La mejora en las relaciones entre Estados Unidos y China impulsa el rebote del mercado, las expectativas de recortes de tasas aumentan

Recientemente, el primer contacto entre Estados Unidos y China en Suiza ha logrado resultados importantes, marcando el inicio de una nueva etapa en la relación comercial entre ambas partes. Este avance ha superado las expectativas del mercado, y el mercado de acciones de EE. UU. y el mercado de criptomonedas han digerido rápidamente los factores negativos anteriores, mostrando un fuerte rebote.

Los traders comienzan a prestar atención a un nuevo enfoque: si la economía estadounidense caerá en recesión y cuándo la Reserva Federal reiniciará el ciclo de recortes de tasas. Los datos de inflación y empleo publicados esta semana muestran que la inflación sigue bajando, el empleo se mantiene temporalmente estable y el impacto de las fricciones comerciales parece ser menor de lo esperado. Estos datos por encima de lo esperado impulsaron un fuerte aumento en los índices bursátiles de EE. UU. esta semana, mientras que el precio del oro experimentó una caída notable.

Es importante señalar que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, mencionó en un discurso reciente que revisará el "marco de política monetaria", lo que podría allanar el camino para un rápido reinicio del ciclo de recortes de tasas. Sin embargo, Moody's rebajó la calificación de la deuda soberana de EE. UU. de Aaa a Aa1, lo que resalta una vez más la gravedad de los problemas de deuda a largo plazo en EE. UU.

Análisis de políticas y datos económicos

El 12 de mayo, Estados Unidos y China anunciaron un acuerdo temporal de reducción de aranceles por un período de 90 días. Estados Unidos reducirá el arancel máximo sobre los productos chinos del 145% al 30%, mientras que China reducirá el arancel máximo sobre los productos estadounidenses del 125% al 10%. Esto marca la entrada de las relaciones comerciales entre ambas partes en una nueva fase, y es posible que la economía global no se vea afectada de manera inesperada en el corto plazo.

Impulsados por esta buena noticia, los tres índices bursátiles principales de Estados Unidos lograron aumentos esta semana. El índice Nasdaq, el índice S&P 500 y el índice Dow Jones Industrial Average aumentaron un 7.15%, un 5.27% y un 3.41% respectivamente, manteniendo una tendencia alcista durante cuatro semanas consecutivas.

Los datos del IPC de EE. UU. de abril muestran que la tasa mensual ajustada estacionalmente es del 2.3%, por debajo de lo esperado y con una caída durante tres meses consecutivos. En cuanto a los datos de empleo, el número de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo es de 229,000, cumpliendo con las expectativas. El índice de precios al productor (PPI) es del 2.4%, ligeramente por debajo de lo esperado. Estos datos indican que las tensiones comerciales aún no han tenido un impacto sustancial en el consumo, mientras que la inflación continúa a la baja, creando condiciones favorables para un reinicio de recortes de tasas.

Powell señaló en su discurso que el marco de política monetaria introducido en 2020 podría necesitar ajustes en el actual entorno económico. Mencionó que los frecuentes choques de oferta hacen que la meta de inflación promedio sea difícil de manejar, y se requiere una política más flexible para equilibrar los objetivos de inflación y empleo. Esta declaración podría significar que la Reserva Federal tomará decisiones basadas en datos del IPC a más corto plazo, aumentando la flexibilidad de la política para hacer frente a las fluctuaciones económicas.

Sin embargo, el problema de la deuda en Estados Unidos sigue siendo un riesgo que no se puede ignorar. Se estima que Estados Unidos añadirá 1.9 billones de dólares en nueva deuda este año, y la cantidad de deuda que necesitará ser refinanciada puede alcanzar hasta 9.2 billones de dólares. Si no se reducen las tasas de interés rápidamente, el gobierno de Estados Unidos no solo seguirá asumiendo altos intereses, sino que también podría enfrentar el riesgo de dificultades en las subastas del mercado primario.

Moody's ha rebajado la calificación de crédito a largo plazo del gobierno de Estados Unidos de Aaa a Aa1, la primera rebaja desde 1917. Anteriormente, Standard & Poor's y Fitch ya habían rebajado la calificación de Estados Unidos en 2011 y 2023, respectivamente. Esta serie de acciones destaca la gravedad de los problemas de deuda a largo plazo de Estados Unidos, lo que podría convertirse en un factor clave que influya en las tasas de interés a medio y largo plazo y en la estabilidad del mercado financiero.

Desempeño del mercado de criptomonedas

Bitcoin mantuvo la mayor parte del tiempo en consolidación en niveles altos esta semana, hasta que el domingo de repente subió a 106692.97 dólares, finalizando la semana con un aumento del 2.24%. Desde el punto de vista técnico, Bitcoin operó durante toda la semana por encima de la "primera línea de tendencia ascendente", acercándose a su máximo histórico. El indicador de sobrecompra ha tenido cierta corrección, y el volumen de operaciones es comparable al de la semana pasada.

Este semana, el mercado de criptomonedas ha mantenido un fuerte flujo de capital, con un total de 2,527 millones de dólares que han ingresado a través de dos canales: stablecoins y ETF. De este monto, 1,880 millones de dólares provienen de stablecoins, y un total de 647 millones de dólares ha ingresado a través de los ETF de Bitcoin y Ethereum. Es importante destacar que, en las últimas cuatro semanas, el flujo de capital hacia los ETF ha mostrado una tendencia a la baja, lo cual requiere atención.

Los fondos de préstamos dentro del mercado y el mercado de contratos están en una fase de expansión, lo que muestra que el sentimiento del mercado es relativamente optimista. Después de que el bitcoin volvió a los 100,000 dólares, parte del capital que buscaba comprar en mínimos decidió tomar ganancias, mientras que algunos tenedores a largo plazo también realizaron ventas menores. Sin embargo, en general, los inversores a largo plazo experimentados parecen estar esperando precios más altos.

Los datos muestran que esta semana han ingresado a los intercambios 127226 bitcoins, una caída continua durante cuatro semanas. Mientras tanto, los bitcoins que han salido de los intercambios alcanzaron las 27965 monedas, la cifra más alta desde principios de este año. Esta tendencia indica que la presión de venta se está debilitando y que la demanda de compra está aumentando, lo que podría prever un rápido aumento de precios cuando las condiciones externas sean favorables.

Según los datos de eMerge Engine, el indicador EMC BTC Cycle Metrics es 0.875, lo que indica un período de crecimiento. Esto confirma aún más el sentimiento positivo del mercado.