تحول القطاع المالي في هونغ كونغ: هل يمكن أن تصبح الأصول الرقمية دافعًا جديدًا؟

تواجه صناعة المال في هونغ كونغ تحديات غير مسبوقة. مؤخرًا، أعاد عقد مؤتمر blockchain الحياة إلى منطقة لانغ كواي فوه، مما يبدو أنه يدل على أن قطاع الأصول الرقمية قد يجلب فرصًا جديدة لهونغ كونغ.

معضلة القطاع المالي التقليدي

واجهت صناعة المالية التقليدية في هونغ كونغ تحديات شديدة في السنوات الأخيرة. وفقًا للبيانات الصادرة عن بورصة هونغ كونغ، من المحتمل أن يبلغ حجم الاكتتاب العام الأولي هذا العام حوالي ألف مليار دولار هونغ كونغي. بالمقابل، من المتوقع أن يتجاوز حجم ICO لمشاريع الأصول الرقمية حجم الاكتتاب العام الأولي هذا العام، مما يبرز التغير بين المالية التقليدية والمالية الناشئة.

تتنوع أسباب حدوث هذه الحالة، فهناك عوامل خارجية مثل تغييرات تدفق رأس المال الدولي، وأيضًا عوامل داخلية. ومع ذلك، فإن خصائص الأصول الرقمية تجعلها أقل تأثرًا بهذه العوامل:

• يمكن أن يكون الفريق موزعاً عن بُعد، ولا يتطلب بيئة مكتبية عالية.
• يعتمد بشكل رئيسي على المدفوعات المشفرة لتقليل الاعتماد على المرافق المالية التقليدية
• تعمل معظم المشاريع اللامركزية ضمن إطار الامتثال، مما يجعل المخاطر نسبياً تحت السيطرة

زيادة الضغط المالي على الحكومة

الوضع المالي لحكومة هونغ كونغ ليس مشجعًا أيضًا. على مدى السنوات الأخيرة، كانت الحكومة تستنفد الاحتياطيات المالية المتراكمة. على عكس حكومتي الصين والولايات المتحدة، لا يمكن لحكومة هونغ كونغ حل مشكلة العجز من خلال طباعة النقود، بل يجب عليها كسب الدولارات للحفاظ على نظام ربط العملة بين الدولار هونغ كونغي والدولار الأمريكي.

حالياً، لا يزال لدى حكومة هونغ كونغ حوالي 600 مليار من الاحتياطيات، ولكنها انخفضت إلى النصف مقارنةً بالذروة. وفقًا لسرعة الاستهلاك الحالية، قد لا تتمكن هذه الاحتياطيات من الاستمرار سوى لمدة 2 إلى 3 سنوات.

الصناعات الأخرى يصعب دعمها

تواجه الصناعات التقليدية الأخرى في هونغ كونغ أيضًا تحديات:

• تعاني تجارة التجزئة من انكماش شديد، ويتجه المستهلكون المحليون إلى التسوق في الداخل
• التجارة الخارجية تعتمد بشكل رئيسي على تجارة إعادة التصدير من البر الرئيسي، وتواجه العديد من عدم اليقين
• سوق العقارات يعاني من الركود، مما يجعل من الصعب توفير دعم قوي

الأصول الرقمية: الأمل والتحديات في آن واحد

في هذا السياق، يبدو أن صناعة الأصول الرقمية أصبحت واحدة من الفرص الجديدة القليلة في هونغ كونغ. ومع ذلك، لا يزال هناك عدم يقين بشأن ما إذا كانت هذه الصناعة ستعزز الاقتصاد في هونغ كونغ على المدى القصير.

حالياً، العديد من مشاريع التشفير مسجلة أو تمويلها فقط في هونغ كونغ، بينما تظل العمليات الفعلية والتداول تميل نحو البورصات الكبيرة العالمية. على الرغم من أن حكومة هونغ كونغ قد منحت تراخيص لعدة بورصات، إلا أن سيولة هذه البورصات المرخصة لا تزال محدودة.

في ظل التطور السريع لتبادلات العملات الرقمية اللامركزية (DEX)، قد يحتاج الاعتماد فقط على التراخيص المحلية لدعم استراتيجية التبادلات المركزية إلى إعادة نظر.

آفاق

مستقبل المالية في هونغ كونغ مليء بالتحديات، وصناعة الأصول الرقمية بلا شك جلبت لها إمكانيات جديدة. ومع ذلك، لتحقيق التحول الاقتصادي الحقيقي، لا بد من تعاون الحكومة وأطراف السوق. على أساس الحفاظ على نظام سعر الصرف المرتبط، كيف يمكن استغلال قوى السوق بشكل كامل سيكون مفتاح تطوير هونغ كونغ في المستقبل.