات القانونية، بالإضافة إلى خدمات التجار التي توفر الأدوات اللازمة للشركات لقبول مدفوعات العملات المستقرة من العملاء. معالجة أكثر من 100 مليار دولار أمريكي من حجم المعاملات السنوية، بمعدل نمو سنوي 200%، وتقييم بقيمة 750 مليون دولار أمريكي، والعملاء يشملون مناطق ناشئة مثل إفريقيا وأمريكا اللاتينية وجنوب شرق آسيا.
• واجهة برمجة التطبيقات للدفع ) مرحلة الاختبار (: توفر واجهة برمجة التطبيقات لدمج معاملات العملة المستقرة بسلاسة في أعمالها الحالية. وهي تقدم للشركات قنوات للإيداع والسحب العالمية، وبنية تحتية للدفع بالعملات المستقرة، والمحافظ، والحسابات الافتراضية، وتدعم سير العمل للدفع المخصص ) بما في ذلك المدفوعات الدورية، وإصدار الفواتير أو الدفع حسب الطلب (.
• واجهة برمجة التطبيقات للدفع الخاصة بالشركة: توفر مجموعة من واجهات برمجة التطبيقات للدفع المؤسسي، وصرف الرواتب، والدفع الجماعي، وتدعم العملات بما في ذلك بعض العملات القانونية وعملة مستقرة. تستهدف السوق الإفريقية بشكل أساسي، ولا توجد بيانات تشغيل حتى الآن.

بوابات الدفع الموجهة نحو المستهلك تركز على المستخدم، وتوفر واجهة سهلة الاستخدام، مما يسهل على المستخدمين إجراء مدفوعات عملة مستقرة، والتحويلات، والخدمات المالية. عادةً ما تشمل المحافظ المحمولة، ودعم العملات المتعددة، وقنوات الإيداع والسحب بالعملات القانونية، والمعاملات عبر الحدود بسلاسة. تشمل بعض المشاريع المعروفة التي تركز على تقديم هذه التجربة البسيطة في الدفع:

• منصة بنك على سلسلة معينة: تحقق من المعاملات الشخصية والتحويلات وعملة مستقرة لأكثر من 184 دولة؛ تتعاون هذه المنصة في أمريكا اللاتينية مع قنوات محلية بما في ذلك شركة تحويل معينة، مما يحقق تكاليف سحب شبه صفرية، وهناك أكثر من 10,000 مستخدم في أمريكا الجنوبية، ويُقيمها عالياً بين مطوري سلسلة معينة.
• حل لإيداع وسحب الأموال: حل لإيداع وسحب الأموال، يتكامل مباشرة مع التجار، مما يتيح للمستخدمين والشركات تحويل الأموال بسهولة بين العملات القانونية وعملة مستقرة، مع الحد الأدنى من الاحتكاك. كما يدعم المنصة شراء عملة مستقرة عبر الدفع المحمول، مما يبسط عملية حصول المستهلكين على عملة مستقرة.
• تطبيق دفع معين: وظيفة محفظة العملة المستقرة في هذا التطبيق تستخدم تقنية العملة المستقرة، ولكن يتم دمجها في تطبيق الدفع الخاص بالمستهلكين الحالي، مما يسمح للمستخدمين بإرسال واستقبال واستخدام الدولار الرقمي بسهولة دون الحاجة للتفاعل مباشرة مع البنية التحتية للبلوك تشين.

ب. بطاقة U

بطاقة العملات المشفرة هي بطاقة دفع تسمح للمستخدمين باستخدام العملات المشفرة أو العملات المستقرة للإنفاق في التجار التقليديين. عادةً ما تتكامل هذه البطاقات مع شبكات بطاقات الائتمان التقليدية، مما يتيح تحويل أصول العملات المشفرة تلقائيًا إلى عملة قانونية في نقطة البيع، مما يحقق معاملات سلسة.

المشروع يتضمن:

• مزود بطاقات آسيوي: مزود بطاقات آسيوي، العملاء يشملون العديد من الشركات، يبيعون حلول العلامات البيضاء، يعتمدون بشكل رئيسي على العمولة من حجم التداول بالتعاون مع بعض البنوك في المنطقة، يمكن أن يغطي معظم المناطق خارج دولة معينة، يمكن دعم إيداعات متعددة السلاسل؛ بلغ حجم التداول في سنة معينة وشهر معين $30M.
• بعض مصدري بطاقات أمريكا: مصدري بطاقات أمريكا، يدعم العديد من الشركات في إصدار البطاقات، وأكبر ميزة فيه هي القدرة على خدمة المستخدمين في الولايات المتحدة وأمريكا اللاتينية. لقد أصدرت بطاقة من شركة عملة مستقرة معينة لدفع تكاليف السفر واللوازم المكتبية وغيرها من نفقات الأعمال اليومية.
• أحد مُصدري البطاقات في أوروبا: مُصدري البطاقات في أوروبا + بنك ويب 3، نموذج العمل مشابه للشركتين السابقتين، يدعم إصدار البطاقات للعديد من الشركات؛ رخصة من دولة معينة، تخدم بشكل أساسي مستخدمي أوروبا وآسيا، لا تدعم المعاملات الكاملة على السلسلة، يمكن فقط شحن بعض البلوكشين. النمو بطيء، إجمالي عدد المستخدمين 20,000، والإيرادات الشهرية تتراوح بين 100,000 و150,000 دولار.
• بطاقة U على Blockchain معين: بطاقة U التي تنمو بسرعة على Blockchain معين، تم إصدار أكثر من 10,000 بطاقة حتى الآن، و5-6k مستخدم نشط شهريًا، حجم التداول في شهر معين من سنة معينة $7m، الإيرادات $200k.
• نظام بيئي لعملة مستقرة: نظام بيئي للعملة المستقرة، أطلق مؤخرًا بطاقة ائتمان تدعم العملة المستقرة، ويوفر مجموعة أدوات تطوير البرمجيات لتسهيل تكامل blockchain، وهو في مرحلة الاختبار ولا توجد بيانات حتى الآن.

يوجد العديد من مقدمي بطاقات العملات المشفرة، حيث تختلف هذه الشركات بشكل رئيسي في مناطق الخدمة والعملات المدعومة، وعادة ما تقدم خدمات منخفضة الرسوم للمستخدمين النهائيين لزيادة حماس المستخدمين لاستخدام بطاقات العملات المشفرة.

) 2. الطبقة الثانية: معالج الدفع

كنظام أساسي رئيسي لتقنية العملة المستقرة، يُعتبر معالج الدفع عمودًا فقريًا لقنوات الدفع، ويشمل بشكل أساسي فئتين: 1. مقدمو خدمات الإيداع والسحب 2. مقدمو خدمات إصدار العملة المستقرة. تعمل هذه الفئات كطبقة وسيطة رئيسية في دورة حياة الدفع، موصلةً مدفوعات Web3 مع النظام المالي التقليدي.

أ. معالج الإيداع والسحب

• منصة دفع تشفيرية معينة: تدعم أكثر من 80 نوعًا من العملات المشفرة، وتوفر طرقًا متعددة للإيداع والسحب وخدمات تبادل الرموز، لتلبية احتياجات المستخدمين المتنوعة في تداول العملات المشفرة.
• شبكة الإيداع والسحب: تغطي أكثر من 150 دولة، وتقدم خدمات الإيداع والسحب لأكثر من 90 نوعًا من العملات المشفرة. تتعامل هذه الشبكة مع جميع متطلبات التحقق من الهوية KYC###، ومكافحة غسل الأموال AML(، ومتطلبات الامتثال، مما يضمن الامتثال والأمان لخدمات الإيداع والسحب.
• بوابة دفع مختلطة: حل بوابة دفع مختلطة يدعم التبادل والدفع الثنائي الاتجاه بين العملات القانونية والأصول المشفرة، مما يحقق تكامل الدفع بين العملات القانونية التقليدية والأصول المشفرة.

ب. إصدار العملات المستقرة & معالجة التنسيق

• منصة تنسيق عملة مستقرة: تشمل المنتجات الأساسية لهذه المنصة واجهة برمجة التطبيقات للتنسيق وواجهة برمجة التطبيقات للإصدار، حيث تساعد الأولى الشركات على دمج مدفوعات وتبادل عملات مستقرة متعددة، بينما تدعم الثانية الشركات في إصدار عملة مستقرة بسرعة. حصلت المنصة حاليًا على ترخيص في الولايات المتحدة وأوروبا، وأقامت شراكات مهمة مع وزارة الخارجية ووزارة الخزانة الأمريكية، مما يمنحها قدرة تشغيلية قوية وموارد متميزة.
• منصة إصدار عملة مستقرة ) في مرحلة الاختبار (: مشابهة للمنتجات المذكورة، هي منصة إصدار عملة مستقرة خاضعة للتنظيم، تقدم API لإدارة تنسيق العملة المستقرة والاحتياطيات. لديها تراخيص امتثال في جميع الولايات الأمريكية، ويتعين على الشركات الشريكة اجتياز KYB ) تحقق هوية الشركات (، بينما يحتاج المستخدمون إلى إنشاء حساب للقيام بـ KYC. العملاء في هذه المنصة هم في الغالب من OG على السلسلة، مقارنةً بالمنصة المذكورة، فإن دعم المستثمرين وBD هو أقل قليلاً.
• منصة إصدار عملة مستقرة ) في مرحلة الاختبار (: قامت هذه المنصة من خلال تشجيع المستخدمين على توفير سيولة مركزة في حوض واحد، بتقليل عتبة إصدار عملات مستقرة صغيرة. تعتمد المنصة نموذج "محور مركزي - شعاعي"، حيث تعمل عملة مستقرة كأصل احتياطي مركزي، وتعمل كنقطة "محور" لإصدار وتبادل العملات المستقرة. تتيح هذه الآلية صهر، واسترداد، وتداول أنواع متعددة من العملات المستقرة المرتبطة بأصول أو مناطق قضائية مختلفة بشكل فعال، حيث ترتبط كل عملة مستقرة كـ "موجة" مشابهة مع العملة المستقرة. من خلال هذا الهيكل النظامي، تضمن المنصة توفر سيولة عميقة وتعزز كفاءة رأس المال، حيث يمكن للعملات المستقرة الصغيرة التفاعل عبر العملة المستقرة دون الحاجة إلى توفير أحواض سيولة موزعة لكل زوج تداول. الهدف النهائي من تصميم هذا النظام هو تعزيز استقرار الأسعار، وتقليل الانزلاق، وتحقيق التحويل السلس بين العملات المستقرة.

![عملة مستقرة الثورة جارية: التوافق بين الهيكل التكنولوجي والنظام البيئي التجاري])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3df8883f82eb6669593c351c97d7c4ea.webp(

) 3. المستوى الثالث: مُصدِر الأصول

يتولى مُصدر الأصول مسؤولية إنشاء وصيانة واسترداد العملة المستقرة. عادةً ما يكون نموذج أعماله مركزيًا حول الميزانية العمومية، مشابهًا لعمليات البنوك - حيث يقبل الودائع من العملاء ويستثمر الأموال في أصول ذات عوائد عالية مثل سندات الخزانة الأمريكية لكسب الفائدة. على مستوى مُصدر الأصول،