ترميز الأصول RWA: توجه جديد لإعادة تشكيل السيولة وإمكانية الوصول إلى الأصول

في الآونة الأخيرة، أصبح ترميز الأصول(RWA) اتجاهًا لا مفر منه. من خطة منصة تداول معينة لإطلاق أسهم مرمزة، إلى منصة أخرى تفكر في وضع أسهمها على السلسلة؛ من المشاركة النشطة للعمالقة الماليين التقليديين، إلى بروتوكولات DeFi الرائدة التي تتضمن RWA في إطار الضمانات - إن الترميز يغير تمامًا سيولة الأصول وإمكانية الوصول إليها.

على الرغم من التحديات المتعلقة بالتنظيم والبنية التحتية، فقد أظهر مجال RWA إمكانات هائلة: تجاوز إجمالي القيمة المقفلة للأصول المرمزة مثل السندات الأمريكية، والعقارات، والسلع الفاخرة (TVL) عدة مليارات من الدولارات. وفقًا لبيانات منصة، بلغ إجمالي القيمة المدارة على السلسلة في سوق RWA 23.92 مليار دولار حتى الآن. تتوقع بعض المؤسسات البحثية أن يصل حجم الأصول المرمزة عالميًا إلى 16 تريليون دولار بحلول عام 2030، مما يمثل 10% من جميع الأصول القابلة للاستثمار.

ستقوم هذه المقالة بتحليل أكثر القطاعات الفرعية التي تتمتع بإمكانات نمو في الوقت الحالي، وتقديم أبرز المشاريع الرائدة في كل مجال.

ترميز الأصول للسندات الحكومية: اتجاه جديد للابتكار المالي

ترميز الأصول السندات الحكومية هو ابتكار مهم في الأسواق المالية، حيث يتم ترميز السندات الحكومية التقليدية، مما يتيح للمستثمرين المشاركة مباشرة في استثمار السندات الحكومية عبر blockchain، والاستمتاع بمزيد من السيولة والشفافية.

أطلقت إحدى شركات إدارة الأصول أول صندوق سوق عملات مرخص عالميًا، يستثمر في سندات الحكومة الأمريكية، مما يوفر عوائد مستقرة والسيولة للمستثمرين. أطلقت شركة أخرى من خلال إحدى سلاسل الكتل عملة سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعل تداول سوق السندات أكثر لامركزية وزيادة تدفق رأس المال.

طرحت بعض الشركات عملات رمزية لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، حيث يتم توزيع الفوائد على حامليها يومياً من خلال آلية إعادة التقييم على السلسلة، مما يوفر أدوات سيولة قصيرة الأجل للمستثمرين. أطلق منصة للأوراق المالية الرقمية بالتعاون مع شركائها صندوقاً لأدوات الدين الأمريكية المرمزة يستهدف المستثمرين المؤهلين، حيث يتم إدارة عمليات الصندوق من خلال العقود الذكية لزيادة شفافية الاستثمار.

أطلقت شركات أخرى أيضًا منتجات رمزية تمثل السندات الحكومية الأمريكية قصيرة الأجل، لتوفير خيارات استثمار منخفضة المخاطر وعالية السيولة للمستثمرين. تم استخدام صندوق السندات الحكومية المرمز الذي أطلقته إحدى الشركات الكبرى لإدارة الأصول كضمان على عدة منصات، مما يوفر المزيد من قنوات الاستثمار للمستثمرين، بينما يعزز أيضًا سيولة السوق.

العملات المستقرة: حجر الزاوية في سوق العملات المشفرة

تعتبر العملات المستقرة كأصول "مرتبطة" في سوق التشفير، حيث إن قيمتها مستقرة نسبيًا، وتلعب دورًا حاسمًا في سوق العملات الرقمية. إن خاصية ترميز الأصول للعملات المستقرة تجعلها عملات رقمية مرتبطة بالعملات التقليدية أو الأصول، مما يوفر استقرارًا أعلى.

تقوم إحدى الجهات المعروفة بإصدار العملات المستقرة بدفع مشروع قانون ذي صلة، يطالب مُصدري العملات المستقرة بامتلاك ما يعادل من سندات الخزينة الأمريكية قصيرة الأجل كأصول احتياطية، وإجراء الكشف عن الاحتياطيات. تهدف هذه الخطوة إلى زيادة الشفافية والاستقرار للعملات المستقرة، وتعزيز ثقة السوق.

سيتعين على العديد من مصدري العملات المستقرة الآخرين مواجهة متطلبات تنظيمية جديدة، وقد يحتاجون إلى تعديل نماذج التشغيل الخاصة بهم لتلبية اللوائح الجديدة. ستعمل هذه التغييرات على تنظيم سوق العملات المستقرة بشكل أكبر، مما يزيد من موثوقيتها.

ترميز الأصول الأسهم: جسر بين الأسواق التقليدية وأسواق العملات الرقمية

ترميز الأصول الأسهم يجعل استثمار الأسهم ممكنًا عبر blockchain، حيث يمكن للمستثمرين القيام باستثمارات مجزأة برأس مال أقل، مع الاستمتاع بزيادة الشفافية والسيولة.

تتخصص شركة تكنولوجيا مالية في الاتحاد الأوروبي في ترميز الأصول للأسهم التقليدية وصناديق الاستثمار المتداولة إلى "xStocks"، وتعمل على شبكة عامة معينة، حيث تقدم تجربة تداول للأسهم الأمريكية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع للمستثمرين في جميع أنحاء العالم. تمتلك الشركة حوالي 77% من حصة السوق في سوق الأسهم المرمزة، وتخطط لإطلاق سلسلة جديدة من الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة المرمزة.

تقدم وكالة نقل مسجلة أخرى في الولايات المتحدة عملة الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة المسماة dShares، مما يضمن أن كل dShare يتوافق 1:1 مع الأسهم الفعلية. تدعم هذه العملات التداول على عدة بلوك تشين، وتوفر أكثر من 100 نوع من العملات للأسهم الأمريكية والصناديق المتداولة في البورصة.

أطلقت شركة أصول رقمية أسهمًا مُرمّزة تمثل أسهمها العادية من الفئة A، وتديرها على سلسلة بلوكشين عامة، وتم إدراجها في بورصة الولايات المتحدة، لتصبح أول سهم مُرمّز يُدرج في بورصة الولايات المتحدة.

الائتمان الخاص: توفير تمويل منخفض التكلفة للمؤسسات الصغيرة والمتوسطة

تقدم القروض الخاصة من خلال المؤسسات المالية غير التقليدية قروضًا للشركات، وترميز هذه القروض عبر blockchain لزيادة السيولة والشفافية في رأس المال.

تقدم العديد من المنصات قنوات تمويل للشركات الصغيرة والمتوسطة من خلال ترميز الأصول مثل الحسابات المستحقة القبض. تستخدم هذه المنصات العقود الذكية لتبسيط عملية الإقراض، وزيادة الشفافية والأمان في القروض. تركز بعض منصات الائتمان اللامركزية على تقديم قروض بدون ضمانات، وتدير القروض من خلال العقود الذكية، مما يوفر فرص استثمار جديدة للدائنين.

هناك منصات تقدم قروضًا غير مضمونة للشركات من خلال إدارة المجتمع، خاصةً للشركات في الدول النامية، مما يوفر قنوات تمويل منخفضة التكلفة للشركات العالمية، ويعزز إمكانية الوصول إلى التمويل.

ترميز الأصول العقارية: المستثمرون العالميون يشاركون سوق العقارات

ترميز الأصول العقارية يتيح للمستثمرين الصغار المشاركة في سوق العقارات الذي كانت عتبات دخوله تقليديًا عالية، والاستمتاع بسيولة أعلى.

تقوم منصة معينة برقمنة معاملات العقارات من خلال تقنية البلوكشين، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في سوق العقارات العالمية بطريقة ترميز الأصول. ومنصة أخرى تقوم بتقسيم الأصول العقارية إلى عملات صغيرة، مما يسمح للمستثمرين العالميين بالاستمتاع بعائدات الإيجار الشهرية وزيادة شفافية المعاملات. وهناك منصات تجمع بين تقنية البلوكشين وبيانات سوق العقارات الواقعية، لتقديم خيارات استثمار متنوعة في العقارات العالمية للمستثمرين.

ترميز الأصول الفنية والمقتنيات: طريق استثمار جديدة لعشاق الجمع

ترميز الأصول للفنون والسلع الفاخرة لا يكسر فقط حدود السوق التقليدية، بل يتيح أيضًا لمزيد من المستثمرين فرصة المشاركة في استثمار المقتنيات ذات القيمة العالية.

تقوم العديد من المنصات بترميز الأصول القيمة مثل الأعمال الفنية والألماس والساعات الفاخرة من خلال blockchain، حيث يمكن للمستثمرين شراء هذه الأصول وتداولها عبر blockchain. توفر هذه المنصات قنوات استثمار ذات سيولة عالية وشفافة للمستثمرين، مما جذب الكثير من المستثمرين في الفن وعشاق الجمع.

البورصة اللامركزية: عصر جديد لتداول الأصول المشفرة

تقدم منصة التداول اللامركزية (DEX) تجربة تداول أكثر شفافية وأمانًا لسوق العملات المشفرة، مما يتجنب الرسوم الوسيطة للبورصات المركزية التقليدية.

تركز بعض منصات DEX على تداول المشتقات المالية والمنتجات الهيكلية، مما يسمح بتداول الأصول المالية التقليدية على البلوكشين. تدعم منصات أخرى تداول الأصول المرمزة، وتوفر سجلات تداول شفافة، مما يتيح للمستثمرين العالميين المشاركة في ترميز الأصول وتداولها. يوفر الهيكل اللامركزي لهذه المنصات إمكانيات جديدة لإدارة وتداول الأصول الرقمية.