بِت صغير 2025 عام التقرير المالي للربع الأول وتحليل آفاق الصناعة

أعلنت شركة تعدين العملات المشفرة المدرجة في البورصة الأمريكية مؤخرًا عن تقريرها المالي للربع الأول من السنة المالية 2025. تُظهر البيانات أن إيرادات الشركة في الربع الأول بلغت 7010万美元، بانخفاض قدره 41.3% على أساس سنوي، وزيادة طفيفة بنسبة 1.6% على أساس ربع سنوي. من بين ذلك، كانت إيرادات الأعمال الذاتية 3720万美元، بانخفاض قدره 10.4% على أساس سنوي.

تأثرت الشركة بفترة الجفاف في بوتان، وأغلقت مؤقتًا المنجم المحلي، مما أدى إلى خسارة إجمالية في الأرباح بلغت 3.2 مليون دولار، ونسبة أرباح سلبية بلغت -4.6%. ولكن مع دخول الربع الثاني، بدأت فترة الوفرة، وانخفض سعر الكهرباء إلى 0.042 دولار/كيلووات ساعة. ومن الجدير بالذكر أن مبيعات سلسلة أجهزة التعدين Seal حققت إيرادات بلغت 4.1 مليون دولار، مما يشير إلى بدء نشاط مبيعات أجهزتها للتعدين.

تبلغ EBITDA المعدلة سالب 56.1 مليون دولار، بينما كانت في نفس الفترة من العام الماضي إيجابية 27.3 مليون دولار. وبلغ صافي الربح 410 مليون دولار، ويرجع ذلك أساسًا إلى استرداد القيمة العادلة للسندات القابلة للتحويل وخيارات العملات الرقمية التي تم احتسابها سابقًا.

بلغت المدفوعات المقدمة للشركة في الربع الأول 3.82 مليار دولار أمريكي، مما يغطي الأموال اللازمة لأكبر كمية من رقائق الدوائر المتكاملة. بدأت شحنات أجهزة التعدين Seal02، بينما يتم اختبار جهاز التعدين Seal03 المكتمل، ومن المتوقع أن يتم استخدامه وبيعه في الربعين الثالث والرابع من هذا العام.

استجابةً لسياسة التعرفة الأمريكية، ستكمل الشركة بناء مصنع التجميع في أمريكا الشمالية في الربع الثاني، على الرغم من أن التكاليف قد زادت قليلاً، إلا أنها لا تزال أقل بكثير من مستويات التعرفة الحالية في جنوب شرق آسيا. بينما سيلبي مصنع التجميع في جنوب شرق آسيا الطلب في مناطق أخرى.

تستمر الشركة في دفع مشاريع البنية التحتية للطاقة العالمية، ومن المتوقع أن تصل القدرة الكهربائية المتاحة عالميًا بنهاية الربع الثاني إلى ما يقرب من 1.6GW، ومن المتوقع أن تصل إلى 1.8GW بنهاية العام. حتى أبريل، وصلت قدرة التعدين الذاتية إلى 12.5Eh/s، ومن المتوقع أن ترتفع إلى 40Eh/s في أكتوبر، ومن المتوقع أن تتجاوز هذا المستوى بنهاية العام.

مع دخول الجيل الجديد من أجهزة تعدين Seal حيز الاستخدام، ستتضح ميزة تكلفة التعدين للشركة بشكل أكبر، ومن المتوقع أن تكون أقل بنسبة تزيد عن 20% مقارنة بالمنافسين. اعتبارًا من الربع الثاني، من المتوقع أن يشهد الإنتاج الشهري نموًا أسيًا.

تتوقع أن أسعار البيتكوين قد تتجاوز المستوى القياسي السابق البالغ 109,000 دولار أمريكي لكل وحدة. في ظل الضغوط على حركة الدولار، تبرز الخصائص الدفاعية للبيتكوين بشكل متزايد. من المتوقع أن يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض أسعار الفائدة في وقت مبكر في يونيو، مع ارتفاع توقعات التخفيضات إلى ثلاث مرات خلال العام، وستدعم هذه العوامل سعر البيتكوين.

بالنسبة لهذه الشركة، قد تصبح الربع الأول من عام 2025 نقطة منخفضة في حالة التشغيل خلال العامين الماضيين. ستصبح سرعة تقدم البحث والتطوير في أجهزة التعدين وسرعة توسع المناجم الذاتية النقاط الرئيسية في الفصول القادمة. مع اقتراب نقطة التحول في التشغيل، من المتوقع أن تحافظ هذه الشركة على مكانتها الرائدة بين شركات تعدين البيتكوين في أمريكا الشمالية.