La Autoridad Europea de Valores y Mercados ha iniciado una revisión del marco de licencias encriptación de Malta.

La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) ha revisado el marco de licencias de Activos Cripto de Malta, planteando cuestiones sobre cómo la autoridad reguladora financiera del país insular autoriza a los proveedores de servicios de activos encriptados (CASP). Esta revisión destaca la preocupación por el proceso de supervisión y autorización de la Autoridad de Servicios Financieros de Malta (MFSA) bajo la regulación de "Activos encriptados en el mercado" (MiCA).

Enfoque de revisión: rigurosidad de los estándares de autorización

Según Bitcoinist, el Comité de Revisión por Pares (PRC) de la ESMA realizó una evaluación específica de un CASP no nombrado autorizado por la MFSA, y encontró que el regulador no alcanzó las expectativas en ciertos aspectos. Aunque la MFSA se desempeñó bien en la dotación de personal y la infraestructura técnica, la revisión señaló que durante el proceso de aprobación, el regulador "solo cumplió parcialmente con las expectativas".

ESMA enfatiza que este problema no se limita a Malta, sino que exige que todos los organismos de supervisión de los Estados miembros de la UE (NCA) unifiquen los mecanismos de supervisión para garantizar la coherencia bajo el marco regulatorio unificado de MiCA.

Coordinación regulatoria en el contexto de MiCA

Según el informe de la ESMA, esta revisión, aunque se centra en Malta, tiene como objetivo promover la convergencia regulatoria en toda la Unión Europea, especialmente en el contexto de la implementación gradual de MiCA. MiCA (Reglamento sobre Activos Cripto en el Mercado) entrará en vigor oficialmente en la Unión Europea en junio de 2024, con el fin de eliminar la arbitraje regulatorio y crear un entorno de competencia justa para el mercado cripto.

El comité de revisión por pares de la ESMA analizó tres aspectos clave de la regulación de encriptación en Malta: la estructura regulatoria y la asignación de personal, el proceso de autorización y las medidas de supervisión posteriores a la concesión de licencias. La MFSA fue elogiada por su suficiente conocimiento y recursos en la supervisión de CASP.

Sin embargo, el informe también señala que la MFSA tiene ciertas lagunas al abordar problemas significativos en la fase de autorización, y sugiere que mejore su capacidad para evaluar problemas no resueltos o no revisados adecuadamente que podrían surgir después de la concesión de licencias.

Fortalecer la coordinación regulatoria entre los países de la UE

El informe de ESMA enfatiza la importancia de la coherencia regulatoria, especialmente a medida que nuevas empresas de encriptación solicitan licencias bajo el marco de MiCA. La PRC advierte especialmente que las autoridades reguladoras nacionales deben adaptarse rápidamente al creciente volumen de solicitudes y a las características de riesgo cada vez más complejas de los CASP.

"Debido a la naturaleza innovadora de estas entidades y los riesgos inherentes a sus modelos de negocio, la PRC sugiere que todas las NCA presten especial atención a ciertos aspectos del proceso de autorización," dijo el comité.

La coherencia regulatoria impulsada por MiCA

Con la implementación de MiCA, ESMA espera que los organismos reguladores de todos los países de la UE puedan unificar sus procesos de autorización y garantizar la coordinación de sus capacidades de supervisión y estrategias de ejecución. Este nuevo marco regulatorio impulsará la coordinación entre los países en los procedimientos de supervisión y autorización, y ayudará a evitar fenómenos de arbitraje regulatorio.

Desafíos de la política amigable con la encriptación de Malta

A pesar de que Malta ha sido históricamente considerada como una jurisdicción amigable con la encriptación dentro de la UE, la revisión de la ESMA indica que todos los Estados miembros de la UE enfrentarán nuevos desafíos ante un entorno regulatorio en constante cambio y requisitos regulatorios más altos. La transparencia y la coordinación regulatoria se convertirán en los estándares clave para evaluar la efectividad de la regulación cripto en los países en el futuro.