لم تصل العملة المستقرة إلى معايير العملة الحقيقية، حسب تقرير بنك التسويات الدولية

بنك التسويات الدولية (BIS) أصدر مؤخرًا تقريره السنوي، حيث قام بمراجعة الابتكارات المالية من الجيل الجديد. وأشار التقرير إلى أن الأصول الرقمية المرتبطة بالعملات القانونية لم تتمكن من الوفاء بالمعايير الثلاثة الأساسية اللازمة لتصبح عمودًا من أعمدة النظام النقدي: الوحدة، المرونة، والاكتمال.

قال بنك التسويات الدولية إن دور الابتكارات مثل العملة المستقرة في نظام النقود المستقبلية لا يزال غير واضح. على الرغم من أن لديها مزايا في بعض النواحي، مثل قابلية البرمجة، ودرجة معينة من الخصوصية، وسهولة الوصول للمستخدمين، إلا أنها لا تؤدي بشكل جيد في قياس الخصائص المثالية الثلاثة لترتيبات النقود السليمة، وبالتالي من الصعب أن تصبح جزءًا أساسيًا من نظام النقود في المستقبل.

التقرير يعترف بأن عملة مستقرة لها مزايا في بعض الحالات، خاصة في مجال المدفوعات عبر الحدود حيث يمكن أن توفر تكاليف أقل وسرعة أكبر. ومع ذلك، فإن عملة مستقرة قد تضعف سيادة الحكومة النقدية مقارنة بالعملات التي تصدرها البنوك المركزية والأدوات التي تصدرها القطاع الخاص مثل البنوك التجارية، مما قد يؤدي إلى تعزيز الأنشطة غير القانونية، وبالتالي يهدد النظام المالي العالمي.

بشكل محدد، توجد عيوب هيكلية في اختبار المرونة للعملات المستقرة. على سبيل المثال، يتطلب إصدار USDT الدفع المسبق بالكامل، وهذا "الالتزام بالدفع المسبق" يُقيّد مرونتها. بالإضافة إلى ذلك، عادةً ما يتم إصدار العملات المستقرة من قبل كيانات مركزية، وقد تحدد جهات إصدار مختلفة معايير مختلفة، مما لا يلبي متطلبات "وحدة" العملة. تشبه هذه الحالة عهد البنوك الحرة في أمريكا في القرن التاسع عشر عندما كانت هناك سندات بنكية خاصة، حيث يمكن أن تتداول عملات مستقرة مختلفة بأسعار صرف مختلفة، مما يُعطّل وحدة العملة.

في تعزيز سلامة النظام النقدي، تواجه العملات المستقرة أيضًا مشكلات كبيرة. بسبب نقص معايير موحدة لتحديد هوية العملاء (KYC) ومكافحة غسل الأموال (AML)، يصعب على العملات المستقرة منع الجرائم المالية بشكل فعال.

على الرغم من التحفظات بشأن عملة مستقرة ، لا يزال بنك التسويات الدولية متفائلاً بشأن إمكانيات تقنية التوكن. ترى التقارير أن منصة التوكن التي تركز على احتياطيات البنوك المركزية ، ونقود البنوك التجارية ، وسندات الحكومة ، من المرجح أن تؤسس أساساً لجيل جديد من العملات وأنظمة المالية ، لتصبح ابتكاراً ثورياً في مجالات مثل المدفوعات عبر الحدود وسوق الأوراق المالية.

بشكل عام، يطرح تقرير بنك التسويات الدولية تساؤلات جدية حول حالة العملات المستقرة، كما يشير أيضًا إلى الاتجاهات المحتملة للابتكار المالي في المستقبل. مع التطور المستمر للتمويل الرقمي، سيكون من التحديات التي ستواجهها الهيئات التنظيمية والمشاركون في السوق معًا هو كيفية إيجاد توازن بين الابتكار والاستقرار.