DEX الرائد Uniswap مؤخرًا بسبب اقتراح تمويل بقيمة تصل إلى 165.5 مليون دولار من مؤسسة Uniswap، مما أثار حماسًا في المجتمع. قام الباحث المعروف في مجال Defi، إجناس، بنشر سلسلة من التغريدات على وسائل التواصل الاجتماعي X، محللًا لصعوبة أداء Uniswap v4 و Unichain، وانتقد عدم شفافية استخدام الأموال وعدم استفادة أصحاب العملات.
Uniswap v4 و Unichain خسرا، اقتراح مؤسسة 1.655 مليار دولار لإنقاذ الأوضاع
أولاً، كان أداء Uniswap v4 و Unichain أقل بكثير مما كان متوقعًا، مما جعلها نقطة الانطلاق لمشروع تمويل ضخم من قبل المؤسسة.
تصويت مؤسسة اليونيسواب على تمويل بقيمة 165.5 مليون دولار أمريكي ضخم.
لماذا؟
إطلاق Uniswap v4 و Unichain مخيب للآمال.
في أكثر من شهر:
• قيمة القائد v4 TVL بالكاد 85 مليون دولار • قيمة القائد لـ Unichain فقط 8.2 مليون دولار
لتعزيز النمو، سيتم تقسيم تمويل UF المقترح بقيمة 165.5 مليون دولار:
• 95.4 مليون دولار للمنح ... pic.twitter.com/shefUrTAPV
— إجناس | القائد (@DefiIgnas) الخامس من مارس، 2025
أظهرت بيانات Ignas أن إطلاق Uniswap v4 لأكثر من شهر ، وتبلغ قيمة القفل الإجمالية ( TVL ) فقط 85000000 دولارًا ، بينما يقل قيمة قفل Unichain إلى 8200000 دولار فقط:
بالمقارنة مع السيطرة الساحقة لـ Uniswap في مجال DeFi، تبدو هذه البيانات مظلمة للغاية.
(تحديثات جديدة على السلسلة: تم إطلاق Unichain و SP1-ZKVM على شبكة الاختبار، وتقدم Arbitrum بروفات الأخطاء)
لإنقاذ الوضع المتدهور، اقترحت مؤسسة Uniswap استخدام 165.5 مليون دولار لتوزيع الأموال كما يلي: (
مشروع المطور، المساهمون الأساسيون ومساعدو التحقق: 9،540 مليون دولار
توسيع العمليات والحوكمة: 2,510 مليون دولار
حافز السيولة: 4,500 مليون دولار
على الرغم من أن هذا المقترح قد تمت الموافقة عليه في الفحص الأولي )Temp Check(، إلا أن شرعية استخدام الأموال وطريقة توزيعها ما زالت تثير جدلا كبيرًا داخل المجتمع.
45 مليون دولار منحة سيولة: تحفيز للسوق أم إهدار للأموال؟
في هذا السياق، سيتم استخدام الحوافز السائلة بقيمة 45 مليون دولار الواردة في الخطة الرئيسية بشكل رئيسي في اتجاهين:
24 مليون دولار: سيتم استخدامها في غضون 6 أشهر لجذب مزودي السيولة )LP( للانتقال إلى Uniswap v4
21 مليون دولار: سيتم استخدامها في زيادة قيمة التأمين على القرض الشهري من 8.2 مليون دولار إلى 750 مليون دولار خلال 3 أشهر
ومع ذلك، رفض Ignas هذا الاقتراح، معتبرًا أن أبرز ميزة في Uniswap v4 هي "Hooks )التي تتيح للمطورين تخصيص التطبيقات("، وهو ما يعتبر الأمر الحاسم لتطوير البيئة البيئية. بدلاً من دعم LP بشكل كبير، يجب التركيز أكثر على الابتكار التقني والتطبيق العملي.
ما زالت الشركة لم تقم بتفعيل "مفتاح توزيع الرسوم )fee switch(" لمكافأة مالكي $UNI، على الرغم من تحقيق Uniswap Labs أرباحًا بقيمة 171 مليون دولار خلال عامين من الرسوم المقدمة من الواجهة الأمامية. ومقارنة بـ Aave التي تقوم بإعادة شراء مليون دولار من $AAVE أسبوعيًا، و Maker التي تقوم بإعادة شراء 30 مليون دولار من $AAVE شهريًا؛ يمكن تخيل القيمة النسبية الضئيلة لمكافأة مالكي العملات.
وعلاوة على ذلك، أعربت المجتمع عن قلق شديد بشأن الإجراءات التالية، مخافة تقويض روح اللامركزية لـ Uniswap بشكل أكبر:
فريق القيادة يحصل على رواتب مرتفعة
تكليف Gauntlet بتنفيذ مشروع التحفيز
تنظيم القائد القائد المركزي الجديد لهيكل القانون DAO )DUNA(
هل حدث خطأ في استراتيجية Unichain؟ بدأت مخاطر تشتت السيولة تظهر
أطلقت شركة Uniswap Labs Unichain ، التي كان من المفترض أن تكون نقطة انطلاق جديدة في سوق DeFi ، ولكن بسبب قلة قبول السوق ، كانت الأداء ضعيفًا.
خائفة من أن يفرش Uniswap نفسه من خلال تحفيز LPs على الهجرة من Ethereum/L2s إلى Unichain.
تصوت الجمعية العمومية لتخصيص 21 مليون دولار لجذب قيمة القرض الإجمالية إلى يونيتشين. ومع ذلك، من المرجح أن تأتي معظم هذه الأموال من المزودين للسيولة الموجودين بالفعل على منصة التبادل اللامركزي يونيسواب.
في الواقع، يضغط يوني سواب على مستخدميه... pic.twitter.com/xUW2J5W68Q
— إغناس | ديفي )@DefiIgnas( 5 مارس، 2025
Ignas يحذر من ذلك:
خطة مؤسسة للاستثمار 21،000،000 دولار أمريكي لجذب قيمة القرض الإجمالية، قد تؤدي إلى تحريك مستخدمي Uniswap من Ethereum و L2 ، مما يضعف حصة سوق Uniswap على Ethereum ، وربما دون قصد يعزز المنافسين.
مع استمرار تقدم Uniswap في نشرها على عدة سلاسل، كيفية تحقيق التوازن بين تطوير النظام البيئي الجديد وتعزيز السوق القائمة أصبح تحديا كبيرا يجب حله في المستقبل.
تصويت DAO يشكل نقطة تحول ل Uniswap، فماذا عساه يفعل حاملو UNI؟
مقترح بقيمة 165.5 مليون دولار من مؤسسة Uniswap في محاولة لإنقاذ أداء Uniswap v4 و Unichain الضعيف ، لكنه أثار جدلاً بسبب استراتيجيات تحفيز السيولة ومشاكل توزيع الأموال وتغييرات في الهيكل التنظيمي.
يعكس مقال إجناس تركيز المجتمع على حقوق محملي العملات المشفرة وشفافية قرارات المؤسسة بشكل كبير.
)هل تم تحويل حكم يوني سواب إلى قشرة فارغة؟ يتهم ممثل DAO بأن تقديم Unichain كان بدون علم تام
ومع ذلك، إذا كان بإمكان Uniswap التكيف مع اتجاهات السوق واستكشاف سيناريوهات التطبيق الجديدة بنشاط، فقد تستعيد مكانتها كرائدة. سيحدد نتيجة التصويت النهائي لـ DAO الخطوة التالية لـ Uniswap، وسيؤثر أيضًا على مستقبل تطوير البيئة DeFi بأكملها.
هذا المقال هو تقاطع كبير لـ DeFi: هل اقتراح Uniswap بقيمة 165 مليون دولار محل جدل، محفز أم إنفاق غير مجدٍ؟ الظهور الأول لهذا الموضوع كان في أخبار السلسلة ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
مفترق طرق العمالقة DeFi: هل اقتراح Uniswap بقيمة 165 مليون دولار مثير للجدل، هل هو حافز أم هدر؟
DEX الرائد Uniswap مؤخرًا بسبب اقتراح تمويل بقيمة تصل إلى 165.5 مليون دولار من مؤسسة Uniswap، مما أثار حماسًا في المجتمع. قام الباحث المعروف في مجال Defi، إجناس، بنشر سلسلة من التغريدات على وسائل التواصل الاجتماعي X، محللًا لصعوبة أداء Uniswap v4 و Unichain، وانتقد عدم شفافية استخدام الأموال وعدم استفادة أصحاب العملات.
Uniswap v4 و Unichain خسرا، اقتراح مؤسسة 1.655 مليار دولار لإنقاذ الأوضاع
أولاً، كان أداء Uniswap v4 و Unichain أقل بكثير مما كان متوقعًا، مما جعلها نقطة الانطلاق لمشروع تمويل ضخم من قبل المؤسسة.
تصويت مؤسسة اليونيسواب على تمويل بقيمة 165.5 مليون دولار أمريكي ضخم.
لماذا؟
إطلاق Uniswap v4 و Unichain مخيب للآمال.
في أكثر من شهر:
• قيمة القائد v4 TVL بالكاد 85 مليون دولار • قيمة القائد لـ Unichain فقط 8.2 مليون دولار
لتعزيز النمو، سيتم تقسيم تمويل UF المقترح بقيمة 165.5 مليون دولار:
• 95.4 مليون دولار للمنح ... pic.twitter.com/shefUrTAPV
— إجناس | القائد (@DefiIgnas) الخامس من مارس، 2025
أظهرت بيانات Ignas أن إطلاق Uniswap v4 لأكثر من شهر ، وتبلغ قيمة القفل الإجمالية ( TVL ) فقط 85000000 دولارًا ، بينما يقل قيمة قفل Unichain إلى 8200000 دولار فقط:
بالمقارنة مع السيطرة الساحقة لـ Uniswap في مجال DeFi، تبدو هذه البيانات مظلمة للغاية.
(تحديثات جديدة على السلسلة: تم إطلاق Unichain و SP1-ZKVM على شبكة الاختبار، وتقدم Arbitrum بروفات الأخطاء)
لإنقاذ الوضع المتدهور، اقترحت مؤسسة Uniswap استخدام 165.5 مليون دولار لتوزيع الأموال كما يلي: (
مشروع المطور، المساهمون الأساسيون ومساعدو التحقق: 9،540 مليون دولار
توسيع العمليات والحوكمة: 2,510 مليون دولار
حافز السيولة: 4,500 مليون دولار
على الرغم من أن هذا المقترح قد تمت الموافقة عليه في الفحص الأولي )Temp Check(، إلا أن شرعية استخدام الأموال وطريقة توزيعها ما زالت تثير جدلا كبيرًا داخل المجتمع.
45 مليون دولار منحة سيولة: تحفيز للسوق أم إهدار للأموال؟
في هذا السياق، سيتم استخدام الحوافز السائلة بقيمة 45 مليون دولار الواردة في الخطة الرئيسية بشكل رئيسي في اتجاهين:
24 مليون دولار: سيتم استخدامها في غضون 6 أشهر لجذب مزودي السيولة )LP( للانتقال إلى Uniswap v4
21 مليون دولار: سيتم استخدامها في زيادة قيمة التأمين على القرض الشهري من 8.2 مليون دولار إلى 750 مليون دولار خلال 3 أشهر
ومع ذلك، رفض Ignas هذا الاقتراح، معتبرًا أن أبرز ميزة في Uniswap v4 هي "Hooks )التي تتيح للمطورين تخصيص التطبيقات("، وهو ما يعتبر الأمر الحاسم لتطوير البيئة البيئية. بدلاً من دعم LP بشكل كبير، يجب التركيز أكثر على الابتكار التقني والتطبيق العملي.
ما زالت الشركة لم تقم بتفعيل "مفتاح توزيع الرسوم )fee switch(" لمكافأة مالكي $UNI، على الرغم من تحقيق Uniswap Labs أرباحًا بقيمة 171 مليون دولار خلال عامين من الرسوم المقدمة من الواجهة الأمامية. ومقارنة بـ Aave التي تقوم بإعادة شراء مليون دولار من $AAVE أسبوعيًا، و Maker التي تقوم بإعادة شراء 30 مليون دولار من $AAVE شهريًا؛ يمكن تخيل القيمة النسبية الضئيلة لمكافأة مالكي العملات.
وعلاوة على ذلك، أعربت المجتمع عن قلق شديد بشأن الإجراءات التالية، مخافة تقويض روح اللامركزية لـ Uniswap بشكل أكبر:
فريق القيادة يحصل على رواتب مرتفعة
تكليف Gauntlet بتنفيذ مشروع التحفيز
تنظيم القائد القائد المركزي الجديد لهيكل القانون DAO )DUNA(
هل حدث خطأ في استراتيجية Unichain؟ بدأت مخاطر تشتت السيولة تظهر
أطلقت شركة Uniswap Labs Unichain ، التي كان من المفترض أن تكون نقطة انطلاق جديدة في سوق DeFi ، ولكن بسبب قلة قبول السوق ، كانت الأداء ضعيفًا.
خائفة من أن يفرش Uniswap نفسه من خلال تحفيز LPs على الهجرة من Ethereum/L2s إلى Unichain.
تصوت الجمعية العمومية لتخصيص 21 مليون دولار لجذب قيمة القرض الإجمالية إلى يونيتشين. ومع ذلك، من المرجح أن تأتي معظم هذه الأموال من المزودين للسيولة الموجودين بالفعل على منصة التبادل اللامركزي يونيسواب.
في الواقع، يضغط يوني سواب على مستخدميه... pic.twitter.com/xUW2J5W68Q
— إغناس | ديفي )@DefiIgnas( 5 مارس، 2025
Ignas يحذر من ذلك:
خطة مؤسسة للاستثمار 21،000،000 دولار أمريكي لجذب قيمة القرض الإجمالية، قد تؤدي إلى تحريك مستخدمي Uniswap من Ethereum و L2 ، مما يضعف حصة سوق Uniswap على Ethereum ، وربما دون قصد يعزز المنافسين.
مع استمرار تقدم Uniswap في نشرها على عدة سلاسل، كيفية تحقيق التوازن بين تطوير النظام البيئي الجديد وتعزيز السوق القائمة أصبح تحديا كبيرا يجب حله في المستقبل.
تصويت DAO يشكل نقطة تحول ل Uniswap، فماذا عساه يفعل حاملو UNI؟
مقترح بقيمة 165.5 مليون دولار من مؤسسة Uniswap في محاولة لإنقاذ أداء Uniswap v4 و Unichain الضعيف ، لكنه أثار جدلاً بسبب استراتيجيات تحفيز السيولة ومشاكل توزيع الأموال وتغييرات في الهيكل التنظيمي.
يعكس مقال إجناس تركيز المجتمع على حقوق محملي العملات المشفرة وشفافية قرارات المؤسسة بشكل كبير.
)هل تم تحويل حكم يوني سواب إلى قشرة فارغة؟ يتهم ممثل DAO بأن تقديم Unichain كان بدون علم تام
ومع ذلك، إذا كان بإمكان Uniswap التكيف مع اتجاهات السوق واستكشاف سيناريوهات التطبيق الجديدة بنشاط، فقد تستعيد مكانتها كرائدة. سيحدد نتيجة التصويت النهائي لـ DAO الخطوة التالية لـ Uniswap، وسيؤثر أيضًا على مستقبل تطوير البيئة DeFi بأكملها.
هذا المقال هو تقاطع كبير لـ DeFi: هل اقتراح Uniswap بقيمة 165 مليون دولار محل جدل، محفز أم إنفاق غير مجدٍ؟ الظهور الأول لهذا الموضوع كان في أخبار السلسلة ABMedia.