الخلاف حول زيادة إصدار YFI: نموذج العملة الثابتة يواجه صعوبات في التنمية على المدى الطويل

قامت مجتمع Yearn.finance (YFI) مؤخرًا بتقديم اقتراح زيادة إصدار، مما أثار متابعة واسعة في الصناعة. يقترح الاقتراح زيادة إصدار 6666 عملة YFI، والتي تمثل حوالي 22% من مزود التداول الحالي. ستُستخدم ثلث الكمية لتحفيز المساهمين الرئيسيين، بينما ستُخصص الكمية المتبقية للخزينة لدعم التنمية المستقبلية.

لقد أظهر بروتوكول YFI منذ تأسيسه خصائص قوية من الحكم الذاتي اللامركزي. لقد جذبت آليته العادلة والمُنصفة للحكم العديد من المقترحات ذات الرؤية، بينما يعتبر توزيع عملته في مجال DeFi من بين الأكثر عدلاً. ومع ذلك، فإن هذا النموذج الاقتصادي الذي يبدو مثالياً قد أرسى الأساس للجدل الحالي حول زيادة الإصدارات.

حالياً، إجمالي إصدار YFI هو 30,000 عملة، وقد دخلت جميعها في التداول. وفقاً للسعر السوقي الحالي البالغ حوالي 30,000 دولار، فإن قيمة العملات المقرر إصدارها حديثاً تبلغ حوالي 200 مليون دولار. يعتقد مؤيدو الاقتراح أنه بالمقارنة مع البروتوكولات الرائجة مثل Uniswap وAave وSynthetix، التي تحفز فرق التطوير من خلال تخصيص 20% إلى 30% من العملات، فإن YFI في وضع ضعيف في المنافسة على المواهب، مما أدى إلى فقدان بعض المطورين لمشاريع أخرى.

تمكن بروتوكول YFI من إكمال توزيع جميع العملات في غضون أسبوعين فقط، ورغم أن هذا النموذج السريع للتوزيع جذبت العديد من الشخصيات المؤثرة للانضمام إلى المجتمع، إلا أنه وضع أسسًا لمخاطر في المستقبل. بالنسبة للأنظمة الموزعة، فإن تحديد كمية العملات الإجمالية بشكل مرتفع أو بلا حدود، واتباع فترة إطلاق طويلة، له أسباب عميقة. والسبب الرئيسي هو الحاجة إلى توسيع توافق الشبكة بشكل مستمر، مما يتطلب آلية تحفيز مستمرة.

إن وجود حد ثابت للعملة أو الانتهاء من التوزيع في فترة قصيرة قد يكون مفيدًا للمشاركين الذين انضموا في الأجل القصير، لكنه يصعب الحفاظ على التنمية طويلة الأجل للشبكة. ما لم يتوقف المطورون عن المغادرة، فإن الشبكة ستواجه خطر الركود. إن حالة مجتمع YFI تؤكد ذلك. بالنسبة للأنظمة الموزعة، إذا كان هناك نقص في المشاركين الجدد الذين ينضمون باستمرار، ويقدمون معلومات وقيمة جديدة، فإن البروتوكول نفسه قد يقع في حالة من الركود.

في صناعة blockchain، تعتبر الأموال والموارد نادرة للغاية، والمنافسة شديدة جداً. بمجرد أن يتوقف النظام عن التطور، فإن انخفاض سعر العملة يكون شبه حتمي، مما سيؤدي بدوره إلى فقدان المشاركين الحاليين، مما يخلق حلقة مفرغة.

عند مراجعة طفرة DeFi، فإن بروتوكول YFI بلا شك هو أحد المشاريع النجمية، حيث استحوذ على قيمة كبيرة على السلسلة في فترة زمنية قصيرة. ويعود ذلك أساسًا إلى مجموعة من الأذكياء الذين جلبوا معلومات قيمة للبروتوكول. في الواقع، البروتوكول نفسه ليس له قيمة، والقيمة الحقيقية تكمن في تلك العقول الذكية في المجتمع.

كل اختراق في صناعة blockchain ينشأ من تقديم معلومات وإمكانيات جديدة لهذا العالم. ومع ذلك، فإن تقديم معلومات جديدة لفترة قصيرة فقط ليس كافياً. فقط من خلال الاستمرار في تقديم معلومات جديدة لعالم blockchain يمكننا باستمرار التقاط وخلق القيمة على السلسلة.

دورة بناء الإجماع في بروتوكول YFI قصيرة جداً، مما يجعل البروتوكول يفقد القدرة على التنافس وخلق القيمة عندما يغادر المشاركون الرئيسيون. النقاش الذي أثارته اقتراحات زيادة العرض يستحق التفكير العميق من قبل الصناعة بأكملها: كيف يجب أن يكون النموذج الاقتصادي لنظام موزع حقيقي؟ قد تؤثر إجابة هذا السؤال على اتجاه تطوير النظام البيئي للبلوكشين في المستقبل.