الاحتياطي الفيدرالي (FED) يحافظ على معدل الفائدة دون تغيير، والأسواق العالمية تتحدث بحماس عن آفاق خفض الفائدة

هذا الشهر، قرر اجتماع لجنة السوق المفتوحة التابعة للاحتياطي الفيدرالي (FED) الحفاظ على معدل الفائدة دون تغيير، وزيادة توقعات الناتج المحلي الإجمالي المستقبلية، وخفض توقعات التضخم. الزيادة في أسعار الفائدة من اليابان لأول مرة منذ 17 عامًا أثارت اهتمام العالم، لكن دورة خفض أسعار الفائدة للاحتياطي الفيدرالي (FED) قد تخفف مخاوف السيولة. بدأ المستثمرون الأوروبيون أيضًا في المراهنة على خفض أسعار الفائدة. على الرغم من أن سوق العملات المشفرة شهدت تعديلًا مؤقتًا، إلا أن تحليل جانب العرض يظهر أن هناك قوة كافية لزيادة الأسعار في المستقبل.

في 20 مارس، عقد الاحتياطي الفيدرالي (FED) مؤتمرًا صحفيًا بشأن قرار معدل الفائدة كما هو متوقع، وأعلن أن هدف معدل الفائدة الفيدرالي سيظل ثابتًا بين 5.25% و5.5%. على الرغم من أن بيانات CPI لشهر فبراير كانت أعلى قليلاً من المتوقع، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) اختار عدم التحرك. هذه هي المرة الثالثة على التوالي التي يتم فيها الحفاظ على سعر الفائدة ثابتًا، ويعتقد السوق بشكل عام أن دورة الزيادة في أسعار الفائدة قد انتهت.

رفع الاحتياطي الفيدرالي (FED) توقعاته لنمو الناتج المحلي الإجمالي من 2024 إلى 2026 إلى 2.1% و2.0% و2.0% على التوالي. وتم خفض توقعات معدل البطالة لعام 2024 إلى 4.0%. فيما يتعلق بتوقيت خفض أسعار الفائدة، قد يضطر الاحتياطي الفيدرالي (FED) إلى الانتظار حتى تظهر علامات ضعف واضحة في سوق العمل قبل أن ينظر في ذلك.

تواصل أداء الصناعة التحويلية في الولايات المتحدة جذب الانتباه. سجل نشاط التصنيع في مارس أكبر زيادة له منذ عامين تقريبًا، حيث تسارع مؤشرات الإنتاج والتوظيف والأسعار. يعكس هذا الأداء الجيد للصناعة التحويلية في ظل البيئة الاقتصادية الحالية، ولكن لا يزال يتعين تقييمه بشكل شامل بالاستناد إلى مؤشرات أخرى.

بصفة عامة، لم تظهر البيانات الاقتصادية الأساسية الأمريكية الحاجة إلى خفض أسعار الفائدة حتى الآن. على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد أشار سابقًا إلى أنه يخطط لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات هذا العام، إلا أن توقعات السوق تشير إلى أن أسعار الفائدة ستظل على الأرجح ثابتة في مايو.

أعلنت اليابان عن زيادة أسعار الفائدة لأول مرة منذ 17 عاماً، مما أثار اهتمام السوق. لقد جعلت أسعار الفائدة السلبية لفترة طويلة الين أداة للمضاربة والربح، وقد تؤدي هذه الزيادة في أسعار الفائدة إلى ارتفاع تكاليف الاقتراض، مما يدفع المضاربين إلى بيع العملات الأخرى. ومع ذلك، قد تكون هذه التأثيرات أكثر تجسيداً على المستوى النفسي، حيث كان من المتوقع بالفعل من قبل رأس المال الدولي. ومن المتوقع أيضاً أن يخفف دورة تخفيض أسعار الفائدة القادمة من الاحتياطي الفيدرالي (FED) من مخاوف السيولة.

هذا الشهر، سجلت المؤشرات الثلاثة الرئيسية في سوق الأسهم الأمريكية مستويات قياسية جديدة، لكن بعض المستثمرين بدأوا في جني الأرباح. كانت هناك تباينات في أداء الأسهم المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، حيث شهدت شركات مثل إنفيديا التي حققت ارتفاعات كبيرة في السابق تصحيحًا، بينما لا تزال شركات مثل ميكرون تحتفظ بزخم قوي. بشكل عام، تظل توقعات خفض أسعار الفائدة واهتمام الاستثمار في الذكاء الاصطناعي دعمًا مهمًا لسوق الأسهم الأمريكية.

في الجانب الأوروبي، ارتفع مؤشر ستوكس أوروبا 50 بشكل متواصل، مما يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن تخفيض أسعار الفائدة. قام البنك المركزي الأوروبي بتخفيض توقعات التضخم لمنطقة اليورو، ومن المتوقع أن تبدأ منطقة اليورو دورة تخفيض أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة.

شهد سوق العملات المشفرة تقلبات شديدة هذا الشهر، حيث سجلت بيتكوين ارتفاعًا جديدًا عند 73000 دولار قبل أن تتراجع. يؤثر صندوق تداول البيتكوين في السوق بشكل ملحوظ، حيث تظهر علاقة واضحة بين التدفقات الصافية المستمرة والتراجع في الأسعار. ومع ذلك، لم يقم المستثمرون ذوو القيمة العالية بتقليص حيازاتهم بشكل ملحوظ خلال هذه الجولة من التعديل، بينما أصبح المستثمرون الأفراد القوة الرئيسية للبيع.

من وجهة نظر جانب العرض، فإن ارتفاع تكلفة التعدين الناتج عن آلية تقليل مكافآت البيتكوين لا يزال دافعًا مهمًا للسوق الصاعدة. مع زيادة قيمة البيتكوين المعترف بها، من المتوقع أن يحقق المعدنون أرباحًا مستقرة على المدى الطويل، مما قد يشير إلى أن السوق الصاعدة قد بدأت للتو.

على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد اعتبرت الإيثريوم مرة أخرى من الأوراق المالية، إلا أن مؤسسات مثل بلاك روك لا تزال تدفع بنشاط لتقديم طلبات ETF للإيثريوم. سيتم الكشف عن القرار النهائي للـ SEC في مايو، مما قد يؤثر بشكل كبير على سوق العملات المشفرة.

بشكل عام، على الرغم من التقلبات وعدم اليقين في السوق على المدى القصير، إلا أن توقعات المستثمرين العالميين لدورة تخفيض أسعار الفائدة وقوة الدافع للنمو في سوق العملات المشفرة لا تزال قوية. لا يمكن للتعديلات السوقية المعقولة أن تغير الاتجاه العام، ولا تزال هناك فرص استثمارية كبيرة في المستقبل.