BTC 70 ألف دولار: المسافة بين الحلم والواقع

أدى ارتفاع سعر البيتكوين مؤخرًا إلى إثارة حماس العديد من المستثمرين. قال أحد الزملاء بفرح:" لقد وصل البيتكوين إلى 70,000 دولار في لحظة، فهل سيكون 100,000 دولار بعيدًا؟"对此, أستطيع فقط أن أقول:" يجب أن ننتظر على الأقل حتى ظهور نتائج الانتخابات في نوفمبر، أما منظر 100,000 دولار فقد يكون بعيدًا جدًا."

الآن هو 9 يوليو 2024، ومناقشة بيتكوين بسعر 70,000 دولار يبدو أنه غير مناسب بعض الشيء. لكن هذا هو النوع من المواضيع "المجنونة" التي يمكن أن تثير اهتمام الجميع أليس كذلك؟

من أين تأتي قيمة البيتكوين بالضبط؟ هل هي مكانتها كأقدم عملة مشفرة؟ أم العدد الثابت الذي يبلغ 21 مليون قطعة؟ أم الأمان التكنولوجي الناتج عن اللامركزية؟ أم دعم السوق العالمي والتوافق؟ إذا كان علينا التصويت، فقد يكون التوافق العالمي هو الخيار الذي يحصل على أكبر عدد من الأصوات.

إذن، من أين يأتي الإجماع العالمي على البيتكوين؟ بالمقارنة مع الإيثريوم، يمتلك كلاهما مزايا تقنية لا مركزية. يبدو أن البيتكوين لا يخضع لسيطرة أي قوة، ويمكن للجميع المشاركة. بينما يتم دعم الإيثريوم من قبل فريق فيتاليك. في جانب التطبيقات البيئية، يدعم الإيثريوم العقود الذكية، مما يمنحه بشكل طبيعي نظام تطبيقات أكثر ثراءً، مثل بعض البورصات اللامركزية المعروفة وسوق NFTs وغيرها.

من حيث عدد المستخدمين، تظهر إحصاءات عام 2023 أن عدد العناوين النشطة اليومية لبيتكوين يبلغ حوالي 1.14 مليون، مما يمثل 12.82٪ من إجمالي عدد العناوين الفعالة؛ بينما يبلغ عدد العناوين النشطة اليومية لإيثيريوم حوالي 580 ألف، مما يمثل 4.38٪ من إجمالي عدد العناوين الفعالة. ورغم أن سلسلة الكتل المعروفة باسم "قاتل إيثيريوم" لم تعلن عن بيانات محددة، إلا أن حجم وعدد المعاملات اليومية قد تجاوز إيثيريوم.

لماذا ليست العملة المشفرة الأولى هي الإيثريوم الأكثر غنى بالبيئة؟ لماذا ليست تلك السلسلة العامة التي يكون فيها المستخدمون أكثر نشاطًا؟ إنها مثل مجموعة حيث لا يكون أفضل أو أقوى شخص هو من يتمتع بأعلى سلطة بسبب علاقاته الجيدة. فما هي العوامل الأكثر عمقًا التي تدعم مكانة البيتكوين؟

بعد أن وصل سعر البيتكوين إلى أعلى مستوى له عند 73777 دولارًا في مارس، حاول السوق عدة مرات اختراق مستوى 70000 دولار، مما أثار توقعات بقدوم سوق صاعد في عام 2023. ومن بين العوامل الإيجابية الأكثر أهمية التي يجب مراقبتها في عام 2024: تقليل مكافأة البيتكوين، الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين والإيثيريوم، قبول السوق المشفرة تدريجيًا من قبل النظام المالي السائد، إمكانية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، والانتخابات الرئاسية الأمريكية.

ومع ذلك، هل يمكن أن تدفع هذه العوامل البيتكوين حقًا لتجاوز حاجز 100000 دولار؟

أولاً، لقد حدث تقليص بيتكوين، لكن السعر لم يرتفع كما كان متوقعًا. ثانيًا، قد يؤدي فتح ETF فقط إلى تحويل الأموال من الأسواق المالية التقليدية، بدلاً من جلب تدفقات جديدة. كمنتج استثماري عالي المخاطر، سيتدخل معظم المستثمرين فقط عندما يكون هناك ربح، وعند مواجهة المخاطر سيغادرون، تاركين كمية صغيرة من الأموال في انتظار دورة سوق صاعدة جديدة.

يمكن فهم العوامل الثلاثة: الانفتاح التنظيمي، وتخفيض سعر الفائدة في الولايات المتحدة، والانتخابات الرئاسية، من بعد واحد. لتلبية احتياجات رأس المال، بعد الموافقة على ETF البيتكوين، من الطبيعي أن تحتاج مشاريع العملات المشفرة الرائدة الأخرى إلى الحصول على اعتراف تنظيمي. خلاف ذلك، كيف يمكن لمنتج غير معترف به قانونياً أو يفتقر إلى التنظيم أن يدخل الأسواق المالية السائدة؟

يبدو أن خفض أسعار الفائدة يجعل الدولار أكثر قيمة، مما يمنح العامة المزيد من الدخل القابل للتصرف. لكن في الواقع، ستتدفق هذه الأموال في النهاية إلى أيدي الأثرياء في قمة الهرم. من ناحية أخرى، قد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تحول المستثمرين من ودائع البنوك إلى سوق السندات الأمريكية، مما يزيد من الطلب على السندات الأمريكية وي "ينقل الدم" إلى الولايات المتحدة. هذا يرفع أسعار السندات الأمريكية، بينما يؤدي إلى انخفاض العائدات. لكن هذا يثير سؤالًا آخر: كيف سيتم سداد 34 تريليون دولار من الديون؟

هذا مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالانتخابات الرئاسية. تحت تأثير المد والجزر للدولار الأمريكي، تعاني العديد من الدول بشدة. تتطور الهيكلية الاقتصادية العالمية من الهيمنة على الدولار بعد الحرب العالمية الثانية إلى وضع ثلاثي الأقطاب جديد يتكون من اليورو واليوان والدولار. والأسوأ من ذلك، بدأت دول الشرق الأوسط المنتجة للنفط تقبل التسويات باليوان في تجارة النفط، مما أثر بشكل كبير على الهيمنة الأمريكية على الدولار.

علاوة على ذلك، فإن الصراع الجيوسياسي الذي تقوده الولايات المتحدة عالق في وحل ويستمر في التأخير. الحروب استهلكت كميات هائلة من الأموال، ولم تعد هيمنة الدولار قائمة، وأصبح سداد الديون البالغة 34 تريليون دولار مشكلة.

بغض النظر عن من سيفوز في الانتخابات الرئاسية في النهاية، فإن إصدار قانون تنظيم العملات المشفرة قد وضع الأساس لدخولها تدريجياً إلى القطاع المالي السائد في المستقبل. لكن السؤال هو، كم من المال يمكن أن تقدم الولايات المتحدة لرعاية سوق العملات المشفرة؟

ما هي المنطق الداعم وراء تقلبات البيتكوين؟ في رأيي، الجواب هو الدولار. ما يسمى بالإجماع العالمي ليس سوى عمليات الدول الكبرى.

كجزء من أدوات التمويل الوطنية، لا تحتاج البيتكوين إلى امتلاك العديد من النظم البيئية أو المستخدمين. كل ما تحتاجه هو ضمان أن أكبر المستفيدين في هذه السلسلة من المصالح هم النظام نفسه ومشغلوه. هذه هي السبب الذي يجعل البيتكوين قادرة على الحفاظ على مكانتها كأول عملة مشفرة.

عند الحديث عن تجاوز بيتكوين 100,000 دولار، بصراحة، فإن إمكانية العودة والاستقرار عند 70,000 دولار تعتمد على نتائج الانتخابات في نوفمبر. إذا تم انتخاب أحد المرشحين، فقد يقوم باستخدام الأوامر التنفيذية لتنظيم التجارة الخارجية، مما قد يدفع إلى عودة الدولار الأمريكي على مستوى العالم لاستقرار سوق الدولار.

ومع ذلك، إذا كانت درجة اهتمام الرئيس المنتخب بسوق العملات المشفرة أقل من المتوقع، فقد تكون انتخابات الولايات المتحدة في نوفمبر مجرد موجة صغيرة في سوق العملات المشفرة.

للوصول إلى 100000 دولار، لا يزال هناك طريق طويل لنقطعه. هناك العديد من العقبات التي تعترض الطريق، مثل الوضع في الشرق الأوسط، والصراعات الجغرافية، وسياسات النفط، ومشكلة الديون الأمريكية. في هذا الوضع الدولي المعقد، لا يزال من غير المعروف ما إذا كان بإمكان البيتكوين تجاوز هذه العوائق العديدة والوصول إلى قمة 100000 دولار.