تقرير أسبوعي عن سوق الأصول الرقمية: ظهور علامات الإرهاق، و قد تصبح ETH محور الانتعاش

البيئة الكلية وأوضاع السوق

تشير البيئة الحالية للسيولة宏观 إلى اتجاه متدهور. يقترب مؤشر الدولار من أعلى مستوى له هذا العام، مما يشكل ضغطًا كبيرًا على الأصول ذات المخاطر. إن قوة الدولار لا تنبع فقط من مرونة التضخم في الولايات المتحدة والجدول الزمني المحتمل لتأجيل خفض أسعار الفائدة، بل تعكس أيضًا إعادة تقييم السوق للمخاطر الجيوسياسية. من الجدير بالذكر أنه في هذا العام الانتخابي، كانت الأسهم الأمريكية أداءً رائعًا. بالمقارنة، يبدو أن السوق الرقمية الأصول أكثر ضعفًا.

هذا الأسبوع، انخفض سعر البيتكوين تحت مستوى دعم تقني مهم، وظهرت ضغوط بيع كبيرة في البورصات الرئيسية. ارتفع سعر الإيثريوم مقابل البيتكوين، وبدأت العملات البديلة في الانتعاش. تركز خط الانتعاش في السوق حول نظام الإيثريوم البيئي.

تحليل المشاريع الساخنة

1. BLAST: كحل لطبقة 2 من Ethereum تم إطلاقه بواسطة منصة NFT BLUR، وقد أكمل مؤخرًا عملية توزيع مجانية ولكنه لم يُدرج بعد في البورصات الرئيسية. لقد أطلق BLAST نموذج توزيع النقاط الشائع حاليًا، بدعم من صندوق Paradigm. ومع ذلك، فإن سرد طبقة 2 يفقد تدريجيًا اهتمام السوق.

2. KAS: هذا مشروع سلسلة عامة PoW، يخطط لإطلاق أول عملة meme KRC-20 في نهاية يونيو. في الآونة الأخيرة، بدأ بعض عمال المناجم الكبار في الولايات المتحدة المشاركة في تعدين KAS.

3. LISTA: كونه مشروع عملة مستقرة خوارزمية لامركزية على سلسلة BSC، بالكاد كان هناك استثمار من رأس المال المغامر. مؤخرًا، بدأ المشروع نشاط تعدين جديد.

تحليل سوق البيتكوين

تظهر البيانات على السلسلة أن السوق قد دخل مرحلة الانكماش. منذ يونيو، انخفض سعر البيتكوين تحت متوسط تكلفة الحيازة لمدة 3 أشهر. تشير التجارب التاريخية إلى أن هيكل التقييد هذا، إذا استمر، قد يؤدي إلى تدهور ثقة المستثمرين، مما يجعل التعديل أكثر عمقًا واستمرارية. في الأسواق الصاعدة السابقة، حدثت تعديلات كبيرة مماثلة بمعدل خمس مرات.

تباطؤ نمو عرض القيمة السوقية للعملات المستقرة يشير إلى نقص في تدفق الأموال الجديدة إلى السوق. الأموال المؤسسية شهدت تدفقًا صافياً للخارج لمدة أسبوعين متتاليين، لكن العملات البديلة بدأت تجذب المزيد من تدفقات الأموال.

مؤشر الاتجاه طويل الأمد MVRV-Z Score انخفض دون المستوى الحاسم 1، مما يشير إلى أن حاملي العملات بشكل عام في حالة خسارة. المؤشر الحالي هو 1.8، في مرحلة متوسطة.

نظرة عامة على سوق العقود الآجلة

انخفض معدل تمويل العقود الآجلة بشكل طفيف هذا الأسبوع. عندما يكون المعدل بين 0.05-0.1%، فهذا يشير إلى أن الرافعة المالية للشراء مرتفعة، وقد يكون ذلك قمة قصيرة الأجل في السوق؛ وعندما يكون المعدل بين -0.1-0%، فهذا يشير إلى أن الرافعة المالية للبيع مرتفعة، وقد يكون ذلك قاعًا قصير الأجل في السوق.

استمر انخفاض حجم عقود بيتكوين الآجلة هذا الأسبوع. نسبة الشراء إلى البيع للعقود الآجلة هي 2.4، مما يدل على أن مشاعر المستثمرين الأفراد مرتفعة في شراء الانخفاض، وقد لا يكون السوق قد وصل بعد إلى القاع. عادة ما تُعتبر مشاعر المستثمرين الأفراد مؤشراً عكسياً، حيث تشير نسبة الشراء إلى البيع التي تقل عن 0.7 إلى أن السوق في حالة من الذعر، بينما تشير النسبة التي تزيد عن 2.0 إلى أن السوق في حالة من الجشع.

ديناميات سوق السلع الفورية

انخفض البيتكوين تحت مستوى الدعم الفني المهم، ومنذ أن سجل ذروته التاريخية عند 73,000 دولار في مارس، ظل السوق في حالة من التماسك الجانبي. انخفض إجمالي حجم التداول في البورصات المركزية (CEX) إلى مستويات نهاية عام 2023، لكن حجم التداول على البورصات اللامركزية (DEX) ظل مستقراً. يستمر معدل تحويل الإيثريوم/بيتكوين في التعزيز، وقد تتركز فرص الاستثمار الرئيسية في المستقبل حول نظام الإيثريوم البيئي.

سلسلة الكتل العامة وسوق DeFi

إجمالي قيمة القفل هذا الأسبوع (TVL) هو 95.3 مليار دولار، بانخفاض 5.6 مليار دولار عن الأسبوع الماضي، بانخفاض قدره 5.6%. انخفض TVL في سلاسل الكتل الرئيسية تقريبًا بشكل كامل، حيث انخفضت Ethereum بنسبة 8%، وTRON بنسبة 6%، وBSC بنسبة 5%، وArbitrum بنسبة 9%، وBase بنسبة 4%، وBlast انخفضت بشكل حاد بنسبة 27%، وPolygon انخفضت بنسبة 5%، وOptimism انخفضت بنسبة 8%. ومن الجدير بالذكر أن TVL في سلسلة TON ارتفع بنسبة 107% هذا الشهر.

نظرة عامة على سوق NFT

شهدت أسعار الأرضية لمشاريع Blue Chip في سوق NFT انخفاضًا كبيرًا بشكل عام. انخفض CryptoPunks بنسبة 13٪، وانخفض BAYC بنسبة 17٪، وانخفض Pudgy Penguins بنسبة 28٪، وانخفض Space Doodles بنسبة 35٪، وانخفض Azuki بنسبة 23٪، وانخفض The Captainz بنسبة 16٪، وانخفض MAYC بنسبة 22٪، وانخفض LilPudgys بنسبة 29٪. وارتفعت Milady فقط بنسبة 4٪.

شهدت أحجام التداول في سوق NFT انخفاضًا طفيفًا، حيث انخفضت أحجام التداول لمشروعات البلو تشيب بشكل عام بنحو 20% خلال الأسبوع الماضي. كما أن عدد المشترين الجدد والمشترين المتكررين يتناقص تدريجيًا. بشكل عام، لا يزال سوق NFT في حالة ركود، والبيئة السوقية شديدة الصعوبة.