تغيرات في هيكل سوق العملات المستقرة: بروز سريع لسلاسل الكتل الجديدة

في عام 2025، أصبحت عملة مستقرة واحدة من المجالات الأكثر اهتمامًا في سوق التشفير. اعتبارًا من 22 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة 245 مليار دولار. وراء ذلك، تتنافس سلاسل الكتل العامة في الخفاء، تتصارع من أجل حصة السوق. تعتبر العملة المستقرة كأحد الأشكال الرئيسية لتجميع الأصول، وهي ليست فقط مؤشرًا مهمًا على تدفق الأموال، ولكنها تعكس أيضًا درجة قبول السوق لسلاسل الكتل العامة.

إيثيريوم: نمو USDC يعزز الوضع المستقر

بلغت القيمة السوقية لعملة مستقرة الإيثيريوم 122.5 مليار دولار، وهو ما يمثل 50% من إجمالي إصدار العملات المستقرة في العالم. لا يزال USDT هو أكبر عملة مستقرة على الإيثيريوم، حيث يمثل حوالي 50%. ومع ذلك، منذ عام 2025، انخفض إصدار USDT على الإيثيريوم بنسبة 5.07%، مما جعل ترون تتجاوز ليصبح أكبر سلسلة بلوك تشين لإصدار USDT.

من ناحية أخرى، بلغ إجمالي إصدار USDC على شبكة إيثريوم 36.9 مليار عملة، مما يمثل 60.82% من إجمالي USDC. منذ أكتوبر 2024، زاد هذا الرقم بنسبة 46.4%. أصبح النمو الكبير في USDC هو العامل الحاسم في احتفاظ إيثريوم بنصف سوق العملات المستقرة.

ترون:USDT أكبر سلسلة إصدار عامة

تأتي عملة مستقرة شبكة ترون تقريبًا بالكامل من USDT، حيث تمثل أكثر من 99%. حاليًا، أصبحت ترون أكبر سلسلة بلوكتشين لإصدار USDT، وتمتلك حصة تبلغ 31.3% في سوق العملات المستقرة العالمي. تعالج شبكة ترون حوالي 20 مليار دولار من تحويلات USDT يوميًا، مما يمثل نحو 29% من إجمالي حجم تداول العملات المستقرة في العالم. هناك أكثر من مليون حساب مستقل يتداول USDT يوميًا على شبكة ترون.

ازداد حجم إمدادات USDT على شبكة ترون من 48.8 مليار دولار أمريكي في عام 2024 إلى 77.7 مليار دولار أمريكي. إن رسومها المنخفضة وسرعة معاملاتها العالية تجعلها الشبكة المفضلة لتداول USDT، وخاصة بين المستثمرين الأفراد والأسواق الناشئة.

سولانا: القوة الناشئة ذات النمو السريع

كواحدة من أكثر سلاسل الكتل شعبية في العامين الماضيين، شهدت عملة مستقرة على سلسلة سولانا أيضًا زيادة كبيرة. من 1.8 مليار دولار في بداية عام 2024 إلى أعلى مستوى بلغ 13.1 مليار دولار في مايو، بزيادة قدرها 627%. على الرغم من أن الإجمالي لا يزال أقل من إيثيريوم وترون، إلا أن سولانا أصبحت قوة ناشئة لا يمكن تجاهلها في مجال العملات المستقرة.

USDC هو العملة المستقرة الرائدة على سولانا، حيث يمثل 73% من حصة السوق. بينما تمثل USDT حوالي 20%. بلغت القيمة السوقية لـ PYUSD التي أصدرتها باي بال على سولانا 200 مليون دولار، وهي تأتي في المرتبة الثانية بعد الإيثيريوم. أصبحت سولانا واحدة من الخيارات المفضلة للعديد من العملات المستقرة الجديدة.

BSC:التنمية المتنوعة

تشغل BSC نسبة 2.4% من سوق العملات المستقرة العالمية. وقد ارتفعت القيمة السوقية لعملاتها المستقرة من 4 مليارات دولار أمريكي في عام 2024 إلى حوالي 10 مليارات دولار أمريكي، بزيادة قدرها 150%. ويعزى تطور العملات المستقرة على سلسلة BSC إلى أنشطة عدم رسوم الغاز وإصدار عملة مستقرة USD1.

تستحوذ USDT على 59% على سلسلة BSC، بينما تستحوذ USD1 على 21%. في الآونة الأخيرة، زادت نسبة تداول العملات المستقرة في DEX على سلسلة BSC بشكل كبير، لتصل إلى 28%. من حيث الحجم الإجمالي للتداول لـ USDT، تأتي BSC في المرتبة الثانية بعد ترون وإيثريوم بحجم تداول يبلغ 3580 مليار دولار.

Base: الأسرع نمواً من بين الوجوه الجديدة

شهدت عملة Base منذ يناير 2024 زيادة في القيمة السوقية للعملات المستقرة بنسبة 2210%، من 177 مليون دولار إلى 4.09 مليار دولار، مما يجعلها الأعلى نمواً بين أكبر خمس سلاسل عامة. USDC هي العملة المستقرة الأكثر شيوعاً على سلسلة Base، وتمثل 97.8%.

Hyperliquid: ساحة جديدة لتداول المشتقات

باعتبارها بورصة مشتقات لامركزية ناشئة، وصلت القيمة السوقية للعملة المستقرة في Hyperliquid إلى 32.6 مليار دولار في غضون ستة أشهر، متجاوزة العديد من سلاسل الكتل القديمة. USDC هي العملة المستقرة الرئيسية لها، حيث تشكل 97.8٪.

Arbitrum: انخفاض بعد انتهاء الحوافز

مرت قيمة عملة مستقرة Arbitrum بتقلبات كبيرة. في عام 2024، ارتفعت من 2 مليار دولار إلى أعلى مستوى لها وهو 6.9 مليار دولار، ولكن في أوائل عام 2025 انخفضت بسرعة إلى 2.73 مليار دولار. قد يكون ذلك مرتبطًا بانتهاء برنامج الحوافز، وانتقال USDT، والمنافسة من سلاسل الكتل الأخرى.

بوليغون: التطبيقات على مستوى المؤسسات تدفع النمو

ارتفعت القيمة السوقية لعملة مستقرة Polygon من 1.26 مليار إلى حوالي 2.15 مليار دولار، بزيادة تقارب 70%. ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى وجود USDC الأصلي بالإضافة إلى تجارب Visa وMastercard في تسوية العملات الورقية والعملات المستقرة على سلسلة PoS.

أفالانش: نمو معتدل

على الرغم من أن القيمة السوقية الإجمالية للعملات المستقرة قد نمت بنسبة 79%، إلا أن نمو Avalanche كان بطيئًا نسبيًا. حتى بعد الانخفاض الكبير في الرسوم، لم يحقق ذلك نموًا ملحوظًا.

Aptos و Sui: الحصان الأسود لبيئة MOVE

أبتوس وسوي كممثلين لإيكولوجيا MOVE، يظهران سرعة نمو مذهلة. سجلت القيمة السوقية للعملة المستقرة لأبتوس نموًا سنويًا بنسبة 2408%، بينما حققت سوي نموًا يصل إلى 230 ضعفًا.

TON: النمو المدعوم من الدعم الاجتماعي

تحت دعم تليغرام، شهد سوق العملات المستقرة تطورًا سريعًا، ولكن في عام 2025 حدث تراجع، حيث انخفض من 1.4 مليار دولار في بداية العام إلى حوالي 900 مليون دولار.

مع تنفيذ التشريعات العالمية للعملات المستقرة تدريجياً، ستصبح المنافسة في سوق العملات المستقرة أكثر حدة. تواجه الشبكات العامة القديمة ضغوطاً للحفاظ على حصتها في السوق مع الاستمرار في النمو، بينما تشهد الشبكات العامة الناشئة فترة توسع سريع. قصة تطوير العملات المستقرة بدأت للتو.