تطور تقنية AMM( في مجال Web3

في صناعة Web3، تهيمن المنتجات المتعلقة بـ DeFi. من بين هذه المنتجات، يعتبر ) AMM ( كجزء أساسي، وهو قوة دافعة مهمة للابتكار المالي في Web3. ستقدم هذه المقالة بعض التنفيذات المهمة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم مرجع لاختيار استراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة ) LP (.

![البحث في AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(

صانع السوق ذو المنتج الثابت ) CPMM (

CPMM هو أبسط تطبيق لـ AMM، ويستخدم في عدة منتجات. على سبيل المثال، AMM المستند إلى المنتج الثابت الذي أطلقته منصة تداول معينة، فإن كمية الرموز المميزة في الحوض من نوعين لها حاصل ثابت: X * Y = k.

عندما يضيف المستخدم السيولة إلى البركة، يقوم CPMM تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط لمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP، لإثبات أن المحفظة تمتلك حصة في البركة. سيتم تدمير الرموز المقابلة عند سحب السيولة.

تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. أثناء عملية التبادل، يتم تعديل حالة حساب الرموز المعنية من خلال عنوان المسبح المدخل، عنوان الرمز، وغير ذلك، لإكمال تبادل الرموز.

![استطلاع AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(

الكمية المحددة من الرموز المستهدفة التي يمكن تبادلها يتم حسابها من خلال صيغة المنتج الثابت:

بعد تغيير إجمالي العدد لكل من TokenX وTokenY، يجب أن يبقى حاصل ضربهما ثابتًا. من خلال التحويلات الرياضية، يمكن الحصول على صيغة حساب كمية الرموز المميزة التي يتم تبادلها. يجب ملاحظة أن هذا الحساب لا يتضمن رسوم المعاملات، حيث تم خصم الرسوم في المنطق المسبق.

![استطلاع AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(

صانع سوق السيولة المركزية ) CLMM (

CLMM يشبه الإصدار V3 من بعض DEX، حيث تحتوي كل زوج من الرموز على مستويات متعددة من الرسوم، ويمكن إنشاء برك تتوافق مع كل مستوى على حدة. إنه يرث مفاهيم مثل tick، ومستويات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزة، وغيرها.

يسمح CLMM لمزودي السيولة (LP) بتحديد نطاق السعر عند ضخ الأموال، وستوزع الأموال فقط ضمن النطاق المحدد. يمكن لمزودي السيولة تقديم سيولة أحادية الجانب، مشابهة لأوامر الحد في المالية التقليدية، ولكن يجب أخذ المزيد من نقاط المخاطر في الاعتبار.

![استطلاع AMM في نظام سولانا البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(

بالنسبة للأحواض ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، يميل مزودو السيولة (LP) إلى اختيار نطاق أصغر؛ أما بالنسبة للأحواض ذات التقلبات الشديدة، فيميلون إلى اختيار نطاق أكبر. وذلك لتجنب أكبر قدر ممكن من انحراف السعر الحالي عن النطاق المحدد، مما يؤدي إلى خسارة غير دائمة مفرطة.

على الرغم من أن السيولة المركّزة يمكن أن تزيد من كفاءة استخدام أموال مقدمي السيولة، إلا أنها تتطلب أيضًا وعيًا ماليًا أعلى من مقدمي السيولة. يجب على مقدمي السيولة إدارة السيولة بنشاط، وإلا فإن التقلبات المتكررة قد تؤدي إلى خسائر غير متوقعة خطيرة.

![استطلاع AMM في نظام سولانا البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(

صانع سوق السيولة الديناميكية ) DLMM (

DLMM هو منتج AMM أطلقته منصة معينة، وهو نوع من V3. يقدم مفهوم Bin، حيث يبدأ المسبح من السعر الأساسي، وكل فترة قصيرة يُعتبر Bin step واحد. تتمتع المعاملات داخل نفس Bin بانزلاق صفري، مما يزيد بشكل كبير من حجم المعاملات ومعدل النجاح.

![استطلاع AMM في نظام سولانا البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(

في DLMM، يوجد نوعان من الرموز في Bin النشط الحالي، وتوزع Bins الأخرى على الجانبين وتحتوي فقط على رمز واحد. يتم تحقيق تغير الأسعار من خلال تبديل Bin النشط.

DLMM تقدم ثلاث استراتيجيات للسيولة:

1. سبوت: مناسب لمعظم الأحواض، وهو أبسط استراتيجية.

2. Curve: مناسب للمسابح التي تتقلب أسعارها قليلاً، مثل أزواج العملات المستقرة.

3. Bid Ask: مناسب لحوض ذي تقلبات سعرية كبيرة، يحتاج إلى LP لتعديل المواقع بشكل متكرر.

![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(

بشكل عام، تُعتبر AMM مكونًا مهمًا في التمويل Web3، حيث تدفع تطوير التمويل اللامركزي من خلال آلية فريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر من مشهد التمويل التقليدي.

![بحث AMM في نظام Solana: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(