تحليل عميق: استدامة الدخل لثلاث سلاسل عامة: إثيريوم، Solana وTron

المقدمة

في ظل التطور السريع لتكنولوجيا البلوك تشين، أصبحت استدامة إيرادات الشبكات العامة من المؤشرات الهامة لتقييم إمكانياتها للتطور على المدى الطويل. ستركز هذه المقالة على ثلاثة من الشبكات العامة الرائجة في السوق حالياً - إثيريوم، Solana وTron، من خلال تحليل تكوين إيرادات رسوم الغاز، والأنشطة الاقتصادية على الشبكة، وحالة الإيرادات والمصروفات للمستخدمين، لاستكشاف أنماط الإيرادات لهذه الشبكات العامة واستدامتها.

وفقا لأحدث البيانات، خلال الثلاثين يوما الماضية، تفوق إثيريوم بمجموع 9989 دولارا أمريكيا من رسوم الغاز، تلاه Solana و波场 بمبلغ 4621 دولارا أمريكيا و3897 دولارا أمريكيا على التوالي. ومع ذلك، فإن هذه الميزة في الإيرادات لم تعكس بالكامل في حماس السوق ونشاط المستخدمين. ومن الجدير بالذكر أن مناقشات Solana خلال الأشهر الستة الماضية تفوقت على إثيريوم، بينما حصلت 波场 على اعتراف واسع في مجال المدفوعات بفضل رسومها المنخفضة.

الأكثر لفتًا للانتباه هو أن بيانات العناوين النشطة يوميًا تظهر نمطًا مختلفًا تمامًا عن إيرادات رسوم الغاز: تحتل ترون المرتبة الأولى بـ 2.1 مليون عنوان نشط يوميًا، تليها سولانا بـ 1.1 مليون، بينما يوجد في إيثريوم 316,000 فقط. يبرز هذا الظاهرة العلاقة المعقدة بين تكوين إيرادات رسوم الغاز، والأنشطة الاقتصادية على السلسلة، واستدامة دخل المستخدمين، كما يوفر لنا منظورًا فريدًا لتحليل استدامة دخل هذه الشبكات العامة الثلاث.

ستقوم هذه المقالة بتحليل عميق لتكوين إيرادات إثيريوم وSolana وTron، واستكشاف إمكانياتها للتطور على المدى الطويل واستدامة الإيرادات.

إثيريوم

تكوين إيرادات رسوم الغاز

إثيريوم مرت بسلسلة من التحديثات الهامة، بما في ذلك التحول من إثبات العمل إلى إثبات الحصة وتنفيذ اقتراح EIP-1559، مما كان له تأثير عميق على هيكل رسوم الغاز الخاصة بها. يتكون هيكل رسوم الغاز الجديد من جزئين: الرسوم الأساسية التي يتم تدميرها تلقائيًا من قبل النظام والبقشيش المدفوع مباشرةً للمتحققين. من المتوقع أن تساعد آلية تدمير الرسوم الأساسية في دفع ETH نحو حالة انكماش، مما قد يعزز قيمتها. في نفس الوقت، تساعد الرسوم الأساسية القابلة للتعديل ديناميكيًا في تحسين تخصيص موارد الشبكة، بينما يوفر البقشيش حافزًا إضافيًا للمتحققين للحفاظ على أمان الشبكة. لا توفر هذه الهيكلية المزدوجة فقط مصادر دخل متنوعة للمتحققين، مما يقلل الاعتماد على إصدار عملات جديدة، ولكنها أيضًا تخلق إمكانات انكماش طويلة الأجل لـ ETH من خلال آلية تدمير الرسوم الأساسية. بشكل عام، تهدف هذه السلسلة من التغييرات إلى تعزيز الاستدامة الاقتصادية لشبكة إثيريوم وقيمة الاقتراح على المدى الطويل.

إثيريوم خلال الثلاثين يومًا الماضية دمرت قيمة تقدر بحوالي 47 مليون دولار من ETH من خلال آلية الرسوم الأساسية، وهذه البيانات لا تعكس فقط مستوى نشاط الشبكة، بل توفر أيضًا أساسًا مهمًا لتحليل النسب المساهمة لمختلف الأنشطة على السلسلة في إجمالي استهلاك الغاز، مما يساعد على فهم التأثير الاقتصادي لمختلف التطبيقات وأنواع المعاملات في نظام إثيريوم البيئي.

تعكس توزيع استهلاك رسوم الغاز على شبكة إثيريوم نشاط نظامها البيئي وتدفق القيمة الاقتصادية. وفقًا للبيانات، يمكننا بوضوح تحديد الفئات الرئيسية للتطبيقات على سلسلة الإثيريوم الرئيسية وأهميتها النسبية. تتصدر التمويل اللامركزي ( DeFi ) بنسبة 60%، مما يبرز مكانتها الأساسية في نظام إثيريوم البيئي. يليها تحويلات ETH ( بنسبة 12% )، والحد الأقصى للقيمة القابلة للاستخراج MEV ( بنسبة 8% )، ورموز NFT ( غير القابلة للتبادل بنسبة 8% )، حيث تسهم هذه الفئات الأربعة مجتمعة في 88% من إجمالي استهلاك الغاز، مما يشكل الأنشطة الاقتصادية الرئيسية لشبكة إثيريوم. حلول Layer 2 ( بنسبة 16% ) وإنشاء العقود الذكية ( بنسبة 12% ) تمثل نسبة صغيرة، مما يعكس بشكل غير مباشر أن تطوير نظام إثيريوم البيئي في "فترة انخفاض" مؤقتة.

على الرغم من أن شبكة إثيريوم تمر حاليًا بفترة انخفاض نسبي، إلا أن توزيع استهلاك رسوم الغاز لا يزال يظهر نظامًا بيئيًا متنوعًا، يقوده DeFi، مدعومًا بمجالات متعددة مثل تحويل ETH و MEV و NFT، مما يعكس الحيوية المستمرة للشبكة وتطبيقاتها الواسعة، مما يضع أساسًا قويًا لنمو قيمة شبكة إثيريوم.

النشاط الاقتصادي على السلسلة

DeFi

التمويل اللامركزي(DeFi) كجزء أساسي من نظام إثيريوم البيئي، يشمل مجموعة متنوعة من القطاعات الفرعية، بما في ذلك البورصات اللامركزية(DEX)، منصات الإقراض، روبوتات تداول DEX، العملات المستقرة، المشتقات، محافظ التشفير، وأدوات المشتقات المرتبطة بالسيولة(LSD).

من خلال التحليل المتعمق لتفاصيل حرق الغاز في إثيريوم، لاحظنا أن مجالات مثل DEX، والعملات المستقرة، وروبوتات تداول DEX، ومحافظ العملات المشفرة تظهر أداءً بارزًا من حيث استهلاك الغاز، حيث تتصدر المراتب الأولى، مما يعكس الهيمنة ونشاط المستخدمين في هذه المجالات الفرعية ضمن النظام البيئي الحالي لـ DeFi.

تعتبر منصة تداول معينة أكبر بورصة لامركزية في نظام إثيريوم البيئي (DEX)، حيث تقدم لمستخدميها خدمات تداول فورية فعالة على السلسلة، كما أنها تعتبر بنية تحتية لنظام التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يلبي الاحتياجات الصارمة في شبكة البلوكتشين.

إيرادات منصة تداول معينة في الثلاثين يومًا الماضية كانت 54.23 مليون دولار، منها 8.15 مليون دولار كانت مساهمة رسوم الغاز المحترقة، والتي تشكل حوالي 17.3% من النظام البيئي لإثيريوم. تظهر البيانات الإحصائية أن أزواج التداول الأكثر تداولًا في منصة التداول معينة تتكون بشكل رئيسي من ETH والعملة المستقرة، بينما تشكل تداولات الرموز الميمية ذات الطابع المضاربي نسبة منخفضة للغاية من إجمالي هيكل التداول، مما يبرز ظاهرة هيمنة السلوكيات التجارية الطبيعية على النظام البيئي الصحي للمنصة.

تعتبر منصة DEX المجمعة واحدة من أبرز بورصات التداول اللامركزية في نظام إيثريوم البيئي (DEX)، حيث تقوم من خلال دمج تجمعات السيولة من عدة DEX بتوفير أفضل مسارات وأسعار التداول للمستخدمين، خاصة في تداول الرموز النادرة حيث تظهر مزايا فريدة.

ساهمت إحدى مجمعات DEX في نظام إثيريوم البيئي بحوالي 1210000 دولار أمريكي من رسوم الغاز، مما يمثل 3% من الإجمالي.

تشغل مسارات DEX أكثر من 40% في مجال DeFi، وتفوق 25% في نظام إثيريوم البيئي، مما يبرز مكانة DEX كأكثر المسارات نشاطًا على إثيريوم. تركز مشاريع DEX الرئيسية على التداول العادي، ونادراً ما تتعامل مع رموز Meme، مما يعكس تكوينًا بيئيًا صحيًا. على الرغم من أن مسارات DEX تحتل أعلى نسبة، إلا أنها تمثل فقط 25% من حصة نظام إثيريوم البيئي، مما يعكس توزيعًا معقولًا لرسوم الغاز.

تحويل العملات المستقرة

تشكل تحويلات العملات المستقرة مؤشراً رئيسياً لقياس ازدهار الشبكة، وهي تحتل المرتبة الثانية بعد DEX في بيئة إثيريوم، حيث تلعب دوراً يشبه العملات الورقية في التداولات على الشبكة، حيث توفر معيار تسعير للعملات الأخرى، وأيضاً أصبحت الوسيط المفضل لتداول العملات على الشبكة بفضل سهولة التعامل معها وميزة الانزلاق المنخفض، وتتكون بشكل أساسي من اثنين من العملات المستقرة الرائجة في الصناعة وهما USDT و USDC، مما يعكس بشكل فعال الطلب على الأموال والنشاط في بيئة إثيريوم.

في الشهر الماضي، بلغت رسوم الغاز المخصصة لإحراق العملات المستقرة على شبكة إثيريوم 4.01 مليون دولار، وهو ما يمثل حوالي 8.5% من إجمالي رسوم الغاز المحترقة في نفس الفترة. تعكس هذه البيانات ليس فقط الطلب القوي على الأموال على الشبكة، ولكن أيضًا تبرز أهمية تحويل العملات المستقرة في قياس الإمكانيات المستدامة لتطوير الشبكة العامة، حيث يرتبط ذلك مباشرة بمدى توفر الأموال وقاعدة المستخدمين على الشبكة العامة. إن الأداء القوي لإثيريوم في هذا المؤشر يؤكد مرة أخرى على مكانتها الرائدة في نظام العملات المشفرة ودافعها نحو التنمية المستدامة.

روبوتات تداول DEX

نشأت ظاهرة روبوتات التداول في DEX نتيجة لشعبية عملات Meme، حيث تعتبر أداة تداول آلية مصممة خصيصًا لمتداولي DEX، وتستخدم بشكل رئيسي لتسهيل استحواذ المستخدمين على عملات Meme. مع زيادة مشاريع عملات Meme، أصبحت السوق تظهر تقلبات عالية ودورات قصيرة، حيث أن بعضها لا يستمر في النشاط لأكثر من 10 دقائق، مما يزيد من صعوبة التداول، وغالبًا ما يمكن أن يحدد فرق ثوانٍ في توقيت الشراء الربح أو الخسارة. لذلك، يتبنى العديد من المتداولين روبوتات التداول في DEX لاقتناص عملات Meme عند الافتتاح. هذه العملية لا تنتج فقط عن تكاليف Gas عالية، بل تتضمن أيضًا نسبة مرتفعة من تكاليف الرشوة، بهدف الحصول على أولوية عمال المناجم في حزم معاملاتهم، للحصول على ميزة تنافسية في تداول عملات Meme.

تظهر البيانات أن مشروع روبوتات التداول DEX ( يحتل المرتبة الثالثة في مساهمات رسوم الغاز، بعد منصة تداول معينة وإثيريوم/تحويل العملات المستقرة، حيث يأتي بعد Banana Gun وMaestro).

يعتبر مشروع Banana Gun كروبوت تداول DEX متوافق مع سلاسل الكتل، ويعمل بشكل رئيسي على شبكة إثيريوم، حيث ساهمت رسوم الغاز فيه بأكثر من 1.73 مليون دولار في آخر 30 يومًا، مما جعله يتصدر جميع مشاريع روبوتات تداول DEX، ويشكل حوالي 3.68% من إجمالي النظام البيئي لإثيريوم، مما يبرز مكانته الرائدة في مجال أدوات التداول الآلي.

مايسترو هو أيضاً مشروع روبوت تداول DEX متوافق مع سلاسل متعددة، حيث يعتبر إثيريوم هو السيناريو الرئيسي للتطبيق، وقد أنتج 1510000 دولار أمريكي من رسوم الغاز خلال الثلاثين يوماً الماضية، مما يجعله في المرتبة الثانية بين مشاريع روبوتات تداول DEX، حيث يشكل 3.21% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إثيريوم البيئي، مما يبرز تأثيره المهم في سوق التداول الآلي.

تحتل مسارات روبوتات التداول في DEX مكانة بارزة في بيئة إيثريوم، حيث تمثل نسبة رسوم الغاز المرتبة الثالثة، بنسبة تقارب 6.9%. يعكس هذا أهميتها، بينما يتضح تأثير القمة بشكل ملحوظ، حيث تسيطر Banana Gun وMaestro على أكثر من 90% من حصة السوق. هذه الحالة لا تعرض فقط تركيز هذا المسار، بل تعكس أيضًا بشكل غير مباشر مستوى الحرارة المعقول لتداول عملات Meme على سلسلة إيثريوم، حيث يلبي هذا التوازن احتياجات التداول ويتجنب الآثار السلبية المحتملة للتكهنات المفرطة على المشاريع البيئية الطبيعية على السلسلة، مما يوفر دعمًا قويًا للتطور الصحي لبيئة إيثريوم.

(# محفظة العملات المشفرة

تعتبر المحفظة بنية تحتية أساسية لنشاط مستخدمي الشبكة العامة، حيث تعكس مساهمة رسوم الغاز فيها ليس فقط مستوى النشاط الحقيقي للمستخدمين على السلسلة، ولكنها أيضًا مؤشر رئيسي يقيس صحة النظام البيئي للشبكة العامة. تظهر البيانات أنه باعتبارها مشروع المحفظة الأكثر استخدامًا على السلسلة حاليًا، تتصدر محفظة معينة في نظام إثيريوم البيئي، حيث ساهمت برسوم غاز قدرها 2.91 مليون دولار أمريكي ) وأحرقت 940 ألف دولار أمريكي (، مما يمثل حوالي 2% من إجمالي رسوم الغاز على سلسلة إثيريوم، مما يبرز المكانة المهمة لمسار المحفظة في النظام البيئي للشبكة العامة.

)# تحويل على السلسلة

تحويلات على سلسلة إثيريوم، باعتبارها السلوك الثاني في الترتيب على السلسلة، أحرقت في الشهر الأخير 3.83 مليون دولار من رسوم الغاز، وتقدر مساهمتها في إجمالي رسوم الغاز بحوالي 25.5 مليون دولار، مما يمثل حوالي 12% من إجمالي رسوم الغاز في نظام إيثريوم البيئي، مما يبرز أهميتها في نظام إيثريوم ودرجة الطلب القوي من المستخدمين.

(# MEV

يعتبر MEV ظاهرة خاصة بمرحلة معالجة المعاملات في blockchain، ويتجلى ذلك على سلسلة إثيريوم من خلال الرسوم الإضافية التي يدفعها المستخدمون لتسريع المعاملات، حيث يتم تدمير الرسوم الأساسية، وتذهب إكراميات المعدنين مباشرة إلى المعدنين، وقد أصبح هذا النظام أكثر وضوحًا بعد ترقية EIP-1559. وغالبًا ما تعكس الطلبات المرتفعة على MEV تطورًا غير صحي في النظام البيئي على السلسلة، خاصة في مشاريع عملات Meme، حيث تؤدي الحساسية الزمنية إلى دفع المستخدمين لزيادة رسوم MEV للحصول على ميزة، وبالتالي يمكن أن تعكس كمية رسوم MEV إلى حد ما النشاط في مشاريع عملات Meme على السلسلة. وتبلغ رسوم الاحتراق لـ MEV على سلسلة إثيريوم حوالي 3.76 مليون دولار، مما يشكل 8% من إجمالي رسوم الاحتراق على السلسلة، وتشير هذه البيانات إلى أن السلوك المرتبط بمشاريع عملات Meme لا يحتل مكانة مهيمنة في نظام إثيريوم البيئي.

) إثيريوم生态总结

تظهر بيئة إثيريوم تنوعًا ولكنها تتركز حول عدد قليل من المجالات الرئيسية. يتصدر مجال DeFi بنسبة 60% من تكاليف الغاز، مما يبرز مكانته الأساسية، لكن توزيع المجالات الفرعية الداخلية معقول. تحويلات ETH ###12%(، MEV )8%### وNFT ###8%### تأتي في المرتبة التالية، حيث تمثل هذه الفئات الأربع مجتمعة 88% من إجمالي استهلاك الغاز. أكثر المجالات الفرعية استهلاكًا للغاز على السلسلة هي DEX (26%)، التحويلات على السلسلة والاستقرار النقدي (17%)، روبوتات تداول DEX (7%) ومجال المحافظ (3%)، والتي تمثل معًا 53%. تمثل الحلول Layer 2 (6%) وإنشاء العقود الذكية (2%) نسبة صغيرة، مما يعكس أن تطور البيئة قد يكون في "فترة ركود". ومع ذلك، لا يزال هذا التوزيع المتنوع لتكاليف الغاز يعكس التطور النسبي المتوازن لمجالات إثيريوم، دون ظهور ظاهرة تركيز مفرط في مجال واحد، مما يعرض الحالة الصحية العامة للنظام البيئي.

![العمق解讀：إثيريوم、Solana وTron ثلاث سلاسل عامة لاستدامة الدخل](