Aave V4: تحديث كبير في بروتوكول التمويل اللامركزي

Aave كأحد المكونات الأساسية لنظام التمويل اللامركزي ، تحظى كل تحركاتها باهتمام كبير في الصناعة. مؤخرًا ، أعلن مؤسس Aave رسميًا في مؤتمر ETHCC أن الفريق سيطلق النسخة الرئيسية التالية Aave V4.

هذه الترقية ليست مجرد تحديث روتيني بسيط، بل هي علامة فارقة في الاستراتيجية طويلة الأجل لـ Aave. تهدف إلى معالجة القيود التي كشفت عنها النسخة V3 أثناء التشغيل بشكل منهجي، خاصة في مجالات رئيسية مثل القابلية للتوسع وإدارة المخاطر. من خلال هذا التحديث العميق الأثر، تأمل Aave في إعادة تشكيل البنية التحتية الأساسية والوظائف الأساسية لبروتوكول الإقراض اللامركزي، استعداداً للتطوير المستقبلي.

تطور Aave

Aave نشأ من ETHLend، وهو منصة إقراض P2P. نظرًا لبطء عملية المطابقة وملؤها بالشكوك، قام الفريق في سبتمبر 2018 بترقيته إلى نموذج العقد من نقطة إلى نقطة (P2C) المستند إلى بركة السيولة، مما حقق الإقراض الفوري. النسخة التالية V2 خفضت بشكل أكبر من تكاليف المعاملات من خلال تحسين العقود الذكية.

تقدم النسخة الحالية V3 خطوة مهمة في كفاءة رأس المال وإدارة المخاطر، حيث أدخلت ميزات رئيسية مثل الوضع الفعال ووضع العزل. ومع ذلك، كشف V3 أيضًا عن قيود هيكل الكيان الواحد في الاستجابة بمرونة لاحتياجات السيناريوهات المتنوعة. خاصة عند إدخال الأصول الحقيقية (RWA) كضمان، يبدو أن هيكل V3 غير قادر على التعامل مع ذلك.

هذه هي المشكلة الأساسية التي يسعى Aave V4 إلى حلها من الجذور: كيفية الانتقال من منتج واحد إلى منصة مرنة قادرة على دعم عدد لا يحصى من السيناريوهات المالية.

Aave V4: هيكلية جديدة مودولارية

أدخل Aave V4 نموذج "مركز السيولة + الأشعة" (Liquidity Hub + Spoke)، وهي بنية جديدة يمكن مقارنتها بالبنك المركزي وشبكة البنوك التجارية:

• مركز السيولة: بوصفه "البنك المركزي" لـ Aave، يجمع أصول المستخدمين في كل شبكة، ويتركز على إدارة السيولة الكلية والتحكم في المخاطر. يمكن لمراكز السيولة على سلاسل مختلفة التواصل بكفاءة ونقل السيولة من خلال آلية عبر السلاسل.

• Spoke: مشابه للبنك التجاري المتخصص، هو سوق إقراض موحد موجه للمستخدمين. قد يتضمن:

  • Core Spoke: معالجة اقتراض أصول التشفير الزرقاء ذات المخاطر المنخفضة والسيولة العالية
  • E-Mode Spoke: لتحسين أزواج العملات ذات الارتباط العالي، وتوفير أعلى كفاءة رأس المال
  • RWA Spoke: مخصص للأصول الحقيقية، يدمج قواعد دخول وامتثال أكثر صرامة
  • تداول الرافعة المالية العالية Spoke: مصمم للمتداولين المحترفين، مع معلمات إدارة المخاطر الخاصة

أهم ما يميز هذا التصميم هو انفتاحه. يمكن للمطورين بناء واقتراح Spoke الخاصة بهم، وبعد الموافقة من خلال الحوكمة، يمكنهم الاتصال بشبكة السيولة الخاصة بـ Aave وبدء الأسواق المتخصصة. هذا سيحول Aave من منتج واحد إلى منصة أساسية للابتكار المالي.

مقارنة مع Sky( و MakerDAO)

Sky( قام MakerDAO) مؤخرًا بإعادة تصميم العلامة التجارية الخاصة به، وأطلق خطة "النهاية". هيكل "Sky Core + SubDAO" لديه العديد من أوجه التشابه مع Aave V4، مما يعكس اتجاه الصناعة نحو تصميم أكثر مرونة وقابلية للتوسع.

ومع ذلك، هناك اختلافات ملحوظة بين الجانبين في الأعمال الأساسية والنموذج الاقتصادي والسيادة البيئية:

• أنواع السيولة: يوفر Aave سيولة لمجموعة واسعة من فئات الأصول، بينما يتركز Sky بشكل رئيسي حول عملة USDS المستقرة.

• النموذج الاقتصادي والسيادة: تمتلك Sky SubDAO سيادة اقتصادية عالية, حيث يمكنها إصدار رموزها الخاصة وبناء نموذج اقتصادي مستقل. بينما يشبه Spoke من Aave أكثر قسمًا داخل مجموعة, حيث تعود القيمة التي تم إنشاؤها إلى Aave DAO.

الاتجاهات الكلية

تحول بنية Aave و Sky يعكس الاتجاهات الرئيسية التي تشكل مستقبل التمويل اللامركزي :

1. دمج الأصول الحقيقية: هيكلية معيارية تساعد في إدارة الأصول الحقيقية التي لها متطلبات قانونية وامتثال فريدة.

2. ظهور تطبيقات السلسلة: تخطط Aave و Sky لإطلاق سلاسل بلوكتشين مخصصة لتحقيق سيادة أكبر وقدرة على التقاط القيمة.

3. تحول دور الإيثريوم: من مكان حدوث جميع الأنشطة، إلى طبقة الثقة الأساسية التي توفر الأمان لبيئة الشبكات المتصلة. وهذا أيضًا يطرح تحديات لنموذج الاقتصاد الخاص بالإيثريوم.

الاستنتاج

Aave V4 ليست مجرد ترقية، بل هي إعادة تموضع استراتيجية. إنها ليست فقط حلاً للتحديات الداخلية، بل أيضاً استجابة استشرافية للفرص الخارجية. من خلال التحول إلى منصة مفتوحة وحدات، تؤسس Aave لكونها بنية تحتية مالية على السلسلة من الجيل التالي. هذه التطورات تشير إلى أن صناعة التمويل اللامركزي تتجه نحو النضج، مما يعد بتبني أوسع ودمج مالي أكثر تعقيداً. إن إطلاق Aave V4 سيكون حدثاً رئيسياً يستحق المتابعة، وله القدرة على وضع معايير جديدة في مجال إقراض التمويل اللامركزي .