عالم البلوكتشين الجديد: التكامل العميق بين RWA وTradFi

تكنولوجيا البلوكتشين تتجه نحو مرحلة جديدة، لم تعد مقتصرة على تحسين الأداء والإنتاجية، بل تركز على دمج أصول العالم الحقيقي مع التمويل اللامركزي بشكل عميق. كما وضعت الإيثريوم الأساس لعصر العقود الذكية، فإن RWA( الأصول الحقيقية في العالم ) تتصدر مساراً من التحول من التكنولوجيا إلى الأصول، مما يحقق تقاطعاً غير مسبوق بين النظام البيئي على السلسلة والثروة التقليدية.

حالياً، أصبحت RWA في المرتبة السابعة في فئات DeFi، حيث تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة 12 مليار دولار. تعتبر سندات الخزانة الأمريكية من أعمق الأصول المالية سيولة في العالم، حيث يصل متوسط حجم التداول اليومي إلى عدة تريليونات من الدولارات، مما يمنحها سيولة عالية جداً ومخاطر تخلف عن السداد منخفضة للغاية. إن دمج مسار RWA مع سندات الخزانة الأمريكية أصبح نموذجاً مثالياً لابتكار الأصول غير المتصلة بالبلوكتشين.

تجمع السندات الحكومية المرمزة بين ميزة "معدل الفائدة الخالي من المخاطر" وامتياز أعلى تصنيف ائتماني للسندات الأمريكية، كما أنها تضم الشفافية والفعالية وقابلية الدمج في البلوكتشين، مما يخلق أداة استثمارية جديدة تمامًا. من المتوقع أن يتجاوز حجم سوق الأصول غير السائلة المرمزة العالمية 16 تريليون دولار أمريكي بحلول عام 2030، وهو ما يمثل 10% من الناتج المحلي الإجمالي العالمي. اعتبارًا من مايو 2025، ارتفع قيمة سوق السندات الحكومية المرمزة من حوالي 1.39 مليار دولار قبل عام إلى 6.89 مليار دولار، مما يظهر إمكانيات نمو هائلة.

في هذا السياق، احتلت Ondo Finance الصدارة في سوق السندات الأمريكية المرمزة بفضل منتجيها الرئيسيين USDY و OUSG. تساهم هذان المنتجان بحوالي 25% من حصة السوق في جميع أصول السندات الأمريكية المرمزة، متفوقين بشكل ملحوظ على المنتجات المماثلة. كما حقق إجمالي TVL لشركة Ondo Finance مستويات قياسية جديدة، حيث تجاوز لأول مرة مليار دولار في مارس 2025، واقترب بعد شهرين من 1.2 مليار دولار.

منتجات Ondo Finance الأساسية

USDY ( توكن عائد الدولار الأمريكي )

• عملة مستقرة ذات عائد تصدرها Ondo USDY LLC
• كل USDY مدعوم بسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل وودائع البنوك الجارية
• لا يحتاج الحاملون إلى اتخاذ أي إجراءات إضافية للحصول على فائدة الأصول الأساسية تلقائيًا
• مفتوح للمؤسسات والمستثمرين المؤهلين خارج الولايات المتحدة
• يوميًا وفقًا للقيمة الصافية ($1 USDY ≈ $1 USD) الصكوك والإسترداد
• فترة قفل النقل لمدة 40-50 يومًا بعد عملية السك الأولى
• معدل العائد السنوي المستهدف حوالي 5.2%(2025 بيانات أبريل )

OUSG ( صندوق الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل

• صندوق قابل للتحويل على البلوكتشين، يوفر انكشاف قصير الأجل على سندات الخزانة الأمريكية
• تستثمر بشكل رئيسي في صندوق السيولة الرقمية المؤسسي بالدولار الأمريكي من بلاك روك )BUIDL( وشراء سندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل مباشرة.
• التحديث اليومي للقيمة الصافية )NAV( يعكس أداء الأصول وخصم الرسوم
• إدارة الصندوق بواسطة Ondo Capital Management
• الحصول على الحصة المناسبة من خلال سك/استرداد رموز OUSG
• تحديث سعر Oracle على البلوكتشين بعد انتهاء يوم العمل اليومي
• رسوم الإدارة السنوية 0.15%، بدون رسوم أداء
• يدعم الاستثمار والاسترداد الفوري على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع

![البلوكتشين وول ستريت: Ondo Finance تربط بين التمويل التقليدي وعالم التشفير في آخر كيلومتر])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2766513a22c86d81eaca7c1eabce0b33.webp(

الآلية الرئيسية

) Flux Finance

بنى Flux Finance مسار قيمة كامل من TradFi إلى النظام البيئي على البلوكتشين.

1. المنبع: من خلال إدارة الصناديق المتداولة ETF بواسطة مؤسسات مثل BlackRock، يتم إيداع الأصول التقليدية في شكل USDC في حسابات المؤسسات المركزية مثل Coinbase، ثم تقوم Ondo USDY LLC بصك رموز المشتقات المحصورة مثل USDY و OUSG.

2. في منتصف السلسلة: يمكن للمستخدمين إيداع العملات المستقرة على منصة Ondo Finance للحصول على USDY أو استبدالها بـ OUSG عبر Flux Fund. في مرحلة "الإقراض" في Flux، يمكن استخدام OUSG كضمان وحيد لتحقيق إعادة تمويل وإعادة استخدام العائدات.

3. الأسفل: يتم توجيه السيولة المفرج عنها من RWA من خلال الإقراض على السلسلة، والتداول اللامركزي وإعادة الرهن، لنقل القيمة إلى جميع أنحاء نظام Web3 البيئي، مما يوفر رأس المال الثابت ومنخفض التكلفة للبروتوكولات DeFi، وتطبيقات العقود الذكية وغيرها من المسارات الناشئة.

![البلوكتشين وول ستريت: Ondo Finance تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير آخر كيلومتر]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2c21e4b7308507fdb5e000d9e7aad6f8.webp(

) أوند تشين

Ondo Chain هو شبكة بلوكتشين مصممة للأصول الواقعية، وتتميز بما يلي:

• دعم أصلي لرسم الأصول الحقيقية مثل السندات الحكومية وصناديق سوق المال على البلوكتشين
• اعتماد آلية التحقق من النموذج المصرح به، حيث يمكن فقط للعقد المعتمدة التحقق من المعاملات
• دمج أداة Ondo Bridge عبر السلاسل، تدعم الاتصال الأصلي مع السلاسل العامة الرئيسية
• تضمن عملية KYC الإلزامية امتثال هوية المستخدمين المشاركين

أوندوا للأسواق العالمية

أوندوا غلوبال ماركتس هي منصة توكنيزيشن تهدف إلى تحويل الأصول المالية التقليدية إلى البلوكتشين:

• بناءً على البنية التحتية الأساسية لسلسلة Ondo، بال结合 بين انفتاح السلسلة العامة والامتثال للسلسلة المصرح بها
• تحقيق نقل الأصول متعددة السلاسل من خلال جسر أوندون
• التعاون مع المؤسسات المالية التقليدية لضمان أمان الأصول الأساسية والحفظ والامتثال
• دمج أموال المستثمرين الأفراد في حوض ضمان موحد، مما يقلل من عتبة المشاركة للمستثمرين الصغار
• استخدام العقود الذكية لتبسيط عمليات TradFi وزيادة الكفاءة

![البلوكتشين وول ستريت: Ondo Finance يربط بين TradFi وعالم التشفير في آخر كيلومتر]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7b4650df17e11451a9591d7f09dcb78e.webp(

مقارنة الآليات والميزات البارزة

أوندوفاينانس تربط بين TradFi وعالم التشفير من خلال ثلاث آليات رئيسية:

1. توفر Ondo Chain دعمًا أصليًا والتحقق من الامتثال للأصول عالية المستوى
2. تجمع Ondo Global Markets تجمعات الأموال عبر المؤسسات، مما يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في استراتيجيات متقدمة
3. آلية fToken لـ Flux Finance تحقق "التخزين يعني الفائدة، الاقتراض يعني الفائدة" حلقة مغلقة

أوندوه فاينانس تقوم بإحداث ثورة في السيولة عند تقاطع التقليدي المالي مع عالم البلوكتشين، حيث لا تفتح فقط سوقًا جديدة بقيمة 16 تريليون دولار للتوكنات، بل تضع أيضًا مساحة غير محدودة لرقمنة الأصول الحقيقية. لقد نجحت في بناء جسر بين التقليدي المالي وعالم البلوكتشين، مما يدفع المالية على البلوكتشين نحو الاتجاه السائد والمُؤسسي.

![البلوكتشين وول ستريت: Ondo Finance تربط بين المالية التقليدية وعالم التشفير في آخر كيلومتر])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-576a6db4d2c8729e98d80a6a1fff16f7.webp(