تداول ديون FTX نشط، شركات الاستثمار تتبنى الاستحواذ

مع تقديم عملاق بورصات العملات المشفرة FTX طلب الحماية من الإفلاس، يواجه حوالي مليون دائن ديونًا تصل إلى مليارات الدولارات. يُذكر أن العديد من شركات الاستثمار المعروفة تتفاوض بنشاط للاستحواذ على هذه الديون.

أدى إفلاس FTX إلى ترك فجوة ديون ضخمة في السوق. وفقًا للوثائق القضائية، فإن الديون المستحقة لأكبر 50 دائنًا وحدها تبلغ 3.1 مليار دولار. في مواجهة إجراءات الإفلاس التي قد تستمر لعدة سنوات، بدأ بعض الدائنين في البحث عن طرق للخروج بسرعة، من خلال بيع الديون إلى وسطاء الديون المتعثرة.

ومع ذلك، فإن بيع الديون في الوقت الحالي يعني تحمل خسائر كبيرة. سعر بيع الدين لا يتجاوز بضع في المئة من القيمة الاسمية، وهو أقل بكثير من المبلغ الذي يمكن الحصول عليه من خلال إجراءات الإفلاس. يحتاج مشتروا الديون إلى التحلي بالصبر حتى يتمكنوا من استرداد المزيد من الأموال من خلال إجراءات الإفلاس.

قال خبير في الصناعة: "سوق مهتم بهذه الديون، لكن الكثير من الناس ينقصهم المعرفة في مجال العملات المشفرة." وأشار إلى أن بعض الأشخاص لا يفهمون حتى المفاهيم الأساسية للعملات المشفرة، مثل العملات المستقرة.

بالنسبة للمستثمرين المؤسسيين، فإن انهيار FTX أحدث تأثيرات جسيمة. العديد من صناديق التحوط المشفرة لديها أصول كبيرة محجوزة على منصة FTX. على سبيل المثال، كشفت شركة إدارة أصول عن حوالي 12 مليون دولار محجوزة، بينما أفادت شركة ناشئة أخرى أن "الغالبية العظمى" من الأصول تأثرت.

في مواجهة الإجراءات القانونية الطويلة، تميل العديد من شركات الصناديق إلى التخلص من الأمور بسرعة. يرغب بعض عملاء FTX في إتمام بيع الديون قبل نهاية العام، وذلك لتخفيض الخسائر عند تقديم الإقرارات الضريبية. حالياً، ظهرت بعض المعاملات في السوق، حيث تم الاستحواذ على بعض الديون بأسعار تعادل 5-6% من القيمة الاسمية، مع مبالغ تتراوح من عدة ملايين إلى مئات الملايين من الدولارات.

تقييم القيمة المستقبلية لدين الإفلاس هو عملية معقدة. على الرغم من أنه يمكن الحصول على فكرة عامة عن الأصول والخصوم المتاحة من خلال حسابات تقريبية، إلا أن العوائد الضخمة غالباً ما تعتمد على الحجج القضائية. تشير بعض التحليلات إلى أنه إذا اعترفت المحاكم الأمريكية بأصول العملاء التي تحتفظ بها على شكل ائتمان بناءً على القانون البريطاني، فقد يحصل هؤلاء العملاء على حق السداد المسبق.

علاوة على ذلك، فإن الديون المستحقة لشركة FTX ليست جميعها مرتبطة بأصول العملاء. كما تتداول في السوق بعض عقود التوظيف الخاصة التي تحتوي على بعض البنود المثيرة للجدل. ومع ذلك، يعتقد المتخصصون في الصناعة أن المحاكم الأمريكية من غير المرجح أن تنفذ هذه البنود، وقد تكون هذه الأجور غير المدفوعة ذات قيمة ضئيلة في مطالبات الإفلاس.

مع تقدم قضية إفلاس FTX، قد يستمر سوق تداول الديون في النشاط. يراقب المستثمرون والدائنون عن كثب تطورات الوضع، على أمل العثور على أفضل استراتيجيات الخروج في هذه اللعبة القانونية والمالية المعقدة.