تقرير سوق DApp للربع الثاني من عام 2025: ظهور قوي لتطبيقات الذكاء الاصطناعي، وRWA والألعاب تعيد تشكيل مشهد NFT

تطبيقات الذكاء الاصطناعي تتصاعد بسرعة، وأصول العالم الحقيقي تعيد تعريف قيمة NFT، على الرغم من تدفق الأموال إلى DeFi إلا أن الزخم بدأ في التلاشي، وكشفت الحوادث الأمنية التي بلغت قيمتها 63 مليار دولار في الربع الثاني عن هشاشة الصناعة.

أسعار السوق المشفرة تشهد انتعاشًا، والمشاعر تتحسن، لكن نظام DApp يظهر مشاهد مختلفة: تطبيقات الذكاء الاصطناعي تنمو بشكل متفجر، وNFT تتحول من البهرجة إلى الوظائف، بينما تسير DeFi بصعوبة بين ارتفاع إجمالي قيمة الأموال المقفلة وتقلص التمويل. هذه البيانات لا تعكس فقط نشاط السوق، بل تكشف أيضًا عن توجهات المستخدمين، والمجالات المتخلفة، والاتجاهات الرئيسية التي تعيد تشكيل مستقبل DApp.

في العصر الحالي، أصبح من الصعب دفع السوق فقط من خلال الترويج. بدأ المستخدمون في السعي وراء القيمة الجوهرية: وكلاء الذكاء الاصطناعي القادرين على إتمام المهام، وNFT المرتبطة بالأصول المادية، أو منصات DeFi التي تقدم عوائد مستدامة. ومع ذلك، لا تزال المخاطر عالية: تتصاعد الخسائر الناتجة عن استغلال الثغرات بشكل حاد، مما يبرز هشاشة الثقة، وخطر استغلال الإهمال الطفيف بشكل خبيث.

تقوم هذه التقرير بتحليل عميق لتغيرات هيكل الصناعة، وتفحص بشكل شامل الديناميكيات البيانية في مجالات DeFi و NFT والألعاب و AI. من نشاط المحفظة وحجم التداول إلى التطبيقات وتدفقات الأموال، نتتبع المؤشرات الرئيسية، مع التركيز على السرد الأساسي الذي يشكل صناعة التشفير في الربع الثاني من عام 2025.

النتائج الرئيسية:

• في الربع الثاني من عام 2025، بلغ متوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يومياً لـ DApp 24.3 مليون، بانخفاض قدره 2.5% مقارنة بالربع السابق، ولكنه لا يزال مرتفعاً بنسبة 247% مقارنة ببداية عام 2024.
• بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة في DeFi 200 مليار دولار، بزيادة ربع سنوية بنسبة 28%، مستفيدة بشكل رئيسي من ارتفاع سعر الإيثريوم بنسبة 36%. ومع ذلك، تراجعت قيمة التمويل في مجال DeFi بنسبة 50% على أساس ربع سنوي، حيث تم جمع 483 مليون دولار فقط في الربع الثاني، مما يجعل إجمالي التمويل في أول ربعين من عام 2025 يصل إلى 1.4 مليار دولار.
• انخفض حجم تداول NFT بنسبة 45% إلى 8.67 مليار دولار، لكن عدد المبيعات قفز بنسبة 78% ليصل إلى 14.9 مليون صفقة، مما يعكس انخفاض السعر المتوسط في السوق، في حين زاد عدد المتداولين بنسبة 20%.
• زادت أحجام تداول NFT RWA بنسبة 29%، لتحتل المرتبة الثانية في هذا المجال، حيث أصبحت إحدى المنصات ثاني أكبر سوق NFT من حيث حجم التداول هذا الربع.
• حجم تداول NFT للعبة معينة قفز إلى المركز الأول والرابع، متجاوزًا المشاريع الشهيرة للصور الرمزية، مما يدل على لحظة تحول في NFTs الخاصة بالألعاب.
• فقدت Web3 63 مليار دولار بسبب حوادث أمنية، بزيادة قدرها 215% على أساس شهري. بلغت الخسارة الفردية في حادث استغلال ثغرة بروتوكول واحد 55 مليار دولار، مما جعله ثاني أكبر حدث أمني في صناعة العملات المشفرة منذ حادث إفلاس أحد البورصات في 2022 (خسارة 80 مليار دولار).

1. عدد محافظ DApp النشطة اليومية المستقلة ثابت عند 2400万، وحققت مجالات الذكاء الاصطناعي ووسائل التواصل الاجتماعي نمواً ملحوظاً

انخفضت درجة نشاط DApp في هذا الربع بنسبة 2.5٪، بمتوسط عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا يبلغ 24.3 مليون. على الرغم من ذلك، نعتقد أن النظام البيئي قد استقر عند هذا المستوى، وهذا يعد علامة على نضوج الصناعة بشكل متزايد، ويثبت أيضًا أن المستخدمين يتفاعلون باستمرار مع DApp في مجالات تطبيقات متعددة. من الجدير بالذكر أن العديد من المستخدمين يتعاملون مع عدة محافظ، وبالتالي هناك اختلاف بين عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا وعدد المستخدمين الفعليين. ومع ذلك، لا يزال هذا المؤشر وسيلة قوية لقياس مستوى مشاركة المستخدمين. فقط قبل عدة أرباع، كان عدد المحافظ المستقلة النشطة يوميًا حوالي 5 ملايين، وسرعة تطوره واضحة جدًا.

انخفض عدد المحافظ النشطة في DeFi و GameFi، حيث انخفض DeFi بنسبة 33% و GameFi بنسبة 17%. من ناحية أخرى، حققت تطبيقات DApp في مجالات Social و AI نمواً، وهو ما يتماشى مع الاتجاهات الأوسع في الصناعة.

في مجال التواصل الاجتماعي، يلفت ظهور InfoFi الانتباه، حيث تتصدر بعض المنصات القائمة. في مجال الذكاء الاصطناعي، تُظهر DApp المعتمدة على الوكيل زخمًا قويًا، حيث تبرز بروتوكول معين.

كما هو متوقع، أثرت هذه التحولات على مستوى القطاعات أيضًا على توزيع الهيمنة. أدت انخفاض نشاط قطاعات DeFi وGaming إلى تقليص حصتها في السوق، بينما استحوذت ووسعت قطاعات AI وSocial المزيد من الحصة. عند مقارنة الربع الثاني من عام 2025 بالربع الأول، يمكن ملاحظة بوضوح زخم صعود قطاع AI، بينما يتبع قطاع Social عن كثب. أعتقد أنه بحلول نهاية هذا العام، لن يكون من المفاجئ إذا تجاوزت AI الهيمنة على أحد من Gaming أو DeFi.

في الواقع، عند النظر إلى تصنيف عدد المحافظ المستقلة هذا الربع، يوجد تطبيق DApp للذكاء الاصطناعي يحتل المركز الأول.

تشغل المقاعد المتبقية في هذه القائمة العديد من المشاريع المعروفة، والتي تأتي بشكل رئيسي من مجال DeFi. نظرًا لاحتفاظ هذه المشاريع بتشغيل مستقر على المدى الطويل خلال هوس عملات Meme وهوس رموز Agent، فإن هذا التوزيع يعد منطقيًا.

بالإضافة إلى ذلك، فإن وجهة النظر الأخرى التي تستحق الانتباه هي: لقد أضفنا هذا الربع مؤشر "DApp النائمة"، والذي يتتبع بشكل محدد تلك التطبيقات اللامركزية التي كانت نشطة في الربع الأول من عام 2025، لكنها توقفت تمامًا عن النشاط في الربع الثاني.

نحن نركز على تحليل بعض الفئات الرئيسية: زادت التطبيقات اللامركزية غير النشطة في مجال DeFi بنسبة 2%، وزادت فئة الألعاب بنسبة 9%، وارتفعت تطبيقات NFT بنسبة 10%. تضمن هذا التحليل بشكل خاص التطبيقات عالية المخاطر، حيث انخفضت نسبة عدم النشاط لهذه التطبيقات بشكل كبير بنسبة 40%، مما يعني أنها لا تزال قيد الاستخدام، ونادراً ما يتم التخلي عنها. لكن ما كان الأكثر مفاجأة هو مجال الذكاء الاصطناعي، حيث ارتفعت التطبيقات غير النشطة للذكاء الاصطناعي بنسبة 129%. على الرغم من أن هذه النسبة تبدو مذهلة، إلا أنها تتعلق فقط بـ 16 تطبيقًا. ومع ذلك، لا تزال هذه الظاهرة تثير تفكيرًا مهمًا: إنها تسلط الضوء على أن هذه المشاريع الحالية (خاصة الألعاب والذكاء الاصطناعي) لا تزال في مراحلها الأولى، وإذا كانت تفتقر إلى الدعم المالي الكافي، فإن تحقيق التطبيقات الرئيسية سيكون صعبًا للغاية. في مجال Web3، تظل احتفاظ المستخدمين هي التحدي الأكثر صعوبة، وهذه البيانات بلا شك تؤكد ذلك.

2. في الربع الثاني من عام 2025، ارتفع إجمالي القيمة المقفلة في DeFi إلى 200 مليار دولار، لكن حجم التمويل انخفض بنسبة 50%

شهد الاقتصاد الكلي لهذا الربع تقلبات شديدة مثل الأفعوانية، ولم يتمكن مجال DeFi من البقاء بعيدًا عن هذه الاضطرابات. ومع ذلك، لا يزال السوق يظهر إشارات إيجابية: أولاً، شهدت أسعار سوق العملات المشفرة انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 30% مقارنة بالربع الأول من عام 2025، وارتفع الإيثريوم بنسبة 36%، ونما إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة بنسبة 25% على أساس ربع سنوي. وبالطبع، تبع مجال DeFi هذه الديناميكية الصاعدة، حيث تجاوزت القيمة المقفلة الإجمالية 200 مليار دولار، محققة زيادة بنسبة 28% على أساس ربع سنوي.

مراقبة أداء القيمة الإجمالية المقفلة في كل من سلاسل الكتل الرئيسية ، سجلت معظم السلاسل نمواً ثابتًا ، بينما شهدت سلسلة معينة اتجاهًا هابطًا ، حيث بلغت نسبة الانخفاض 8%. في ما يتعلق بحصة السوق ، لا تزال إيثيريوم تحتفظ بمكانتها القيادية بفضل سيطرتها المطلقة على 62% من إجمالي TVL في مجال DeFi ، تليها سلسلة معينة بنسبة 10%.

أكثر ما يلفت الانتباه في هذا الربع هو L1 معين، حيث ارتفعت القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) بنسبة 547%. تم تصميم هذه البلوكتشين عالية الأداء Layer1 خصيصًا لعقود الفيوتشر المستمرة والتداول الفوري، باستخدام نموذج إجماع مستلهم من HotStuff.

قمنا أيضًا بدراسة تطبيقات DeFi اللامركزية الأكثر نشاطًا في الربع الثاني من عام 2025، وتحليل المجالات التي تشهد أعلى مستوى من مشاركة المستخدمين حاليًا.

في النهاية، قمنا بتحليل الاستثمارات التي تدفقت إلى قطاع DeFi هذا الربع. وقد جمع هذا القطاع 483 مليون دولار، بانخفاض قدره 50% مقارنة بالربع الأول. حتى الآن في عام 2025، حصلت مشاريع DeFi على حوالي 1.4 مليار دولار من التمويل. على الرغم من أن هذا الرقم يشير إلى تباطؤ مقارنة بالزيادة الانفجارية التي شهدناها في الدورات السابقة، إلا أنه لا يزال يُظهر اهتمامًا ثابتًا من الأموال تجاه هذا القطاع، وقد يعني أيضًا اتجاهًا أكثر نضجًا في تخصيص رأس المال. دعونا نرى كيف ستكون الاتجاهات المتبقية هذا العام، ولكن يبدو أن الاتجاه يستقر في الوقت الحالي.

3. مبيعات NFT ترتفع بنسبة 78%، بينما حجم التداول ينخفض: RWA والألعاب تقود تحول السوق

نتطلع جميعًا إلى انتعاش سوق NFT، على الرغم من أن مستوى الاهتمام العام لا يزال موجودًا، إلا أن بعض البيانات الأساسية لا تزال غير متفائلة. انخفض حجم تداول NFT هذا الربع بنسبة 45%، لكن حجم المعاملات زاد بنسبة 78% على العكس. وهذا يثبت الاتجاه الذي لاحظناه على المدى الطويل: أصبحت NFT أكثر تكلفة، لكن حماس السوق لم يتلاشى، بل انتقل في طبيعته.

لفهم أفضل للأسباب وراء هذا التحول، قمنا بتوضيح الفئات الأكثر تداولاً من NFT في هذا الربع، حيث تكشف البيانات عن ظاهرة مثيرة للاهتمام: تخرج قصص سرد جديدة إلى السطح، بينما تعود أنماط السرد القديمة مرة أخرى.

من البيانات يتضح أن حجم تداول NFTs الخاصة بالصور الشخصية تعرض لصدمة كبيرة، حيث انخفض بنسبة 72%. بينما قفزت NFTs الخاصة بالأصول الحقيقية RWA إلى المرتبة الثانية في قائمة حجم التداول بزيادة قدرها 29%. انخفض حجم تداول NFTs الفنية بنسبة 51%، لكن حجم المعاملات ارتفع بشكل غير مسبوق بنسبة 400%، مما يشير إلى أن أسعار الأعمال الفنية قد انخفضت بشكل كبير، مما يجعل NFTs الفنية أكثر ملاءمة للمشترين العاديين.

الاتجاه العائد مؤخرًا هو NFT النطاقات، حيث ارتفعت أحجام التداول والمبيعات معًا. ويعود هذا النمو بشكل رئيسي إلى دفع من نظام بيئي معين من سلسلة الكتل، حيث يتسابق مستخدمو منصة المراسلة الفورية لشراء نطاقات مجهولة قائمة على الأرقام الرقمية. هذه النطاقات لا تحتاج إلى ربط بطاقة SIM بحساب المنصة، وهذا السيناريو للاستخدام الذي يلبي احتياجات معينة أثار بوضوح اهتمام السوق.

بعد فهم الفئات التي أصبحت تمثل الاتجاهات، بدأنا في التركيز على عدد المتداولين كطريقة لتحديد ما إذا كان عدد المشاركين في السوق في تزايد مستمر أم أنه يتراجع.

هذا الربع، بلغ متوسط عدد المتداولين في NFT شهريًا 668598 شخصًا، بزيادة قدرها 20% عن الربع السابق. بالنظر إلى ظاهرة الزيادة الكبيرة في المبيعات، فإن هذا يشير إلى أن المستخدمين يعودون ببطء وثبات إلى مجال NFT، على الرغم من أن الدوافع قد تختلف عن تلك التي كانت خلال الفترات السابقة.

على الرغم من الانخفاض الكبير في حجم التداول، لا يزال أحد المنصات يحتفظ بمكانته الرائدة. ومع ذلك، فإن مبيعاته ترتفع بالتزامن مع منصة RWA معينة. يرتبط هذا النمو في المنصة بإطلاق توكن قادم لها.