تحليل مقارن لآلية التكديس في إثيريوم وبولكادوت

مع اقتراب ترقية إثيريوم في شنغهاي، ستبدأ وظيفة سحب التكديس بشكل رسمي، مما أثار اهتمام السوق بتكديس إثيروم والمنتجات المشتقة ذات الصلة. في نفس الوقت، تستخدم بولكادوت منذ إطلاقها في عام 2019 آلية PoS، وقد أطلقت مؤخرًا العديد من أدوات التكديس الجديدة. ستقارن هذه المقالة آليات التكديس والحالة الحالية لهذين النظامين البيئيين من عدة زوايا، وستحلل باختصار تطور مسار المنتجات المشتقة.

التكديس آلية

إثيريوم تعتمد آلية إثبات الحصة (PoS) حيث يحتاج كل مُصادق إلى التكديس 32 من ETH. يُسند إلى المُصادقين تشغيل عقدة سلسلة الإشارة الرئيسية والعديد من عملاء المُصادقين، حيث يتوافق كل عميل مع 32 من ETH. يتم تخصيص هؤلاء المُصادقين بشكل عشوائي إلى "لجنة"، مسؤولة عن التحقق من الشظايا في الشبكة. يحتاج إثيريوم 2.0 إلى مجموعة كبيرة من المُصادقين لضمان توفر الشبكة وفعاليتها.

تستخدم بولكادوت آلية إثبات الحصة المعتمدة على الترشيح (NPoS) والتي تشمل نوعين من الأدوار: "المحققون" الذين يقومون بتشغيل العقد و"المرشحون" الذين يقومون بترشيح المحققين. لا يحتاج المرشحون إلى تشغيل الآلات بأنفسهم، لكنهم لا يزال بإمكانهم الحصول على مكافآت من النظام. تجعل آلية NPoS عدد مجموعة المحققين المطلوبة لبولكادوت صغيرًا، حيث يحتاج كل سلسلة متوازية إلى حوالي 10 محققين. حاليًا، تمتلك شبكة بولكادوت 297 محققًا، ومن المتوقع أن تحتاج في فترة نضوج الشبكة إلى 1000 محقق.

بيانات التكديس الحالية

حتى أحدث البيانات، يوجد 16440000 ETH في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 14.3%، ويوجد 513000 مصدق، ومعدل عائد التكديس هو 4.32%، ومعدل العائد بعد احتساب التضخم هو 4.55%. يوجد 592000000 DOT في حالة التكديس، ومعدل التكديس هو 46.4%، وعدد المرشحين هو 455000، ومعدل عائد التكديس التاريخي هو 15.39%، ومعدل العائد بعد خصم التضخم هو 8.26%.

بالنسبة لسلسلة PoS، كلما زادت نسبة التكديس، زادت أمان الشبكة. حاليًا، نسبة تكديس إثيريوم منخفضة نسبيًا، وقد يكون ذلك بسبب عدم إمكانية سحب الايثر المكدس مؤقتًا. من المتوقع أنه بعد الانتهاء من ترقية إثيريوم "شانغهاي"، قد ترتفع نسبة التكديس بشكل ملحوظ. النسبة المثالية للتكديس في بولكادوت هي 50%، بينما تتراوح النسبة الفعلية للتكديس غالبًا بين 40%-60%.

فترة الإغلاق

حاليًا، لا يمكن سحب ETH المكدس في إثيريوم، ستبدأ وظيفة السحب بعد ترقية "شنغهاي". في ذلك الوقت، ستكون فترة قفل المكدس لـ ETH هي 27 ساعة. فترة قفل المكدس لـ Polkadot هي 28 يومًا. فترة القفل الأطول تعزز من أمان البروتوكول، لكنها قد تقلل من جاذبية المكدسين.

التكديس门槛

إثيريوم يدعم فقط طريقة التكديس التي يقوم فيها المدققون بتشغيل أنفسهم، ويجب تكديس 32 ايثر وتشغيل جهاز كمبيوتر مخصص. على الرغم من أن البروتوكول لا يدعم التوكيل للتكديس مباشرة، إلا أن هناك خدمات استضافة عقد طرف ثالث في السوق.

تدعم بولكادوت أربع طرق للتكديس: تشغيل المدققين، الترشيح المباشر، تشغيل حوض الترشيح والانضمام إلى حوض الترشيح. الحد الأدنى المطلوب هو 1 DOT للمشاركة في التكديس. تقدم بولكادوت أيضًا موقع "لوحة التكديس" لتبسيط عمليات المستخدم.

بشكل عام، توفر بولكادوت المزيد من خيارات التكديس الأصلية، وانخفاض عتبة المشاركة، مما يساعد على جذب المزيد من الأشخاص للمشاركة في التكديس، وزيادة درجة اللامركزية والأمان في الشبكة.

التكديس السائل

تسمح المشتقات المدعومة بالتدفق (LSD) للمستخدمين بالحصول على مكافآت التكديس مع الحفاظ على سيولة الأموال. يمثل التكديس المدعوم بالتدفق في إثيريوم نسبة عالية، حيث يتم استخدام حوالي 44% من ETH المكدس من خلال التكديس المدعوم بالتدفق. وصل إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للتكديس المدعوم بالتدفق في إثيريوم إلى 10 مليارات دولار، حيث تمتلك منصة تداول معينة 73.42% من حصة السوق.

توزيع القيمة الإجمالية المقيدة (TVL) لمنتجات التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي متوازن إلى حد كبير، تشمل المشاريع الرئيسية منصة تداول على Moonbeam، ومنصة، ومنصة، ومنصة. إجمالي قيمة TVL لهذه المشاريع حوالي 5044 مليون دولار، مقارنةً بحجم التكديس البالغ 5.92 مليون DOT، لا تزال نسبة الانتشار منخفضة، مما يظهر إمكانيات نمو كبيرة.

ملخص

هناك اختلافات ملحوظة بين إثيريوم وبولكادوت من حيث آلية التكديس، معدل التكديس، العائد، مدة القفل، وعتبة المشاركة. يتمتع بولكادوت بمعدل تكديس أعلى، ويوفر المزيد من خيارات التكديس الأصلية، بينما تكون عتبة المشاركة أقل. في حين أن سوق التكديس السائل في ايثر قد تطور بشكل ناضج. مع اقتراب ترقية إثيريوم شنغهاي وتزايد انتشار التكديس السائل في نظام بولكادوت البيئي، قد يتغير نمط تكديس المنصتين بشكل ملحوظ.