إعادة ظهور حرب التجارة العالمية: الأصول الرقمية تواجه تحديات جديدة

قبل نحو مئة عام، أحدثت "قانون التعرفة الجمركية سميث-هولي" لعام 1930 تأثيرًا عميقًا على الاقتصاد العالمي. هذه السياسة التي تم تنفيذها تحت ستار حماية الصناعات الوطنية أدت في النهاية إلى انكماش كارثي في التجارة العالمية، مما زاد من حدة الكساد العظيم. اليوم، يلوح شبح الحمائية التجارية مرة أخرى في الأفق العالمي.

في أبريل 2025، أعلنت الولايات المتحدة أنها ستزيد الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى 125%، مما جعل الأسواق العالمية تشعر مرة أخرى بأجواء من التوتر. ردت وزارة التجارة الصينية بسرعة، مشيرة إلى أنه إذا استمرت الولايات المتحدة في "لعبة الأرقام الجمركية"، فإن الجانب الصيني "لن يأخذ الأمر بعين الاعتبار"، واحتفظت بحق الرد بالمزيد من الإجراءات. في الوقت نفسه، اقترحت الحكومة الأمريكية "وقف الرسوم الجمركية لمدة 90 يومًا" على 75 دولة، مع خفض المعدل العام إلى 10%، ولكنها استبعدت الصين والمكسيك وكندا. هذه الاستراتيجية التجارية المستهدفة لا تزيد فقط من خطر انفصال الاقتصاد الصيني الأمريكي، بل تضع أيضًا سوق العملات الرقمية - هذا المجال الجديد لتدفق رأس المال العالمي - أمام تحديات جديدة.

تحذير تاريخي

دروس قانون التعريفة الجمركية سميث-هولي في الثلاثينيات تثير التفكير العميق. في ذلك الوقت، وقعت الدول في حلقة مفرغة من التعريفات الانتقامية، مما أدى في النهاية إلى انهيار النظام التجاري الدولي. تعتبر هذه السياسة التجارية واحدة من أكثر السياسات تدميراً في القرن العشرين، وقد دقت ناقوس الخطر لصانعي القرار المعاصرين: الحماية التجارية لم تكن أبداً حلاً جيداً للضغوط الاقتصادية.

في عام 1930، اعتمد الكونغرس الأمريكي هذا القانون، مما رفع متوسط التعريفات الجمركية إلى 59٪، وهو أعلى مستوى تاريخي. على الرغم من أن الهدف كان حماية الصناعات المحلية المتضررة من الكساد الكبير، إلا أنه أدى إلى ردود فعل متسلسلة كارثية. قامت الشركاء التجاريون الرئيسيون في العالم بسرعة باتخاذ تدابير انتقامية، مما أدى إلى انكماش التجارة الدولية بنحو ثلثين بين عامي 1929 و1934، وانخفضت صادرات الولايات المتحدة بنسبة 70٪، وتدهور معدل البطالة العالمي بشكل أكبر. لم تنجح هذه السياسة في إنقاذ الاقتصاد الأمريكي، بل عمقت تأثير الكساد الكبير، وكشفت عن العيوب القاتلة للحماية التجارية: في الاقتصاد العالمي، فإن رفع الحواجز التجارية من جانب واحد سيؤدي حتماً إلى "أثر السهم العكسي". التأثير الأكثر عمقاً هو أن هذا القانون دمر أساس التعاون التجاري المتعدد الأطراف، وعزز المشاعر الوطنية الاقتصادية، مما ألقى بظلال من الشك على انهيار النظام الاقتصادي الدولي قبل الحرب العالمية الثانية.

خصائص الجولة الجديدة من حرب التعريفات

حرب التعريفة الجمركية في عام 2025 تختلف عن تلك التي حدثت في عام 1930. تحاول الولايات المتحدة إعادة تشكيل سلسلة التوريد العالمية من خلال "حرب التعريفة الانتقائية" - الضغط الشديد على الصين، مع التخفيف المؤقت لمعظم الدول. تبدو هذه الاستراتيجية "للتمييز والانقسام" ذكية، لكنها تحمل في طياتها مخاطر. لم تعد الصين، كأكبر اقتصاد ثاني في العالم، ذلك البلد الضعيف في التجارة الذي يتفاعل بشكل سلبي كما كان في ثلاثينيات القرن الماضي. في مواجهة زيادة التعريفات الجمركية من الجانب الأمريكي، لم تتخذ الصين رد فعل متساوي على الفور، بل تعاملت مع الأمر ببرود "من خلال تجاهل"، بينما كانت تسرع في دفع استراتيجيتها "لإزالة الدولار". هذه الثبات الاستراتيجي جعل السوق تدرك أن جولة جديدة من الحرب التجارية قد لا تتحول إلى فوضى شاملة كما في ثلاثينيات القرن الماضي، بل ستكون حرب استهلاك أكثر ديمومة.

رد فعل السوق على التشفير

أثارت سياسة التعريفات الجمركية الحكومية الأمريكية صدمة حادة في الأسواق المالية العالمية، وتأثرت سوق الأصول الرقمية بشكل شامل. انخفضت عملة البيتكوين من 83,500 دولار إلى 74,500 دولار، بينما شهدت عملة الإيثيريوم انخفاضًا أكبر، حيث تراجعت من 1,800 دولار إلى 1,380 دولار، وتراجعت القيمة الإجمالية لبقية الأصول الرقمية بأكثر من 40%. انكمشت السيولة في السوق بشكل ملحوظ، حيث انخفضت التدفقات النقدية الشهرية لعملة البيتكوين من ذروتها البالغة 100 مليار دولار إلى 6 مليارات دولار، وتحولت الإيثيريوم إلى صافي تدفق خارجي بقيمة 6 مليارات دولار. على الرغم من حدوث عمليات بيع واسعة النطاق "أسلوب الاستسلام"، إلا أن مع انخفاض الأسعار، بدأ حجم الخسائر في التقلص تدريجياً، مما يدل على أن ضغوط البيع على المدى القصير قد تقترب من النفاد.

من الناحية الفنية ، أصبح 93000 دولار هو مستوى المقاومة الرئيسي الذي يجب على البيتكوين استعادته لاستعادة الزخم الصعودي ، بينما يتعين على الثيران الحفاظ على منطقة الدعم الأساسية بين 65000-71000 دولار. لقد دخل السوق الآن مرحلة حاسمة ، وإذا تم كسر مستوى الدعم ، فسوف يؤدي ذلك إلى دخول معظم المستثمرين في خسائر غير محققة ، مما قد يؤدي إلى تعديلات سوقية أكثر حدة. بشكل عام ، فإن سوق الأصول الرقمية حساس للغاية لتغيرات السيولة العالمية ، وقد تسببت حالة عدم اليقين الناتجة عن سياسة التعريفات في تأثيرات واسعة النطاق ، وستعتمد قدرة السوق على الاستقرار على توجه السياسات المستقبلية وحالة تدفق الأموال.

الخاتمة

سوق التشفير في هذه اللعبة هو في آن واحد متلقي سلبي ومتغير نشط. عندما تكون الأوضاع الدولية متوترة، ويكون النظام النقدي العالمي في حالة من الاضطراب، قد تصبح الأصول الرقمية وسيلة لتخزين القيمة الرقمية النادرة والعالمية التي لا تخضع لسيطرة أي حكومة أو كيان. ربما، عندما تتآكل سمعة النظام القديم بسبب الحروب التجارية، تزرع بذور النظام الجديد بهدوء.