قال مؤسس Aave DAO ستاني كوليتشوف في مقابلة في 3/10 إن DeFi بدأ في إطلاق موجة من الجنون في عام 2020 ، ولكن مع تحول انتباه السوق إلى memecoins و NFTs وأصول المضاربة الأخرى ، شعر الكثير من الناس أن DeFi أصبح مملا تدريجيا ، ولكن في الواقع لا يزال DeFi يتطور بشكل مطرد.
وأشار كوليتشوف إلى أن Aave ، كشركة رائدة في إقراض DeFi ، قد أغلقت 35 مليار دولار في عام 2024 ، وهو ما يمثل 45٪ من سوق إقراض DeFi ، وتجاوزت 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية. إنه يظهر أن DeFi ، على الرغم من أنه ليس مبالغ فيه مثل عملات meme ، فقد أصبح بنية تحتية مالية مدرة للدخل حقا.
DeFi ليس مملا ، ولكنه ناضج
وفقا ل Kulechov ، يعتبر DeFi "مملا" لأنه أصبح موثوقا ومستقرا وعمليا ، على عكس طبيعة الماضي المحفوفة بالمخاطر والمتقلبة. يقول: "أفضل اختيار نظام ممل ولكنه مستقر بدلا من سوق مثير ولكنه معرض للانهيار".
على مدى السنوات القليلة الماضية ، شهد سوق العملات المشفرة أحداثا كبرى مثل أعطال FTX ، وهجمات الجسور عبر السلاسل ، ونقاط الضعف في العقود الذكية ، بينما نجت Aave وبروتوكولات DeFi السائدة الأخرى دون أن يصاب بأذى ، مما يدل على أن منصات DeFi الناضجة كانت قادرة على تحمل تقلبات السوق والمخاطر.
أصبح مستثمرو التجزئة ورأس المال المؤسسي الأهداف الرئيسية ل DeFi
وفقا ل Kulechov ، يتكون DeFi حاليا من نوعين رئيسيين من المستخدمين:
المستخدمون العامون: استخدم التمويل اللامركزي لكسب الدخل أو تكديس الأصول (ETH > BTC) للاقتراض أو تنفيذ عمليات مالية، مثل الدفعات المقدمة للرهن العقاري أو شراء السيارات.
المستثمرون المؤسسيون: تتطلع المؤسسات الكبيرة ومديرو الأصول أيضا إلى DeFi ، مثل ترميز الأصول (Tokenization) والاستفادة من فرص الإقراض والعائد التي يوفرها DeFi.
وأشار كوليتشوف إلى أنه مع تكيف المؤسسات المالية تدريجيا مع التمويل اللامركزي ، من المتوقع أن يصبح DeFi نظاما ماليا منفصلا يكمل التمويل التقليدي ، بدلا من استبدال النظام المالي الحالي بالكامل.
ستكون RWA مفتاحا ل DeFi في عام 2025
يتمثل أحد اتجاهات التطوير الرئيسية ل DeFi في عام 2025 في نقل أصول العالم الحقيقي RWA إلى blockchain ، فكر:
أذون الخزانة الأمريكية (Treasury Bills): العديد من العملات المستقرة هي بالفعل أشكال "رمزية" من أذون الخزانة ، ويمكن توسيع DeFi لتشمل مجموعة واسعة من أصول الدخل الثابت في المستقبل.
الأسهم مقابل الأسهم الخاصة: تكافح العديد من الشركات غير المدرجة للوصول إلى الاستثمار العالمي ، ويسمح الترميز لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في رأس المال الاستثماري الجديد.
العقارات والسلع: رقمنة الأصول مثل العقارات والذهب لتحسين سيولة المعاملات.
كشف Kulechov أن Aave قد بدأت بالفعل العمل مع المؤسسات لتقديم خدمات الإقراض لهذه الأصول الرمزية ، وفي المستقبل قد لا يكون DeFi مجرد نظام مالي للعملات المشفرة ، ولكنه أحد البنى التحتية للسوق المالية العالمية.
من المتوقع أن يصبح DeFi هو المعيار المالي العالمي في السنوات العشر المقبلة
يتوقع كوليتشوف أن النظام المالي العالمي سيستمر تدريجيا على السلسلة خلال الثلاثين إلى الأربعين عاما القادمة. لكن هذا التحول ليس تقدما تكنولوجيا فحسب ، بل ينطوي أيضا على تضارب المصالح بين المؤسسات المالية التقليدية ، مثل البنوك وأنظمة الدفع ومؤسسات التسوية وما إلى ذلك ، ولن يتخلى هؤلاء العمالقة الماليون بسهولة عن الهيمنة على السوق.
ومع ذلك ، بدأت الشركات المالية العملاقة مثل BlackRock (BlackRock) و JPMorgan Chase (JP Morgan) في اختبار تقنية DeFi ، مما يدل على أن التمويل التقليدي لم يعد يقاوم DeFi ويسعى إلى الاندماج مع التمويل التقليدي. يعتقد كوليتشوف أن القيم الأساسية ل DeFi هي الشفافية وقابلية التدقيق ومقاومة الرقابة ، وستصبح هذه الخصائص هي المعيار في النظام المالي في المستقبل.
انحسرت طفرة عملة meme ودخلت المؤسسات السوق ، لتصبح فرصة لأموال DeFi للعودة
سيطر على السوق جنون الميم مؤخرا ، من عملة ترامب (Donald Trump) الرئيس الأمريكي ترامب ترامب ، والرئيس الأرجنتيني ميري LIBRA إلى العديد من العملات البديلة ، وقد تدفق الكثير من الأموال إلى هذه الأصول شديدة المضاربة. ومع ذلك ، صرح كوليتشوف بصراحة أن "99٪ من سوق الميم يخسر المال ، مما سيجعل المزيد من المستخدمين يفقدون الثقة في العملات المشفرة".
في المقابل ، يوفر DeFi عوائد أكثر استقرارا ومخاطر أكثر قابلية للتحكم. مع انحسار جنون عملة الميم وبدء المستثمرين المؤسسيين في دخول السوق ، قد تتدفق الأموال تدريجيا إلى DeFi.
مؤسس (Aptos: 326 مليون معاملة تجاوزت فيزا وماستركارد و RWA والعملات المستقرة التي أعادت تشكيل ) المالية العالمية
هذا المقال بقلم مؤسس AaveDAO Kulechov: ظهور RWA يقود DeFi في عام 2025 ، وتبريد memecoins ، ودخول المؤسسات لتعزيز عودة الأموال ظهر لأول مرة في Chain News ABMedia.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
كوليتشوف ، مؤسس AaveDAO: صعود RWA يقود DeFi في عام 2025 ، مع تهدئة memecoins ودخول المؤسسات إلى السوق مما يؤدي إلى عودة الأموال
قال مؤسس Aave DAO ستاني كوليتشوف في مقابلة في 3/10 إن DeFi بدأ في إطلاق موجة من الجنون في عام 2020 ، ولكن مع تحول انتباه السوق إلى memecoins و NFTs وأصول المضاربة الأخرى ، شعر الكثير من الناس أن DeFi أصبح مملا تدريجيا ، ولكن في الواقع لا يزال DeFi يتطور بشكل مطرد.
وأشار كوليتشوف إلى أن Aave ، كشركة رائدة في إقراض DeFi ، قد أغلقت 35 مليار دولار في عام 2024 ، وهو ما يمثل 45٪ من سوق إقراض DeFi ، وتجاوزت 100 مليون دولار من الإيرادات السنوية. إنه يظهر أن DeFi ، على الرغم من أنه ليس مبالغ فيه مثل عملات meme ، فقد أصبح بنية تحتية مالية مدرة للدخل حقا.
DeFi ليس مملا ، ولكنه ناضج
وفقا ل Kulechov ، يعتبر DeFi "مملا" لأنه أصبح موثوقا ومستقرا وعمليا ، على عكس طبيعة الماضي المحفوفة بالمخاطر والمتقلبة. يقول: "أفضل اختيار نظام ممل ولكنه مستقر بدلا من سوق مثير ولكنه معرض للانهيار".
على مدى السنوات القليلة الماضية ، شهد سوق العملات المشفرة أحداثا كبرى مثل أعطال FTX ، وهجمات الجسور عبر السلاسل ، ونقاط الضعف في العقود الذكية ، بينما نجت Aave وبروتوكولات DeFi السائدة الأخرى دون أن يصاب بأذى ، مما يدل على أن منصات DeFi الناضجة كانت قادرة على تحمل تقلبات السوق والمخاطر.
أصبح مستثمرو التجزئة ورأس المال المؤسسي الأهداف الرئيسية ل DeFi
وفقا ل Kulechov ، يتكون DeFi حاليا من نوعين رئيسيين من المستخدمين:
المستخدمون العامون: استخدم التمويل اللامركزي لكسب الدخل أو تكديس الأصول (ETH > BTC) للاقتراض أو تنفيذ عمليات مالية، مثل الدفعات المقدمة للرهن العقاري أو شراء السيارات.
المستثمرون المؤسسيون: تتطلع المؤسسات الكبيرة ومديرو الأصول أيضا إلى DeFi ، مثل ترميز الأصول (Tokenization) والاستفادة من فرص الإقراض والعائد التي يوفرها DeFi.
وأشار كوليتشوف إلى أنه مع تكيف المؤسسات المالية تدريجيا مع التمويل اللامركزي ، من المتوقع أن يصبح DeFi نظاما ماليا منفصلا يكمل التمويل التقليدي ، بدلا من استبدال النظام المالي الحالي بالكامل.
ستكون RWA مفتاحا ل DeFi في عام 2025
يتمثل أحد اتجاهات التطوير الرئيسية ل DeFi في عام 2025 في نقل أصول العالم الحقيقي RWA إلى blockchain ، فكر:
أذون الخزانة الأمريكية (Treasury Bills): العديد من العملات المستقرة هي بالفعل أشكال "رمزية" من أذون الخزانة ، ويمكن توسيع DeFi لتشمل مجموعة واسعة من أصول الدخل الثابت في المستقبل.
الأسهم مقابل الأسهم الخاصة: تكافح العديد من الشركات غير المدرجة للوصول إلى الاستثمار العالمي ، ويسمح الترميز لمزيد من الأشخاص بالمشاركة في رأس المال الاستثماري الجديد.
العقارات والسلع: رقمنة الأصول مثل العقارات والذهب لتحسين سيولة المعاملات.
كشف Kulechov أن Aave قد بدأت بالفعل العمل مع المؤسسات لتقديم خدمات الإقراض لهذه الأصول الرمزية ، وفي المستقبل قد لا يكون DeFi مجرد نظام مالي للعملات المشفرة ، ولكنه أحد البنى التحتية للسوق المالية العالمية.
من المتوقع أن يصبح DeFi هو المعيار المالي العالمي في السنوات العشر المقبلة
يتوقع كوليتشوف أن النظام المالي العالمي سيستمر تدريجيا على السلسلة خلال الثلاثين إلى الأربعين عاما القادمة. لكن هذا التحول ليس تقدما تكنولوجيا فحسب ، بل ينطوي أيضا على تضارب المصالح بين المؤسسات المالية التقليدية ، مثل البنوك وأنظمة الدفع ومؤسسات التسوية وما إلى ذلك ، ولن يتخلى هؤلاء العمالقة الماليون بسهولة عن الهيمنة على السوق.
ومع ذلك ، بدأت الشركات المالية العملاقة مثل BlackRock (BlackRock) و JPMorgan Chase (JP Morgan) في اختبار تقنية DeFi ، مما يدل على أن التمويل التقليدي لم يعد يقاوم DeFi ويسعى إلى الاندماج مع التمويل التقليدي. يعتقد كوليتشوف أن القيم الأساسية ل DeFi هي الشفافية وقابلية التدقيق ومقاومة الرقابة ، وستصبح هذه الخصائص هي المعيار في النظام المالي في المستقبل.
انحسرت طفرة عملة meme ودخلت المؤسسات السوق ، لتصبح فرصة لأموال DeFi للعودة
سيطر على السوق جنون الميم مؤخرا ، من عملة ترامب (Donald Trump) الرئيس الأمريكي ترامب ترامب ، والرئيس الأرجنتيني ميري LIBRA إلى العديد من العملات البديلة ، وقد تدفق الكثير من الأموال إلى هذه الأصول شديدة المضاربة. ومع ذلك ، صرح كوليتشوف بصراحة أن "99٪ من سوق الميم يخسر المال ، مما سيجعل المزيد من المستخدمين يفقدون الثقة في العملات المشفرة".
في المقابل ، يوفر DeFi عوائد أكثر استقرارا ومخاطر أكثر قابلية للتحكم. مع انحسار جنون عملة الميم وبدء المستثمرين المؤسسيين في دخول السوق ، قد تتدفق الأموال تدريجيا إلى DeFi.
مؤسس (Aptos: 326 مليون معاملة تجاوزت فيزا وماستركارد و RWA والعملات المستقرة التي أعادت تشكيل ) المالية العالمية
هذا المقال بقلم مؤسس AaveDAO Kulechov: ظهور RWA يقود DeFi في عام 2025 ، وتبريد memecoins ، ودخول المؤسسات لتعزيز عودة الأموال ظهر لأول مرة في Chain News ABMedia.