الاستراتيجية الشاملة لبيتكوين الخاصة بتيدير: من الاحتياطي إلى بناء النظام البيئي

في مؤتمر بيتكوين لعام 2025، وقف الرئيس التنفيذي لشركة معروفة لإصدار العملات المستقرة في وسط المسرح، مقارنةً بيتكوين بـ "ووكينغ"، واصفًا إياها بـ "صديقنا". هذه العبارة الغنية بالعواطف تلخص في الواقع جوهر الاستراتيجية الأساسية للشركة. باعتبارها القوة الدافعة وراء أكبر عملة مستقرة في العالم، تتخذ هذه الشركة موقف البناة، وتتعمق في عدة جوانب من نظام بيتكوين البيئي، من تخصيص الأصول الاحتياطية إلى أعمال التعدين، ومن الاستثمار البيئي إلى بناء البنية التحتية، وهي تتغلغل في مركز الأعصاب للنظام المالي العالمي الجديد.

ومع ذلك، فإن الانخراط العميق لهذه الشركة في نظام بيتكوين أدى إلى زيادة الأصوات المشككة، حيث اتهمها البعض برفع سعر بيتكوين بشكل مصطنع من خلال إصدار عملات مستقرة بشكل مستمر، مما أسس "فقاعة مغلقة" تت循环 بين احتياطي بيتكوين، ودعم الذهب، وإصدار عملات مستقرة.

استراتيجية احتياطي بيتكوين تثير الجدل

ابتداءً من مايو 2023، أعلنت شركة العملة المستقرة أنها ستخصص بشكل دوري ما يصل إلى 15% من صافي أرباح التشغيل المحققة لشراء بيتكوين. تتوقع الشركة أن تكون كمية بيتكوين الحالية والمستقبلية في احتياطياتها لن تتجاوز عازلة حقوق المساهمين، وستعزز الاحتياطيات بشكل أكبر وتنوعها. بحلول الربع الأول من عام 2025، تمتلك الشركة بيتكوين بقيمة حوالي 76.6 مليار دولار، بزيادة ملحوظة عن الربع السابق.

"آلية الاحتياطي المزدوج "ذهب + بيتكوين" تُعتبرها الشركة مجموعة تحوطية لمواجهة مخاطر العملات القانونية السيادية، وقد حققت عوائد مالية ملموسة. كشف كبار المسؤولين في الشركة مؤخرًا أنهم يحتفظون حاليًا بأكثر من 100,000 قطعة بيتكوين وأكثر من 50 طنًا من الذهب. فقط في عام 2024، حققت الشركة صافي ربح قدره 13.7 مليار دولار، حيث ساهمت استثمارات الذهب والبيتكوين بحوالي 5 مليارات دولار من الأرباح.

ومع ذلك، أشار أحد محللي العملات المشفرة إلى أن "اعتمادًا على الطباعة المستمرة واستيعاب السوق، فإن الشركة هي المشتري الكبير الوحيد في سوق البيتكوين بالكامل. إنها ترفع سعر البيتكوين من خلال العملات المستقرة التي تم إصدارها حديثًا ثم تبيع الجزء الزائد، وتشتري الدولارات والذهب كاحتياطي، لإثبات مشروعيتها." وقد أطلق هذا المحلل على هذه النمط اسم "بيت الورق النهائي"، معتقدًا أنه بمجرد أن تواجه العملات المستقرة تنظيمًا أو تنفد طلبات البيتكوين، قد يختل النظام بالكامل.

في أبريل من هذا العام، أطلقت الشركة بالتعاون مع عدة أطراف مشروعًا مشتركًا للاستثمار في العملات المشفرة، بهدف إنشاء منصة عالمية لاستحواذ وإدارة أصول البيتكوين، بإجمالي حجم يصل إلى 3 مليارات دولار. يُنظر إلى هذه المنصة في الصناعة على أنها نموذج هيكلي لشركة مدرجة معروفة. في هذه الصفقة المشتركة، تملك شركة العملة المستقرة 42.8% من حصص الشركة المشتركة و51.7% من حقوق التصويت، مما يمنحها السيطرة الفعلية.

تظهر البيانات على السلسلة أن احتياطيات البيتكوين الخاصة بالشركة المشتركة الجديدة تأتي من شركة العملة المستقرة، التي قامت مؤخرًا بضخ أكثر من 37,000 عملة بيتكوين عبر خمس معاملات، بقيمة تقترب من 4 مليار دولار.

بناء مناجم خاصة واستثمار استراتيجي بالتوازي

بالإضافة إلى احتياطي الأصول، فإن الشركة نشطة أيضًا في مجال تعدين بيتكوين. في وقت مبكر من عام 2023، أطلقت الشركة مشروع تعدين بيتكوين المدعوم بالطاقة المتجددة في أمريكا الجنوبية، مستفيدة من الموارد الغنية بالطاقة النظيفة المحلية (مثل الطاقة الكهرومائية وطاقة الرياح) لإنشاء قاعدة تعدين فعالة ومستدامة. بعد ذلك، شاركت في برنامج الطاقة البركانية في دولة ما، لتصبح قوة رأس المال التي تدفع نحو أكبر مزرعة تعدين جيوحرارية لبيتكوين في العالم. حاليًا، استثمرت الشركة ما مجموعه 500 مليون دولار في عدة دول في أمريكا الجنوبية لبناء قاعدة تعدين متكاملة رأسياً.

بالإضافة إلى إنشاء مزارع التعدين الخاصة بها، تقوم الشركة أيضًا بتوسيع خريطة التعدين العالمية من خلال الاستثمار والعمليات الاستحواذ. حتى الآن، استثمرت في العديد من شركات التعدين المعروفة، مع تغطية تشمل شراء الشرائح، صناعة الخوادم، بناء مراكز البيانات، وحتى استضافة قوة الحوسبة على مستوى المؤسسات، مما يجعلها دعامة مهمة لدعم تخطيطها لعملة البيتكوين.

هذا العام، اتخذت الشركة خطوة إضافية، حيث أعلنت أنها ستقوم بنشر القدرة الحاسوبية في تجمعات التعدين اللامركزية، لتعزيز بناء البنية التحتية لتعدين البيتكوين اللامركزي. في الوقت نفسه، تخطط الشركة أيضًا لفتح مصدر برنامج تعدين البيتكوين الخاص بها، مما سيسمح للعمال الجدد بدخول السوق دون الحاجة للاعتماد على مزودي خدمات من طرف ثالث باهظي الثمن.

وفقًا لما كشفه المديرون التنفيذيون في مؤتمر بيتكوين 2025، استثمرت الشركة أكثر من 2 مليار دولار في مجال الطاقة والبنية التحتية، وكان الاستثمار الفعلي في تعدين بيتكوين أكبر، ومن المتوقع أن تصبح أكبر شركة لتعدين بيتكوين في العالم بحلول نهاية هذا العام، وتغطي هذه التوقعات جميع الشركات المدرجة.

التخطيط الشامل: من التقنية إلى الثقافة

تقوم الشركة بدفع تخطيطها الاستراتيجي الشامل، وتواصل توسيع حدود وتأثير بيئة البيتكوين.

على المستوى الفني، بالإضافة إلى دعم العديد من سلاسل الكتل الرئيسية، أصدرت الشركة عملتها المستقرة إلى نظام بيتكوين من خلال عدة بروتوكولات، كما تدعم الشبكات الجانبية الشهيرة لبيتكوين؛ في مجال أدوات المحفظة، أطلقت الشركة محفظة ذاتية الإدارة، تدعم بشكل أصلي بيتكوين والعملات المستقرة، مما يسمح للشركات والتطبيقات والمواقع وحتى الوكلاء الذكاء الاصطناعي بالاتصال، مما يقلل من عتبة البنية التحتية المالية لبيتكوين؛ في مجال الدفع، تبرعت الشركة لمشاريع مفتوحة المصدر لدعم التطوير المستمر وتحسين معالج المدفوعات المشفر مفتوح المصدر.

على الصعيد الثقافي والتعليمي، تتعاون الشركة مع إحدى المدن السويسرية في تنظيم القمة، ورعاية الأندية المحلية لكرة القدم، لإدخال صورة علامة بيتكوين التجارية إلى ثقافة الملاعب الأوروبية؛ وفي الوقت نفسه، من خلال برامج التعليم، تقيم شراكات مع العديد من الجامعات في جميع أنحاء العالم، لتعزيز نشر المعرفة حول بيتكوين، وتربية الجيل القادم من السكان الأصليين في عالم التشفير. كما ستركز الشركة المشتركة الجديدة في المستقبل على نشر المعرفة المتعلقة ببيتكوين، وإنتاج محتوى تعليمي ووسائط فيديو، وتطوير مجموعة من الخدمات المالية والاستشارية المتعلقة ببيتكوين.

أفاد أحد كبار مسؤولي الشركة في مقابلة حديثة: "بالنسبة لي، الأهم هو أن أتمكن من المساهمة في بناء نظام بيئي أكثر وصولاً، وأكثر مرونة، وأكثر فائدة لبيتكوين. إذا استطعت أن ألعب دوراً في البنية التحتية، والتكنولوجيا، والتعليم، فسيكون ذلك كافياً. قصة بيتكوين لم تكن أبداً عن شخص واحد، بل عن إصرار المجتمع العالمي على فكرة - حتى في الأوقات الصعبة، وحتى عندما لا يفهمها الآخرون، يجب البناء على المستقبل بثبات. إذا استطعت أن ألعب دوراً في مساعدة المزيد من الناس على الانضمام إلى النظام البيئي، ومنحهم أدوات السيادة والأمان، فسيكون ذلك مهمة تستحق الذكر بالنسبة لي."