الوضع الحالي للتنظيم العالمي للتشفير: تحليل مقارنة لمواقف وأساليب الدول

عندما وُلِدَ البيتكوين، كان يتداول فقط في دوائر المهووسين، ولكن مع التطور الحار لتقنية البلوكشين، توسعت سوق العملات المشفرة بشكل مستمر. حالياً، تجاوز عدد حاملي العملات المشفرة في العالم 200 مليون، بينما يتجاوز عدد الحاملي في الصين 19 مليون، مما حقق التحول من الهواة إلى الجماهير. في غضون بضع سنوات، تطورت السوق المشفرة إلى درجة لا يمكن للحكومات تجاهلها، وأصبحت مسائل التنظيم موضوعًا يجب مواجهته. ومع ذلك، لم تتشكل حتى الآن إجماع عالمي حول العملات المشفرة، ولا تزال مواقف الدول غير واضحة.

ستستعرض هذه المقالة بالتفصيل تطور أنماط التنظيم في خمسة دول ومناطق تحظى باهتمام كبير في مجال التشفير، بالإضافة إلى مواقفها الحالية تجاه التشفير.

الولايات المتحدة: السيطرة على المخاطر، تشجيع الابتكار

كانت الولايات المتحدة دائمًا الدولة الأكثر بروزًا في مجال التشفير على مستوى العالم، لكنها لم تكن في المقدمة من حيث التنظيم. مقارنةً باليابان وسنغافورة، فإن سياسة تنظيم العملات المشفرة في الولايات المتحدة أكثر غموضًا وصعوبة في التنبؤ بها.

قبل عام 2017، كانت العملات الرقمية لا تزال في مرحلة النمو الحر، وكانت السياسات التنظيمية في الولايات المتحدة تقتصر على السيطرة على المخاطر العامة، ولم تظهر أي علامات على حظر صارم أو تسريع التشريع.

في عام 2017، شهدت العملات الرقمية موجة من عروض العملات الأولية (ICO)، وبدأت السياسات التنظيمية في مختلف الدول في التشديد. أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) أول إعلان لها بشأن العملات الرقمية، موضحة أن أنشطة ICO تندرج ضمن نطاق قانون الأوراق المالية الفيدرالي. على الرغم من أنها كانت المرة الأولى التي تعبر فيها الحكومة عن موقفها، إلا أن الموقف لا يزال يتمثل في تعزيز التنظيم بدلاً من الحظر.

في يناير 2019، أعادت العديد من بورصات العملات المشفرة فتح منصة IEO( للإصدار الأول من البورصة)، ولكن سرعان ما أصبحت تحت مراقبة الهيئات التنظيمية. بعد ذلك، تم حظر إحدى البورصات من العمل في الولايات المتحدة. منذ ذلك الحين، بدأت الولايات المتحدة في اتخاذ إجراءات صارمة ضد العملات المشفرة، حيث اعتبرتها أوراق مالية بدلاً من أصول أو عملات، مما يعني أن العملات المشفرة ستواجه العديد من القيود بموجب "قانون الأوراق المالية".

مع تزايد عدد عشاق التشفير، واستمرار دعوات وضغوط المؤسسات التشفيرية، تغيرت مواقف الولايات المتحدة تجاه العملات الرقمية في عام 2021. في فبراير 2021، أصبح غاري جينسلر رئيساً للجنة تداول الأوراق المالية الأمريكية (SEC)، حيث كان قد درس في معهد ماساتشوستس للتكنولوجيا مادة "البلوكشين والعملات"، وكان لديه موقف إيجابي تجاه العملات الرقمية والبلوكشين، مما سارع من تغير موقف الولايات المتحدة. بعد فترة وجيزة، سمحت الولايات المتحدة لإحدى بورصات العملات الرقمية بالإدراج في ناسداك، وكانت هذه هي أول بورصة تشفير تُدرج في الولايات المتحدة. منذ ذلك الحين، بدأت الولايات المتحدة في دراسة تنظيمات العملات الرقمية بشكل نشط.

حتى عام 2022، أدت سلسلة من حوادث انهيار مشاريع التشفير إلى أن تصبح الولايات المتحدة واحدة من أكثر الدول تضررًا، مما أدى إلى زيادة力度 في تنظيم التشفير. في سبتمبر 2022، أصدرت الولايات المتحدة مسودة أول إطار لتنظيم صناعة العملات المشفرة، ولكن لم يتم حتى الآن تمرير أي قوانين. مؤخرًا، بدأت الهيئات التنظيمية الأمريكية دعاوى ضد العديد من الشخصيات المعروفة في صناعة التشفير، مما يدل على تصاعد力度 التنظيم.

حاليًا، يتم تنظيم الولايات المتحدة من قبل الحكومة الفيدرالية والولايات على حد سواء. على المستوى الفيدرالي، يتم تنظيمها بشكل مشترك من قبل لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) ولجنة تداول السلع الآجلة (CFTC)، حيث تمتلك SEC معظم سلطات التنظيم. لكن الوكالتين لم تتوصلتا بعد إلى توافق بشأن المسؤوليات والمعايير التنظيمية. على المستوى الولائي، تختلف مواقف الولايات وشدة تنظيمها للعملات المشفرة. هناك تقارير تفيد بأن الحكومة الأمريكية تفكر في إنشاء إطار تنظيمي موحد للقضاء على الفروق التنظيمية بين الولايات.

بالنسبة للتشريعات التنظيمية، فإن الحزبين الأمريكيين يتبنيان وجهات نظر مختلفة، وبعض السياسيين المحليين لا يعتبرون تنظيم التشفير من الأمور العاجلة، بل إنهم لا يهتمون تمامًا بالعملات المشفرة. إن تشريعات تنظيم التشفير مشوبة بصراعات حزبية، ومن الصعب تحقيق توافق في الآراء في المدى القصير.

وقع الرئيس الأمريكي أمرًا تنفيذيًا، مؤكدًا على أن الوكالات الفيدرالية يجب أن تتبنى نهجًا موحدًا لتنظيم التشفير، لمواجهة المخاطر بشكل مشترك. وفي الوقت نفسه، أظهر دعمًا لابتكار التشفير، معربًا عن أمله أن تتصدر الولايات المتحدة عالم التكنولوجيا في مجال التشفير.

لم تكن الولايات المتحدة في طليعة تنظيمات التشفير على مستوى العالم. تسعى الولايات المتحدة إلى التحكم في المخاطر، وتستخدم الابتكار المعتدل لدفع تطور مجال التشفير. يمكن القول إن الولايات المتحدة تأمل أكثر في أن تكون رائدة في تكنولوجيا التشفير بدلاً من التنظيم. إن غموض السياسات التنظيمية يزيد من عدم اليقين بالنسبة للشركات العاملة في مجال التشفير، ولكنه يترك أيضًا مساحة معينة لابتكار تكنولوجيا التشفير. وهذا هو بالضبط ما تؤكده الحكومة الأمريكية من خلال "حل المخاطر، ودعم الابتكار".

اليابان: الاستقرار المستمر، ضعف الجاذبية

لطالما كانت اليابان نشطة بعمق في مجال التشفير، وكل تغيير كبير في هذا المجال مرتبط ارتباطًا وثيقًا باليابان. منذ المراحل الأولى من تطوير العملات المشفرة، كانت الحكومة اليابانية نشطة في إنشاء بيئة سليمة ومنظمة للصناعة، وقد أصدرت الآن قوانين وأنظمة لتشريع البيتكوين ودمجه في إطار التنظيم.

في عام 2014، أبدت العديد من الدول حول العالم مواقفها تجاه العملات المشفرة، حيث فرضت بعض الدول حظراً صارماً، بينما كانت دول أخرى تراقب بحذر. أما اليابان، فقد شهدت في عام 2014 واحدة من أكبر التحديات في هذا القطاع - وهو انهيار أكبر بورصة بيتكوين في ذلك الوقت. كانت هذه كارثة كبيرة في تاريخ العملات المشفرة، حيث كانت هذه البورصة تتحمل أكثر من 80% من تداولات بيتكوين، وكانت أكبر بورصة للعملات المشفرة في العالم. وقد أثار هذا الحدث مباشرةً اهتمام المستثمرين بمسألة تنظيم العملات المشفرة، مما أدى إلى الحاجة الملحة لبيئة استثمارية مستقرة وآمنة. منذ ذلك الحين، بدأت اليابان في تنفيذ تنظيمات أكثر صرامة على صناعة العملات المشفرة، واتبعت سياسات تحكمية أكثر وضوحاً وشفافية مقارنةً بالدول مثل الولايات المتحدة.

في عام 2016، بدأ البرلمان الياباني بنشاط في تشريع العملات الرقمية، حيث أضاف فصل "العملات الافتراضية" إلى قانون تسوية الأموال، لتعريف العملات الافتراضية ووضع تفاصيل تنظيمية ذات صلة. يهدف ذلك إلى حماية حقوق المستثمرين ومنع استخدام العملات الافتراضية في غسيل الأموال وغيرها من الاستخدامات غير القانونية.

في عام 2017، عدلت اليابان قانون خدمات الدفع، وأدخلت تبادل العملات المشفرة ضمن نطاق التنظيم، تحت إشراف وكالة الخدمات المالية (FSA). لم يشمل ذلك فقط تنظيم البيتكوين، بل جعل العملات المشفرة وسيلة دفع عادية، مما جعل اليابان أول دولة تقوم بتقنين البيتكوين. في ديسمبر من نفس العام، بدأت وكالة الضرائب الوطنية اليابانية بفرض ضرائب على الدخل في مجال التشفير، بمعدل ضريبة أعلى من سنغافورة.

في عام 2018، تعرضت بورصة محلية لهجوم هاكرز واسع النطاق، مما أصبح نقطة تحول في سياسة التشفير في اليابان. بعد ذلك، عززت بورصات التشفير اليابانية من التنظيم الذاتي، كما قامت الجهات التنظيمية بتنفيذ رقابة مكثفة. كانت اليابان تتبنى دائمًا موقفًا صارمًا تجاه التشفير، وتعتبره مجالًا ناشئًا، وتعمل بجد على تعزيز التشريعات ذات الصلة.

في يونيو 2022، اعتمدت اليابان تعديل قانون تسوية الأموال، مما جعلها الدولة الأولى في العالم التي تنشئ إطارًا قانونيًا للعملات المستقرة. تهدف هذه الخطوة إلى حماية مستخدمي العملات الرقمية، من خلال ربط العملات المستقرة بالين الياباني أو عملات قانونية أخرى، لضمان استقرار قيمة العملة.

إن البيئة التنظيمية المتكاملة في اليابان قد مكنت العديد من شركات التشفير من التطور بشكل مستقر ومستدام، وحمت العديد من المستثمرين من الخسائر خلال أحداث انهيار المشاريع التشفيرية الأخيرة.

بشكل عام، تعتبر تنظيمات التشفير في اليابان واضحة وصارمة، وتركز على توجيه الصناعة بدلاً من منع التطور، والأهم من ذلك، أنها تركز باستمرار على حماية المستثمرين الأفراد، وتعمل على سد الفجوات التشريعية ذات الصلة.

لقد كانت سياسة اليابان تجاه التشفير هي التشريع والتنظيم النظامي، مما يجعل الموقف التنظيمي الواضح يجعل توقعات الشركات المشفرة في السوق اليابانية أكثر وضوحاً.

كوريا الجنوبية: تشديد وتضييق، من المتوقع تقنينه

كواحدة من أكبر الاقتصادات في آسيا، تُعتبر كوريا الجنوبية واحدة من أكثر الدول نشاطًا في سوق العملات المشفرة، حيث يُعتبر 20% من الشباب متداولين في العملات المشفرة. على الرغم من أن معدل انتشار التشفير مرتفع للغاية، إلا أن كوريا الجنوبية لم تقم بعد بدمجه في القانون كما هو الحال في اليابان.

منذ عام 2017، تم حظر جميع أشكال إصدار الرموز في كوريا الجنوبية. في الوقت نفسه، وضعت الحكومة قواعد ضد الأنشطة الإجرامية غير القانونية التي تستخدم العملات الافتراضية. بالإضافة إلى ذلك، لحماية مستثمري التشفير، يتطلب الأمر نظام الهوية الحقيقية، ويحظر على القاصرين دون سن 20 عاماً و( غير المقيمين في كوريا الجنوبية فتح حسابات. سياسة تنظيم التشفير في كوريا الجنوبية صارمة نسبياً، حيث تقتصر القواعد على الحالات الخطيرة فقط، ولا توجد تفاصيل ذات صلة. العديد من القواعد التنظيمية ليست تشريعات على مستوى البرلمان، ولكنها قواعد وضعتها الوكالات الحكومية أو الأقسام، ولا توجد تشريعات تنظيمية بعد.

في فبراير 2021، ظهرت أخيرًا علامات على تشريع العملات الرقمية في كوريا الجنوبية. بدأت الهيئات التنظيمية المالية العمل على تشريع العملات الافتراضية، وهو أول مرة تفكر فيها الهيئات التنظيمية في تشريع التشفير.

حدثت جميع هذه الأمور قبل انهيار مشروع معروف في التشفير. في يونيو 2022، بعد انهيار المشروع، تسارعت عملية التشريع للعملات الرقمية في كوريا.

في 1 يونيو 2022، أعلنت الحكومة الكورية الجنوبية عن تأسيس "لجنة الأصول الرقمية". الهدف الرئيسي هو تقديم اقتراحات للسياسات، بما في ذلك معايير إدراج العملات المشفرة الجديدة في البورصات، وجداول زمنية لطرح العملات الأولية، وتنفيذ حماية المستثمرين قبل إصدار مشروع القانون الأساسي للأصول الرقمية )DABA(. بالإضافة إلى ذلك، تخطط هيئة الرقابة المالية الكورية لإنشاء "لجنة مخاطر الأصول الافتراضية"، وهي أيضًا تدابير تنظيمية تالية نتجت عن الأحداث المذكورة.

منذ عام 2022، ربما بسبب تأثير العديد من حوادث انهيار المشاريع التشفيرية، بدأت كوريا الجنوبية في اتخاذ تدابير تنظيمية أكثر كثافة في مجال التشفير.

في الماضي، لم تعتبر الحكومة الكورية العملات المشفرة عملة قانونية، ولكن مع تولي الرئيس الجديد منصبه، بدأ موقف كوريا تجاه التشفير في التغير. يُطلق على الرئيس الجديد لقب "الرئيس الصديق للتشفير"، حيث وعد بإزالة القيود عن صناعة التشفير لكسب دعم الناخبين الشباب، وأشار إلى أنه سي "يتخذ إجراءات قانونية لمصادرة الأرباح الناتجة عن التشفير المكتسب بطرق غير قانونية، وإعادتها إلى الضحايا". كما أفادت وسائل الإعلام المحلية في كوريا أنه مع وعد الرئيس الجديد بتخفيف تنظيم العملات المشفرة، يتجه السوق نحو اتجاه قانوني ملحوظ.

سنغافورة: متوقعة، لكن غير متساهلة

في جميع دول العالم، إذا كان هناك أي بلد يحافظ دائمًا على موقف ودود ومفتوح تجاه التشفير، فلا بد أن يكون سنغافورة. مثل اليابان، يتم الاعتراف بالعملات المشفرة كقانونية في سنغافورة.

في عام 2014، أصدرت هيئة النقد في سنغافورة )MAS( بيانًا بشأن مخاطر غسل الأموال وتمويل الإرهاب المرتبطة بالعملات الافتراضية، لتصبح واحدة من أوائل الدول في العالم التي تنظم العملات الافتراضية.

بين عامي 2016 و2017، كانت العملات الرقمية وتقديم العروض الأولية للعملات (ICO) نشطة بشكل استثنائي، وازدهرت الاحتيالات، وبدأت العديد من الدول بفرض رقابة صارمة. في ذلك الوقت، كانت هيئة النقد في سنغافورة تحذر من المخاطر المتعلقة بالتشفير، لكنها لم تعترف بشرعيتها.

في عام 2019، أقر البرلمان السنغافوري "قانون خدمات الدفع"، مما أدى إلى التشريع لأول مرة بشأن التنظيم. لطالما عُرفت سنغافورة بأنها "صديقة ومفتوحة"، كما أن الضرائب فيها أقل من اليابان، وبالتالي جذبت العديد من شركات التشفير على مدى العامين التاليين، وأصبحت أرضًا خصبة للتشفير. في يناير 2021، تم تعديل "قانون خدمات الدفع" لتحسينه، مما وسع باستمرار نطاق خدمات التشفير الخاضعة للتنظيم. ورغم أنها تشريعات، إلا أن بيئة تنظيم سنغافورة أكثر مرونة بكثير من اليابان.

في عام 2022، كانت السلطات في سنغافورة لا تزال تعمل على تحسين بيئة التنظيم، وتأمل في الحفاظ على استقرار السوق المالية مع الانفتاح. وبدأت أيضًا في التركيز على المستثمرين الأفراد، وبدأت في تشريع ذي صلة، مما أدى إلى مزيد من القيود على استثمار الأفراد. كما كانت الحكومة السنغافورية توجه الأفراد إلى مواجهة مخاطر الاستثمار، ولا تشجعهم على المشاركة في استثمارات التشفير.

في عام 2023، لا تزال سنغافورة تحافظ على صورتها الصديقة للتشفير، وتوفر مزايا ضريبية للأفراد الذين يمتلكون الأصول الرقمية.

بشكل عام، على الرغم من أن التداول في سنغافورة حر، فإنه تأثر أيضًا بالأحداث الأخيرة لانهيار مشاريع التشفير. في السابق، كانت الرقابة في سنغافورة تركز على مخاطر غسيل الأموال وتمويل الإرهاب، ولكن بعد الانهيار بدأت في تشديد السياسات لحماية المستثمرين.

قال عالم مشهور في سنغافورة إن سنغافورة تحتفظ دائمًا بموقف ودود ولكن غير متساهل تجاه إدارة الأصول الرقمية، وتعارض دائمًا الاحتيال والتكهنات وغسل الأموال والدعاية غير المسؤولة. كانت سياسة سنغافورة دائمًا مستقرة ومستدامة، مع مرونة حسب ظروف السوق. مثل اليابان، تظل نظم سنغافورة مستقرة وقابلة للتوقع، ولكن من أجل السيطرة على المخاطر المالية، يتم أيضًا تشديد السياسات التنظيمية تدريجيًا.

هونغ كونغ: النهوض وملاحقة بنشاط التشريعات

كان موقف هونغ كونغ، التي كانت في الأصل تعارض العملات المشفرة بشكوك، قد تغير بعد تولي الحكومة الجديدة مهامها. بعد عدة سنوات من الترقب، يبدو أن هونغ كونغ قد وجدت مسار تنظيم مناسب لها من خلال الاستفادة من تجارب الدول الأخرى.

قبل عام 2018، كانت هونغ كونغ تتبنى موقفًا حذرًا للغاية تجاه التشفير، وكان التنظيم في فترة الاستكشاف. حتى نوفمبر 2018، لم تقم هونغ كونغ بدمج الأصول الافتراضية في إطار التنظيم لأول مرة. منذ ذلك الحين، اعتبرت هونغ كونغ التشفير "أوراق مالية" وأدرجته في نظام القوانين الحالي، لكنها لم تنظّم التشفير غير الخاص بالأوراق المالية.

استمرت هذه الأوضاع التنظيمية حتى عام 2021، حيث تم تعزيز الضوابط في هونغ كونغ بشأن