يزدهر النظام البيئي للبيتكوين (Re)Staking يقود السوق الذي تبلغ قيمته 10 مليارات دولار في المستقبل

بيتكوين على وشك تحقيق ارتفاع جديد، وفي الوقت نفسه، فإن نظامه البيئي يتطور بشكل شامل، حيث تظهر مشاريع مثل Layer2 و(Re)Staking باستمرار. لماذا يحتاج بيتكوين إلى آلية (re)staking الخاصة به؟ ما هي مبررات وجودها؟ بالنسبة لرواد الأعمال والمستثمرين، ما هي الفرص الجديدة التي ستظهر بعد تنصيف بيتكوين؟ ما هو حجم سوق BTC staking؟ هل هذه فرصة طويلة الأجل أم نقطة ساخنة قصيرة الأجل؟

في مساء 22 مايو، نظمت عدة مؤسسات مناقشة عبر الإنترنت على وسائل التواصل الاجتماعي تحت عنوان "سيناريو الاقتصاد الجديد بعد تنصيف BTC"، حيث تم تناول هذه القضايا بعمق.

يشمل الضيوف المشاركين في المناقشة العديد من المشاركين المهمين في نظام بيتكوين البيئي، الذين يأتون من خلفيات مختلفة: هناك عمال مناجم بيتكوين القدامى، وكبار المسؤولين في بروتوكولات رهن بيتكوين اللامركزية، ومؤسسو حلول توكينغ إعادة رهن BTC، بالإضافة إلى المساهمين الرئيسيين في مشروع معين.

كونهم مشاركين في نظام بيتكوين البيئي وممارسين للمدى الطويل، اتفق الضيوف الأربعة على أن نظام بيتكوين البيئي يحتوي على العديد من الفرص، سواء كانت قصيرة الأجل أو متوسطة الأجل أو طويلة الأجل. إذن، كيف يمكن استغلال هذه الفرص وتلبية الطلب المتزايد في نظام بيتكوين البيئي؟ من خلال خلفياتهم ومنتجاتهم، ناقش الضيوف نقاط الانطلاق والفرص في مسار ريادة أعمال بيتكوين، وأعربوا عن تفاؤلهم بشأن الإمكانيات والفرص المستقبلية.

以下 هو تجميع النقاط الرئيسية:

تأثرت تنصيف البيتكوين هذا بسبب عوامل متعددة، مما يسبب عدم اليقين في السوق المستقبلية. يؤثر التنصيف بشكل رئيسي على جانب العرض، مما يؤدي إلى انخفاض حاد في دخل المعدنين، مما يؤثر بشكل كبير على المعدنين الذين يستخدمون آلات التعدين القديمة، وسيضطر المعدنون إلى تسريع تحديث آلات التعدين وتحسين تكاليف الكهرباء، وإغلاق أو الانتقال إلى مناطق ذات تكاليف كهرباء منخفضة. ومع ذلك، نظرًا لأن شركات التعدين الكبيرة ورؤوس الأموال التقليدية لديها قدرة قوية على تحمل المخاطر، فإن انخفاض قوة الشبكة الكلية سيكون محدودًا.

ستقل عائدات تعدين البيتكوين تدريجياً، لتتقارب في النهاية إلى الصفر. ستكون العوائد الحقيقية للبيتكوين في المستقبل ناتجة عن استخدامه كأصل استثماري، والاستثمار في مشاريع النظام البيئي مثل L2 و DeFi و CeFi، وسيحقق حاملو العملات من ذلك عوائد، مما سيصبح اتجاهًا مهمًا في تطوير نظام البيتكوين البيئي.

تأتي عائدات عمال المناجم المستقبلية من جزئين: إصدار بيتكوين جديد ورسوم المعاملات، والتي تعتمد على نشاط النظام البيئي لبيتكوين. يمكن أن تحفز المزيد من مشاريع الستيكينغ المثيرة التنمية البيئية، مما يؤدي إلى المزيد من الأنشطة والمعاملات على السلسلة، وزيادة أمان الشبكة، وزيادة دخل رسوم المعاملات لعمال المناجم.

تفتقر PoS إلى الحوافز الاقتصادية الخارجية، حيث تكون الأمان مقيدًا بحجم الاقتصاد على السلسلة، مما يعرضها لمخاطر السيطرة. إن بروتوكولات Staking وRestaking لبيتكوين تقدم أصول بيتكوين كبيرة خارجية لتوفير ضمانات الأمان لشبكة PoS، مما يحل عيوبها الداخلية المتأصلة، وهذا هو جوهر مشروعية Staking لبيتكوين (re).

تنبأ أحد الضيوف: سيكون تخزين بيتكوين سوقًا كبيرًا بقيمة عشرات المليارات من الدولارات، مماثلاً لبدايات تعدين PoW، ويمكنه تلبية احتياجات العديد من سلاسل التطبيقات عالية الأداء التي تتطلب بنية تحتية أمنة في المستقبل.

يعتقد ضيف آخر أن المجالات الأربعة الرئيسية التي يجب التركيز عليها في مستقبل نظام بيتكوين هي: الابتكار المعماري، اختيار مسار تطوير L2، تداول الأصول بكفاءة وضمان الأمان.

بالنسبة لبناة البيئة والمستثمرين، يمكن في المدى القصير التركيز على حل مشكلة الازدحام الموجودة في شبكة BTC، واستيعاب الطلب المتزايد. في المدى المتوسط، يمكن التركيز على احتياجات عوائد حاملي العملات. أما في المدى الطويل، فيتم استهداف آفاق تطوير البيئة بعد ترقية لغة البرمجة المحتملة. ما يستحق الانتباه هو، هل سيكون هناك المزيد من سيناريوهات التطبيقات التي تركز بشكل وثيق حول بيتكوين في المستقبل؟ هل ستكون هناك أدوات أفضل لدعم استخدام بيتكوين؟ وهل ستكون هناك نماذج برمجية جديدة لتجاوز عدم كفاءتها في التوليد؟

حل مشروع معين يستهدف مشاكل الانتهاكات الموضوعية، بالمقارنة مع ذلك، مشروع آخر يتصدى للهجمات الذاتية.

ما هي التأثيرات التي سيحدثها تنصيف بيتكوين على جميع المشاركين في النظام البيئي بما في ذلك عمال المناجم والأفراد والمشاريع، وما هي التغييرات المهمة التي ستحدث في هذا النظام البيئي؟

أحد الضيوف ذكر: أن تنصيف البيتكوين يؤثر بشكل رئيسي على جانب العرض، وسيؤثر على مختلف المشاركين بشكل معين:

بالنسبة للعمال: يؤدي التنصيف إلى انخفاض حاد في دخل العمال، مما يؤثر بشكل كبير على العمال الذين يستخدمون آلات التعدين القديمة، حيث تصبح تكاليف التشغيل أعلى من العائدات، مما يجبرهم على التوقف عن العمل أو الانتقال إلى مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة، مما يدفع العمال إلى تسريع تحديث آلات التعدين الخاصة بهم وتحسين تكاليف الكهرباء. ولكن بسبب القدرة العالية على تحمل المخاطر من قبل شركات التعدين الكبيرة المدرجة في البورصة ودخول رأس المال المالي التقليدي، فإن الانخفاض في القدرة الحاسوبية للشبكة بالكامل محدود.

بالنسبة للمستثمرين الأفراد: بالنسبة للمستثمرين الأفراد، فإن التأثير الرئيسي هو على المستوى النفسي والعاطفي، حيث من المتوقع أن يشهد السوق بعد عدة أشهر من التنصيف حركة جديدة. ولكن هذا العام، بسبب عوامل متعددة مثل الاقتصاد الكلي وبيتكوين ETF، فإن اتجاه السوق يحمل عدم اليقين.

اعتقد ضيف آخر: أن تنصيف بيتكوين هذا كان سلسًا نسبيًا، ومع دخول المؤسسات، أصبح السوق بأكمله أكثر احترافية وتنظيمًا. بدأ الناس في التفكير، بجانب الاحتفاظ والتعدين، هل يمكن أن يكون لبيتكوين استخدامات أخرى وعائدات مستدامة، وليس فقط الاعتماد على دعم التضخم. كأكبر عملة في صناعة العملات المشفرة، هل يمكن أن تمتد تأثيرات بيتكوين إلى مجتمع التشفير الأوسع؟

الخطوة الأولى لمشروع معين هي توسيع أمان البيتكوين إلى سلاسل PoS الأخرى. حاليًا، تحافظ سلاسل PoS على رهن عملتها المحلية من خلال التضخم العالي، أحد الأسباب هو أن نسبة العائد المنخفضة (APY) تجعل من الصعب جذب حاملي العملات للاحتفاظ بها لفترة طويلة.

يتيح هذا المشروع من خلال إنشاء سوق مفتوحة، للمزيد من بيتكوين غير المستغلة المشاركة في التوظيف، مما يوفر الأمان لسلاسل أخرى. مقارنةً بسلاسل البلوكتشين الصغيرة التي تتوقع APY عالي، فإن توقعات مستثمري بيتكوين في APY تكون أقل نسبياً. وهذا يوفر فرصة لسلاسل PoS، حيث يمكن إدخال بيتكوين كضمان، مما يمكن أن يزيد من عائدات حاملي بيتكوين، وفي نفس الوقت يقلل بشكل كبير من التضخم الخاص بهم.

على المدى الطويل، من الأهم أن يحصل البيتكوين على مزيد من الاستخدامات وسيناريوهات العوائد، مما يجذب المزيد من المشاركين، وليس فقط الاعتماد على الأرباح من التعدين. ستجلب المشاريع البيئية تطبيقات جديدة للبيتكوين، مما يجعل النظام البيئي بأكمله أكثر تنوعًا.

قال أحد الضيوف: إن تنصيف البيتكوين يحدث كل أربع سنوات وهو اتجاه ثابت، وستنخفض عائدات التعدين تدريجياً حتى تصل إلى الصفر. في ذلك الوقت، ستأتي العوائد الحقيقية من حيازة البيتكوين من استثماره في L2، ومنتجات DeFi، ومنتجات CeFi وغيرها، مما يعزز هذه الأعمال ويوسع حدود نظام البيتكوين البيئي، ومن المؤكد أن تحقيق عوائد جديدة سيصبح اتجاهًا كبيرًا.

يسعى العديد من حاملي البيتكوين والمشاريع إلى دفع هذا الاتجاه معًا، مثل استثمار البيتكوين النادر في جانب الطلب، وتوفير ضمانات الأمان لشبكات PoS أو L2، حيث يمكن للمستثمرين تحقيق أرباح من ذلك. إذا أصبحت البيتكوين في النهاية أصولًا استثمارية أو عملة، فستكون هناك حاجة إلى سوق توزيع سيولة فعال وتسييل الأصول.

كيف ينظر المعدنون إلى الستاكينغ ، وما تأثير ذلك على أرباحهم وعلى أمان الشبكة بشكل عام؟

يعتقد أحد الضيوف: من وجهة نظر عمال المناجم، فإن staking مفيد لتطوير نظام بيتكوين البيئي.

أولاً، لا يحتاج البيتكوين نفسه إلى التخزين، لكن حاملي العملات والمعدنين يرغبون في الحصول على عوائد التخزين. كعملة صعبة، كان من الصعب الحصول على عوائد أصلية لفترة طويلة، بينما يمكن أن يتيح التخزين لحاملي BTC الحصول على مكافآت رموز المشاريع الجديدة.

ثانياً، تأتي عائدات المعدنين في المستقبل من جزئين: بيتكوين المُصدَر حديثاً ورسوم المعاملات. تعتمد الأخيرة على نشاط شبكة بيتكوين البيئية. يمكن أن تحفز المشاريع المثيرة للاهتمام في staking تطور البيئة، مما يؤدي إلى زيادة الأنشطة والمعاملات على الشبكة، وبالتالي تعزيز أمان شبكة بيتكوين.

لذلك، كعمال المناجم وحاملي BTC، نأمل في ظهور المزيد من بروتوكولات staking وrestaking، كلما زاد ازدهار نظام بيتكوين الإيكولوجي، زادت الأرباح التي يمكن تحقيقها.

ما هو حجم سوق Staking؟ هل هي فرصة طويلة الأجل أم نقطة جذب قصيرة الأجل؟

أحد الضيوف أشار إلى أن المشكلة الأساسية في PoS تكمن في نقص الحوافز الاقتصادية الخارجية، حيث تعتمد أمان الأصول الأساسية على حجم الأصول الأصلية على السلسلة، مما يؤدي إلى أن الأمان النهائي مقيد بحجم الكيان الاقتصادي على السلسلة. في سوق الدب، قد يؤدي التحكم في عقد الشبكة إلى السيطرة على أصول السلسلة بأكملها.

تقدم بروتوكولات التخزين (staking) وإعادة التخزين (restaking) لبيتكوين أصولًا كبيرة خارجية غير مرتبطة بالسلسلة، مما يوفر ضمانات أمان لشبكات إثبات الحصة (PoS). مع تجاوز حجم أصول بيتكوين تريليون دولار، فإنها تستمر في ضخ حوافز اقتصادية خارجية في شبكات PoS، مما يعزز الأمان بشكل كبير. هذه الابتكار يحل العيب الداخلي المتمثل في نقص الخصوصية في PoS، مما يجعله لافتًا للنظر، وقد بدأ بالفعل في التحقق من الواقع، مما يمنحه إمكانيات نمو هائلة.

يعتقد أن staking بيتكوين هو على الأقل سوق بقيمة عشرات المليارات من الدولارات، وهو ما يعادل فترة بداية التعدين عبر PoW. مع تطور النماذج، ستظهر في المستقبل العديد من سلاسل التطبيقات عالية الأداء التي تحتاج إلى بنية تحتية آمنة، ويمكن لبروتوكول staking البيتكوين تلبية احتياجاتها.

في عام 2024، ركز على تخطيط أصول وعلامات التجارة المتعلقة بمجال re-staking. على مستوى الشركة، استثمروا أيضًا الكثير من الموارد البشرية والمادية، محتضنين هذه الفرصة الابتكارية بكل قوتهم.

بالنسبة لبناة النظام البيئي، رواد الأعمال وغيرهم من البناة، كيف يمكنهم اغتنام فرصة موجة سرد BTC هذه؟ وما هي المجالات الرئيسية الأخرى التي تستحق المشاركة فيها؟

يعتقد أحد الضيوف: خلال الأشهر الستة الماضية، ظهرت بوادر الابتكار في نظام بيتكوين البيئي، ناتجة عن أكثر من عام من الابتكارات مثل النقوش والرموز، مما جذب عددًا كبيرًا من المستخدمين الجدد. أدى الطلب من المستخدمين الجدد إلى ازدحام الشبكة، وتدفق الطلبات خارجها، مما دفعنا لبدء مناقشة تقديم حلول الطبقة الثانية لتحسين الخدمة.

بالنسبة لمبنيي النظام البيئي ورجال الأعمال، هناك ثلاث مراحل رئيسية لاقتناص فرصة سرد بيتكوين.

قصير المدى: في مواجهة الازدحام الحالي على الشبكة، نقدم خدمات وحلول أفضل لتلبية الطلب المتزايد.

على المدى المتوسط والطويل: يأمل العديد من حاملي بيتكوين في الحصول على عوائد من الأصول الأصلية. لذا يمكن للمبتكرين التفكير في كيفية تقديم عوائد مستقرة ومنخفضة المخاطر لحاملي BTC، وربما يمكنهم النظر في تطبيقات مثل CeDeFi وrestaking، فهذه هي الفرص على المدى المتوسط والطويل.

طويل الأمد: إذا استطاعت لغة البرمجة في شبكة بيتكوين الترقية، فسيمكن تطوير تطبيقات بيئية حقيقية على نطاق واسع في ظل ظروف عدم الثقة وعدم الحاجة للحصول على إذن. هذه هي الآفاق طويلة الأمد، وهي فرصة لكامل النظام البيئي.

بشكل عام، تركز الشبكات على خدمات الشبكة على المدى القصير، بينما تركز على أرباح حاملي العملات على المدى المتوسط، وتهدف إلى التطبيقات البيئية بعد ترقية الشبكة على المدى الطويل، وتوجد نوافذ فرص كبيرة في هذه المراحل الثلاث.

ضيف آخر يرى: بشكل عام، تواجه بيئة البيتكوين عدة تحديات رئيسية:

ابتكار الهيكل: قد تحتاج هيكلية بيتكوين إلى بعض التحديثات لدعم التسويات على السلسلة اللامركزية الحقيقية، مثل دفع تحسينات OP Code، لتحقيق وظائف متقدمة أكثر، سيكون هذا اختراقًا كبيرًا، وهو علامة فارقة لجميع مشاريع DeFi وBTC L2.

مسار تطوير L2: هل ستظهر L2 واحدة تستحوذ على السوق بأكمله، أم ستتصل أنواع مختلفة من L2 القابلة للتشغيل البيني من خلال معايير بروتوكول مشتركة؟ على أي حال، فإن التداول الفعال لأصول بيتكوين أمر بالغ الأهمية، ويتطلب مطابقة فعالة للسوق، وسوق المشتقات المالية على السلسلة، وغيرها.

الأمان: من الضروري تقديم أمان أعلى في طبقة البنية التحتية وتوفير ضمانات الأمان المالي للمستثمرين. يمكن توفير منتجات التأمين ذات الصلة على بنية DeFi التحتية، مما يضع المخاطر ضمن نطاق مقبول.

باختصار، الابتكار في البنية التحتية، اختيار مسارات تطوير L2، تدفق الأصول بكفاءة والأمان هي التحديات الرئيسية التي تواجهها بيئة البيتكوين.

ما هو الهدف الأساسي لمشروع معين؟ لماذا يحتاج BTC إلى الستاكينغ؟ ما هو الفرق الأكبر بين الستاكينغ أو الريستاكينغ في الإيثيريوم؟

يمثل المشروع: كانت فكرتهم الأساسية هي جعل البيتكوين قادرًا على المشاركة في نظام بيئي لامركزي أوسع، وتوفير ضمانات أمان لسلاسل PoS الأخرى أو الشبكات من الطبقة الثانية. من خلال رهن أصول BTC، يمكنهم توفير مجموعة أصول مرهونة موثوقة و"لا تنضب" لهذه الشبكات، مما يعزز أمانها. هذه النقطة تختلف عن آلية staking/restaking في الإيثريوم:

أغراض مختلفة: الإيثيريوم من أجل أمان الشبكة الخاصة به، بينما يقدم هذا المشروع ضمانات لسلاسل/شبكات أخرى;

طرق التنفيذ مختلفة: إيثريوم يجمع في عقود ذكية على السلسلة، بيتكوين كل مستخدم يقوم برهن مستقل مقفل في نص UTXO، مما يجعله أكثر لامركزية.

يستخدم المشروع نموذج UTXO الخاص ببيتكوين ، مما يحقق بنية مبتكرة للرهونات اللامركزية والموزعة ، والتي تختلف جوهريًا عن نموذج الرهونات في برك عقود الإيثريوم ، وهذه هي الابتكارات التكنولوجية الأساسية.

تكمن معقولية إعادة الرهن في إمكانية معاقبة الأفعال الضارة من خلال قفل العملات المشفرة كضمان، مما يضمن أمان الشبكة. الطريقة التقليدية هي رهن الرموز الأصلية، ولكن هناك مشاكل مثل حجم الرموز الصغير، والحوافز التضخمية العالية. يقوم هذا المشروع بإدخال بيتكوين، وهو أكثر أصول البلوكشين أمانًا، في نظام الرهن، مما يوسع من مشاهد الرهن.

لماذا اختار مشروع معين مسار إعادة تخزين BTC؟ ما هو حجم هذا المسار؟ ما هي الفرص المتاحة؟

يمثل المشروع: إنهم اختاروا تخطيط المسار بأكمله لأن السبب هو عشرة