تحديات تجزئة السيولة في صناعة الأصول الرقمية والحلول المقترحة

لقد حقق قطاع الأصول الرقمية تقدمًا ملحوظًا في تحسين كفاءة التداول. توفر الجيل الجديد من شبكات البلوكشين والشبكات الجانبية تجربة تداول أسرع وأكثر اقتصادية. ومع ذلك، تبرز مشكلة أساسية تدريجياً: تجزئة السيولة - حيث يتم توزيع الأموال والمستخدمين عبر الشبكات المعقدة المتزايدة من البلوكشين.

أشار مؤسس الإيثريوم فيتاليك بوتيرين مؤخرًا في مقال له إلى أن نجاح التوسع قد جلب تحديات تنسيق غير متوقعة. نظرًا للزيادة الكبيرة في عدد سلاسل الكتل، يتم توزيع قيمة كبيرة بينها، ويواجه المستخدمون يوميًا متاعب عبر السلاسل والمعاملات والتبديل بين المحافظ.

تؤثر هذه المشكلة ليس فقط على الإيثيريوم، بل تواجه جميع الأنظمة البيئية تقريبًا نفس التحديات. حتى أحدث سلاسل الكتل المتطورة قد تصبح "جزر" السيولة التي يصعب الاتصال بها.

التأثير الفعلي للتجزئة

توزيع السيولة يعني أن المتداولين أو المستثمرين أو تطبيقات التمويل اللامركزي (DeFi) لا يمكنهم الاستفادة من تجمع الأصول الموحد. على العكس من ذلك، تمتلك كل سلسلة كتلة أو سلسلة جانبية سيولة مستقلة. بالنسبة للمستخدمين الذين يرغبون في شراء عملة أو استخدام منصة إقراض معينة، فإن هذا العزل يسبب العديد من الإزعاجات.

بالنسبة للمستخدمين ذوي المستوى الفني المنخفض، فإن عملية تبديل الشبكات وإنشاء محفظة خاصة ودفع رسوم معاملات متعددة ليست سلسة بأي شكل من الأشكال. كما أن السيولة في كل حوض معزول ضعيفة نسبيًا، مما يؤدي إلى زيادة الفروق السعرية والانزلاق في المعاملات.

يستخدم العديد من المستخدمين الجسور عبر السلاسل لنقل الأموال بين سلاسل مختلفة، ولكن غالبًا ما تصبح هذه الجسور هدفًا لهجمات القراصنة، مما يثير الذعر وانعدام الثقة. إذا كان نقل السيولة معقدًا للغاية أو كان الخطر مرتفعًا، سيكون من الصعب على DeFi الحصول على دافع التنمية السائدة. في الوقت نفسه، يجب على المشاريع المختلفة تجنب الإقصاء من خلال نشرها على شبكات متعددة.

بعض المراقبين يشعرون بالقلق من أن التجزئة قد تضطر المستخدمين للعودة إلى عدد قليل من سلاسل الكتل أو البورصات المركزية المهيمنة، مما قد يضعف فكرة اللامركزية التي ساعدت في ظهور التشفير.

قيود الحلول الحالية

قدمت الصناعة بعض الحلول. الجسور عبر السلاسل والأصول المغلفة تحقق تداخلاً أساسياً، لكن تجربة المستخدم لا تزال غير سلسة بما فيه الكفاية. يمكن لمجمعات السلاسل المتقاطعة توجيه الرموز من خلال سلسلة من التبادلات، لكنها عادة لا تدمج السيولة الأساسية، بل تساعد المستخدمين فقط في التنقل.

في الوقت نفسه، حققت بعض الأنظمة البيئية التشغيل المتداخل ضمن إطارها، لكنها لا تزال مجالات مستقلة في مجال الأصول الرقمية الأوسع.

جذر المشكلة هو: كل سلسلة تعتقد أنها فريدة. يجب على أي سلسلة جديدة أو شبكة فرعية "الإدراج" في القاعدة لتحقيق وحدة السيولة حقاً. خلاف ذلك، سيؤدي فقط إلى إضافة مجال سيولة آخر يجب على المستخدم اكتشافه وربطه. نظرًا لأن البلوكتشين والجسور والمجمعات تعتبر بعضها البعض منافسين، فإن هذه التحديات تصبح أكثر تعقيدًا بسبب العزلة المتعمدة وزيادة التجزئة.

دمج السيولة في الطبقة الأساسية

تتم معالجة مشكلة تجزئة السيولة من خلال دمج الوظائف الخاصة بالجسر والتوجيه مباشرة في البنية التحتية الأساسية للسلسلة. ظهرت هذه الطريقة في بعض بروتوكولات البلوكتشين والأطر المخصصة، حيث تُعتبر التوافقية عنصرًا أساسيًا وليس وظيفة إضافية اختيارية.

تقوم عقد التحقق بمعالجة الاتصال عبر السلاسل تلقائيًا، مما يسمح للسلاسل الجديدة أو سلاسل الجانب بالبدء على الفور والوصول إلى السيولة في النظام البيئي الأوسع. وهذا يقلل من الاعتماد على الجسور التابعة لجهات خارجية، مما يقلل من مخاطر الأمان واحتكاك المستخدم.

تحديات الإيثيريوم في حلول الطبقة الثانية غير المتجانسة (L2) تبرز أهمية التكامل. المشاركون المختلفون - الإيثيريوم كطبقة تسوية، وL2 التي تركز على التنفيذ، بالإضافة إلى خدمات الجسور المتنوعة - لديهم دوافعهم الخاصة، مما يؤدي إلى تشتت السيولة.

إن الإشارة التي أشار إليها فيتاليك في هذه المسألة تؤكد على ضرورة تصميم أكثر تماسكًا. سيوحد نموذج الطبقة الأساسية المتكامل هذه المكونات معًا، مما يضمن تدفق الأموال بحرية دون الحاجة إلى تبديل المستخدمين بين محافظ متعددة أو حلول جسرية أو تجميع.

تجمع آلية التوجيه المتكاملة أيضًا بين نقل الأصول، مما يحاكي في الخلفية حوض السيولة الموحد. من خلال التقاط جزء صغير من تدفق السيولة الكلي بدلاً من فرض رسوم على كل مستخدم في كل صفقة، تقلل هذه البروتوكولات من الاحتكاك وتشجع حركة رأس المال عبر الشبكة بأكملها. يمكن للمطورين الوصول على الفور إلى قاعدة السيولة المشتركة، بينما يمكن للمستخدمين النهائيين تجنب استخدام أدوات متعددة أو مواجهة رسوم غير متوقعة.

تساعد هذه الأهمية الموجهة نحو التكامل في الحفاظ على تجربة سلسة، حتى مع وجود المزيد من الشبكات على الإنترنت.

مشكلة شائعة عبر الأنظمة البيئية

على الرغم من أن مقال بوتيرين يركز على تجميع إيثريوم، إلا أن مشكلة التجزئة لا تتعلق بنظام بيئي معين. بغض النظر عما إذا كان المشروع قائمًا على سلسلة متوافقة مع آلة إيثريوم الافتراضية، أو على منصة قائمة على WebAssembly، أو على منصات أخرى، إذا تم عزل السيولة، ستظهر فخ التجزئة.

مع استكشاف المزيد والمزيد من البروتوكولات لحلول الطبقة الأساسية - والتي تدمج التشغيل البيني التلقائي في تصميم سلسلتها - يأمل الناس أن لا تؤدي الشبكات المستقبلية إلى مزيد من تقسيم الأصول، بل أن تسهم في توحيد الأصول.

مبدأ واضح يظهر: بدون اتصال، فإن حجم البيانات لا معنى له.

لا يحتاج المستخدمون إلى القلق بشأن الطبقة الأولى أو الطبقة الثانية أو السلاسل الجانبية. إنهم ببساطة يرغبون في الوصول بسلاسة إلى التطبيقات اللامركزية (DApps) والألعاب والخدمات المالية. إذا كانت تجربة استخدام السلسلة الجديدة مشابهة للتشغيل على شبكة مألوفة، فسوف يتبنى المستخدمون.

نحو مستقبل موحد وسيولة

تسلط اهتمام المجتمع التشفيري بحجم التداول الضوء على تناقض غير متوقع: كلما زادت الشبكات التي أنشأناها من أجل زيادة السرعة، كلما تشتتت مزايا النظام البيئي، والتي تعتمد على السيولة المشتركة. كل شبكة جديدة تهدف إلى زيادة القدرة ستنشئ بركة رأس مال معزولة أخرى.

توفير مسار واضح لمعالجة هذا التحدي من خلال بناء التشغيل البيني مباشرة في بنية تحتية blockchain. عندما تتعامل البروتوكولات تلقائيًا مع الاتصالات عبر السلاسل وتقوم بتوجيه الأصول بفعالية، يمكن للمطورين التوسع دون تجزئة قاعدة مستخدميهم أو رأس المال الخاص بهم. تأتي نجاح هذه النموذج من قياس وتحسين سلاسة تدفق القيمة عبر النظام البيئي.

توجد الأسس التقنية لهذه الطريقة حاليًا. يجب علينا تنفيذ هذه الإجراءات بجدية مع الانتباه إلى الأمان وتجربة المستخدم.