الحوار مع ستيوارت: تحول مفهوم الاستثمار القيمي وطريق البحث عن ألفا

بصفته مدير أبحاث الاستثمار في الدرجة الأولى، شارك ستيوارت كيف استثمروا في AAVE الذي حقق 1000 ضعف في الدورة السابقة، وكذلك التغييرات في مفهوم "الاستثمار القيمي" في هذه الدورة، واستكشفوا منهجية البحث عن Alpha في هذه الدورة. فيما يلي ملخص للمحتوى الرئيسي للحوار:

واحد، استراتيجيات الاستثمار

1. حجم الأموال والتوزيع: حجم صندوق الدرجة الأولى عدة عشرات من الملايين من الدولارات، ولا يتجاوز عدد المراكز التي يديرها كل مدير استثمار 10، مع التركيز بشكل رئيسي على الاستثمار في العملات البديلة.

2. العائد المتوقع: التفوق على ارتفاع BTC.

3. قابلية التحمل للسحب: لا يوجد خط سحب إلزامي، إلا إذا أصبحت حالة تطوير المشروع أسوأ، عندها سيتم البيع.

4. منطق التداول: مشروع جيد + سعر جيد، الاحتفاظ النسبي على المدى الطويل.

ثانياً، منهجية الاستثمار الناجح في AAVE

1. اختيار المشاريع: التركيز على المسارات الجديدة ( مثل Open Finance في ذلك الوقت )، طرح ثلاثة أسئلة:

   • هل هناك حاجة؟
   • ما مدى الطلب؟
   • هل يمكن تلبية الاحتياجات بشكل جيد؟

2. المتابعة المستمرة: حتى لو لم تتوافق في البداية مع المعايير، سيتم اعتبارها "متسابقًا للبذور" ومتابعتها باستمرار.

3. اغتنام فرص التحول: قررت AAVE بناء مركز بعد التحول من نموذج نظير إلى نظير إلى نموذج نقطة إلى بركة.

4. طرق التقييم:

   • مشاريع مفاهيمية: سقف عالٍ، مدفوعة بالتمويل بشكل أساسي
   • المشاريع التجارية: طريقة المقارنة، الإشارة إلى بيانات المشاريع الرائدة / نسبة القيمة السوقية
   • المسار الجديد: تحديد معايير التقييم من قبل الشركات الرائدة

3. التحولات الحالية في ميزات Alpha وأفكار الاستثمار

1. الميزات السابقة لـ Alpha:

   • رائد أو قائد في مجال جديد
   • هناك بيانات تجارية بارزة تدعم

2. من الصعب السيطرة على Alpha في هذه الجولة، والسبب الرئيسي:

   • قلة المال، كثرة الفواتير، حجم كبير
   • يمكن أن تظهر فقط السوق الجزئي ( مثل MEME،铭文، SOLANA )

3. تغيير فكرة الاستثمار:

   • لا تنظر إلى ما سيستخدمه السوق، بل فكر في ما سيقوم السوق بالترويج له
   • التخلي عن تحيز الاستثمار القيمي، وفتح الذهن لقبول الأشياء الجديدة
   • شارك في مراكز صغيرة أو استمر في مراقبة جمع العينات

أربعة، طرق لتجنب تفويت الفرص الجديدة

1. تعديل العقلية: عدم التمسك بمفهوم الاستثمار القيمي التقليدي بعد الآن

2. تحول أبعاد التفكير: التركيز على منطق المضاربة بدلاً من القيمة العملية

3. استراتيجية العمل:

   • المشاركة بمراكز صغيرة
   • متابعة جمع العينات
   • التواصل مع الأشخاص في المجال للحصول على المعلومات

خمسة، قائمة التوقف عن القيام به

1. لا تتحيز مرة أخرى، لا تتمسك بالنقاط الأساسية في إطار الاستثمار التقليدي

2. تجنب التداول بدافع العاطفة، وتعامل بحذر مع الاتجاهات قصيرة الأجل

٦. المتداولين الموصى بمتابعتهم

1. قهوة أصحاب الدرجة الأولى:

   • قدرة شاملة
   • التفكير بمبادئ أولية
   • القدرة على عكس الطبيعة البشرية، وعدم الخوف من فقدان الفرصة

2. كيفن تشو من جالوايس كابيتال:

   • قرارات التداول تأتي من تفكير كمي ودقيق.
   • أوصي بمقابلتهما في بودكاست جيسون تشوي ولورا شين

سبعة، قنوات الحصول على المعلومات بكفاءة

1. توصيات حسابات تويتر: @fishkiller @nake13 @mindaoyang

2. مصدر معلومات الأحداث المهمة في الصناعة: ChainFeeds

3. الحفاظ على التواصل المتكرر مع مصادر المعلومات عالية الجودة في الدائرة