DLMM: تغير الاتجاه الجديد للسيولة في نظام التمويل اللامركزي

بعد参加 مؤتمر بلوكشين في سنغافورة مؤخرًا، شعرت بعمق برؤية جديدة حول موضوع "السيولة" الكلاسيكي داخل دائرة DeFi. خاصة في بيئة بعض سلاسل الكتل العامة، حيث استثمرت العديد من المشاريع الكثير من الجهد في إدارة السيولة، وتعتبر تقنية إدارة السيولة الديناميكية (DLMM) جديرة بالملاحظة بشكل خاص.

في الأشهر الستة الماضية، ارتفعت نشاطات التمويل اللامركزي بشكل ملحوظ على هذه السلسلة، وظهرت العديد من عملات Meme على السلسلة، واستمر إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في التعافي، مما أظهر أداءً متميزًا. ومع ذلك، تكشف الازدهار عن مشاكل جديدة: مع زيادة عدد المشاريع، تم توزيع السيولة بشكل مفرط، مما أدى إلى عمق غير كافٍ للعديد من أزواج التداول وزيادة الانزلاق، مما أثر على تجربة المستخدم، كما جعل ذلك أرباح مقدمي السيولة (LP) تواجه منافسة أكثر حدة.

توفر مثل هذه البيئة السوقية سيناريوهات تطبيق ممتازة للتقنيات المبتكرة مثل DLMM.

السيولة الديناميكية: أداة مبتكرة في التمويل اللامركزي

يمكن اعتبار DLMM (صنع سوق السيولة الديناميكية) تحسينًا إضافيًا لنموذج السيولة المركزية في بعض DEX. على عكس النموذج التقليدي حيث يحتاج LP إلى تعديل نطاق السيولة يدويًا، فإن DLMM تحقق التعديل الديناميكي التلقائي الذكي، مما يسمح بتوزيع الأموال بمرونة بناءً على ظروف السوق، مما يزيد بشكل كبير من راحة وكفاءة LP.

تتمثل مزايا DLMM بشكل رئيسي في النقاط التالية:

1. الاستجابة التلقائية لتقلبات السوق، مما يساهم في التخفيف من تأثير التقلبات السعرية الحادة
2. زيادة كفاءة استخدام الأموال لتحقيق أقصى استفادة من الأموال
3. تقليل انزلاق التداول، تحسين تجربة المستخدم في التداول

في مؤتمر blockchain، أصبح DLMM موضوعًا ساخنًا بين العديد من المشاريع، حتى أن البعض أطلق عليه مزاحًا: "في المستقبل، إذا لم يكن هناك تكامل لوظيفة DLMM عند إصدار مشروع DeFi على هذه السلسلة العامة، فلن يكون من الجيد إظهاره للناس."

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi

لماذا يحتاج نظام سلسلة الكتل العامة هذا الترقية بشكل عاجل؟

بعبارة بسيطة، فإن السبب هو أن سرعة نمو المستخدمين على هذه السلسلة العامة تتجاوز سرعة نمو الأموال المتاحة.

على الرغم من أن TVL على السلسلة قد شهد انتعاشًا، إلا أن الزيادة الهائلة في عدد المشاريع أدت إلى تشتت كبير في السيولة. غالبًا ما تواجه المشاريع الجديدة شكاوى من المستخدمين بسبب نقص السيولة "انزلاق مرتفع، عمق ضحل". بالنسبة لمشاريع التمويل اللامركزي التي تم إنشاؤها بالفعل، أصبح تحسين كفاءة رأس المال عاملًا رئيسيًا في جذب مستخدمين جدد.

في هذه الحالة، تعمل آلية الضبط الديناميكي لـ DLMM مثل "نظام القيادة الذكي" المجهز لسوق السيولة. إنها قادرة على جعل الأموال "تبحث عن أفضل موقع"، والتركيز دائمًا على المناطق الأكثر نشاطًا في السوق، وتجنب هدر الأموال وتوقفها، مما يساعد على تعزيز كفاءة النظام البيئي للتمويل اللامركزي.

كيف يمكن لـ DLMM تحسين تجربة التداول؟

كمثال على مشروع معروف على هذه السلسلة العامة، فقد حققوا نتائج ملحوظة من خلال تنفيذ آلية DLMM مؤخرًا:

• تم تقليل الانزلاق الذي يواجهه المستخدمون عند التداول بشكل ملحوظ، خاصةً في بعض أزواج تداول العملات Meme الشهيرة، مما يجعل التجربة أكثر سلاسة
• تم تحسين عائدات LP ، ويرجع ذلك أساسًا إلى الزيادة الكبيرة في استخدام رأس المال.
• ازدادت كثافة السيولة، مما يجعل المشاريع الجديدة قادرة على الحصول بسرعة على عمق تداول كافٍ بعد الإطلاق.

يخطط فريق المشروع أيضًا لفتح نموذج DLMM لمزيد من المشاريع، وتقديم "السيولة كخدمة" (LaaS) بهدف معالجة مشكلة السيولة المشتتة في النظام البيئي بأكمله.

من منظور أكثر شمولاً، فإن هذا في الواقع هو خطة ترقية لبنية تحتية للتمويل اللامركزي، بينما يعتبر DLMM هو المحرك الرئيسي لهذه الخطة.

قد تركز موجة التمويل اللامركزي التالية على "السيولة"

من خلال تحليل اتجاهات المؤتمر، البيانات على السلسلة، وردود فعل المستخدمين الفعلية، يمكننا أن نرى أن الاتجاهات التالية أصبحت القوى الدافعة الرئيسية للنمو التالي في سوق التمويل اللامركزي :

• إدارة السيولة الديناميكية
• خدمة السيولة (LaaS)
• تحسين كفاءة رأس المال

تلك العوامل تغير بهدوء مشهد سوق التمويل اللامركزي بأكمله.

تطلّعًا إلى المستقبل، من المحتمل أن يصبح DLMM، مثل آلية الابتكار لبعض DEX، التكوين القياسي لمشاريع التمويل اللامركزي. من يتمكن من السيطرة والاستفادة الكاملة من هذه التقنية الجديدة، سيكون لديه فرصة للتميز في دورة الانتعاش السوقية القادمة.

! الاتجاه الجديد للسيولة يغير بهدوء قواعد اللعبة ل Solana DeFi