تحليل تأثير السيولة الدولارية على سوق الأصول الرقمية
في منتجع التزلج في هوكايدو، تحدد درجة تغطية الثلوج توقيت فتح مداخل التزلج النائية. لقد أدى تساقط الثلوج القياسي في هوكايدو هذا العام إلى فتح هذه المداخل في وقت مبكر. مع اقتراب عام 2025، تحول اهتمام المستثمرين من التزلج إلى سوق الأصول الرقمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان "سوق السياسي الفلاني" يمكن أن يستمر.
تتعلق حركة البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بسيولة الدولار. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية في كمية الدولارات المعروضة في الأسواق المالية العالمية، وهو عامل رئيسي يؤثر على السوق. وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسية (RRP) الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، خفضت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار السندات طويلة الأجل وزادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون فائدة، وسحبت أكثر من 2 تريليون دولار من RRP، مما ضخ السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما دفع الأصول الرقمية وأسواق الأسهم للارتفاع.
في الربع الأول من عام 2025، ستكون القضية الرئيسية هي ما إذا كانت التحفيزات الإيجابية لسيولة الدولار يمكن أن تعوض مشاعر الإحباط المحتملة الناجمة عن تنفيذ السياسات التي يُطلق عليها "صديقة للعملات الرقمية" و"صديقة للأعمال" من قبل بعض الشخصيات السياسية. إذا كان الأمر كذلك، ستكون مخاطر السوق تحت السيطرة نسبياً.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، يتم تنفيذ سياسة التخفيف الكمي (QT) بسرعة 60 مليار دولار شهريًا، ومن المتوقع أن يتم سحب 180 مليار دولار من السيولة من السوق بحلول منتصف مارس. أصبحت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) قريبة من النفاد، وقد قام الاحتياطي الفيدرالي بتعديل معدل RRP لتقليل جاذبيته بشكل أكبر. من المتوقع أن تقترب RRP من الصفر في نقطة ما خلال الربع الأول، مما سيضخ 237 مليار دولار من السيولة في السوق.
من جانب وزارة المالية، من المتوقع أن تنفق الأموال من حسابها العادي (TGA) بسبب مشكلة حد الديون. الرصيد الحالي لـ TGA هو 722 مليار دولار، ومن المتوقع أن ينفد بين شهري مايو ويونيو. سيؤدي هذا إلى ضخ سيولة كبيرة في السوق. بمجرد رفع حد الديون، ستحتاج وزارة المالية إلى إعادة ملء TGA، مما سيؤثر سلبًا على سيولة الدولار.
بناءً على إجراءات الاحتياطي الفيدرالي ووزارة المالية، من المتوقع أن يتم ضخ حوالي 6120 مليار دولار في السوق في الربع الأول من عام 2025. قد يكون هذا كافيًا لتعويض المشاعر السلبية المحتملة بشأن السياسات، والحفاظ على الزخم الإيجابي في السوق.
استنادًا إلى هذا التحليل، من المتوقع أن يظهر قمة سوق محلية في نهاية الربع الأول. قد يفكر المستثمرون في تحقيق الأرباح في نهاية مارس، في انتظار تحسن ظروف السيولة بالدولار في الربع الثالث.
من المهم أن نلاحظ أن هناك عوامل أخرى قد تؤثر على السوق، مثل السياسة النقدية في الصين، وقرارات سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني، والانخفاض المحتمل للدولار بالنسبة للعملات الأخرى. تجعل عدم اليقين بشأن هذه العوامل التنبؤ بالسوق مليئًا بالتحديات.
على الرغم من ذلك، استنادًا إلى التجارب الماضية، من المرجح أن يؤدي زيادة السيولة بالدولار إلى دفع الأصول الرقمية وسوق الأسهم للارتفاع. يمكن للمستثمرين التفكير في اعتماد استراتيجيات استثمارية أكثر نشاطًا في الربع الأول، ولكن يجب عليهم أيضًا مراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعديل مراكزهم في الوقت المناسب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
زيادة السيولة بالدولار بمقدار 612 مليار في الربع الأول من عام 2025، وقد تشهد بيتكوين ارتفاعًا جديدًا.
تحليل تأثير السيولة الدولارية على سوق الأصول الرقمية
في منتجع التزلج في هوكايدو، تحدد درجة تغطية الثلوج توقيت فتح مداخل التزلج النائية. لقد أدى تساقط الثلوج القياسي في هوكايدو هذا العام إلى فتح هذه المداخل في وقت مبكر. مع اقتراب عام 2025، تحول اهتمام المستثمرين من التزلج إلى سوق الأصول الرقمية، مع التركيز بشكل خاص على ما إذا كان "سوق السياسي الفلاني" يمكن أن يستمر.
تتعلق حركة البيتكوين ارتباطًا وثيقًا بسيولة الدولار. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة الأمريكية في كمية الدولارات المعروضة في الأسواق المالية العالمية، وهو عامل رئيسي يؤثر على السوق. وصلت البيتكوين إلى أدنى مستوى لها في الربع الثالث من عام 2022، عندما بلغت أدوات إعادة الشراء العكسية (RRP) الخاصة بالاحتياطي الفيدرالي ذروتها. بعد ذلك، خفضت وزارة الخزانة الأمريكية إصدار السندات طويلة الأجل وزادت من إصدار السندات قصيرة الأجل بدون فائدة، وسحبت أكثر من 2 تريليون دولار من RRP، مما ضخ السيولة في الأسواق المالية العالمية، مما دفع الأصول الرقمية وأسواق الأسهم للارتفاع.
في الربع الأول من عام 2025، ستكون القضية الرئيسية هي ما إذا كانت التحفيزات الإيجابية لسيولة الدولار يمكن أن تعوض مشاعر الإحباط المحتملة الناجمة عن تنفيذ السياسات التي يُطلق عليها "صديقة للعملات الرقمية" و"صديقة للأعمال" من قبل بعض الشخصيات السياسية. إذا كان الأمر كذلك، ستكون مخاطر السوق تحت السيطرة نسبياً.
بالنسبة للاحتياطي الفيدرالي، يتم تنفيذ سياسة التخفيف الكمي (QT) بسرعة 60 مليار دولار شهريًا، ومن المتوقع أن يتم سحب 180 مليار دولار من السيولة من السوق بحلول منتصف مارس. أصبحت أدوات إعادة الشراء العكسي (RRP) قريبة من النفاد، وقد قام الاحتياطي الفيدرالي بتعديل معدل RRP لتقليل جاذبيته بشكل أكبر. من المتوقع أن تقترب RRP من الصفر في نقطة ما خلال الربع الأول، مما سيضخ 237 مليار دولار من السيولة في السوق.
من جانب وزارة المالية، من المتوقع أن تنفق الأموال من حسابها العادي (TGA) بسبب مشكلة حد الديون. الرصيد الحالي لـ TGA هو 722 مليار دولار، ومن المتوقع أن ينفد بين شهري مايو ويونيو. سيؤدي هذا إلى ضخ سيولة كبيرة في السوق. بمجرد رفع حد الديون، ستحتاج وزارة المالية إلى إعادة ملء TGA، مما سيؤثر سلبًا على سيولة الدولار.
بناءً على إجراءات الاحتياطي الفيدرالي ووزارة المالية، من المتوقع أن يتم ضخ حوالي 6120 مليار دولار في السوق في الربع الأول من عام 2025. قد يكون هذا كافيًا لتعويض المشاعر السلبية المحتملة بشأن السياسات، والحفاظ على الزخم الإيجابي في السوق.
استنادًا إلى هذا التحليل، من المتوقع أن يظهر قمة سوق محلية في نهاية الربع الأول. قد يفكر المستثمرون في تحقيق الأرباح في نهاية مارس، في انتظار تحسن ظروف السيولة بالدولار في الربع الثالث.
من المهم أن نلاحظ أن هناك عوامل أخرى قد تؤثر على السوق، مثل السياسة النقدية في الصين، وقرارات سعر الفائدة من البنك المركزي الياباني، والانخفاض المحتمل للدولار بالنسبة للعملات الأخرى. تجعل عدم اليقين بشأن هذه العوامل التنبؤ بالسوق مليئًا بالتحديات.
على الرغم من ذلك، استنادًا إلى التجارب الماضية، من المرجح أن يؤدي زيادة السيولة بالدولار إلى دفع الأصول الرقمية وسوق الأسهم للارتفاع. يمكن للمستثمرين التفكير في اعتماد استراتيجيات استثمارية أكثر نشاطًا في الربع الأول، ولكن يجب عليهم أيضًا مراقبة تغيرات السوق عن كثب وتعديل مراكزهم في الوقت المناسب.