La aplicación y los desafíos de los operadores de recursión múltiple en el ámbito de las Finanzas descentralizadas

El concepto de las monedas estables algorítmicas ha atraído la atención de muchas personas, quienes creen que podría lograr el objetivo que Bitcoin no pudo cumplir: una moneda global completamente descentralizada y autoajustable. El surgimiento de esta idea, además de una comprensión insuficiente de la blockchain y la moneda, también está relacionado con el nuevo operador recursivo introducido por las monedas estables algorítmicas. Este novedoso operador recursivo genera expectativas de "innovación disruptiva".

El operador recursivo se refiere a una operación en la que, a través de la transformación continua de contratos inteligentes, el estado anterior se utiliza como entrada y se repite en un ciclo para generar el siguiente estado. En el entorno blockchain, la transparencia de los datos y el diseño secuencial de los contratos inteligentes crean una serie temporal, y el procesamiento recursivo de operaciones similares puede dar lugar a estructuras no lineales, e incluso efectos de serie geométrica. Esta fuerte característica de retroalimentación positiva se alinea estrechamente con la propiedad de auto-refuerzo de los juegos en cadena, lo que lo convierte en una opción ideal para explorar las posibilidades de nuevos juegos no cooperativos.

Sin embargo, la recursión de series temporales por sí sola no es ideal, ya que hace que el estado futuro dependa completamente del estado actual. Lo que realmente tiene valor es combinar el operador recursivo con otros elementos, introduciendo nueva información durante el proceso de transición de estados. Esta información refleja las características del juego y tiene un carácter impredecible. Esta impredecibilidad también es influenciada por el operador recursivo, formando ciertas expectativas comunes, que a su vez impactan en otros operadores, generando una propiedad de expectativa controlable. A este tipo de operadores los llamamos operadores de recursión múltiple.

Tomando como ejemplo una moneda estable con un algoritmo simple, el operador de precios genera el precio Pt, mientras que la cantidad total de expansión Mt es un operador de recursión múltiple. Mt es una función de Pt, y Pt+1 depende de Mt, estableciendo así una relación de recursión indirecta entre Mt+1 y Mt. Con la colaboración del operador de precios, se forma una retroalimentación negativa periódica, acercándose gradualmente a la estabilidad de precios. Este diseño se basa en el equilibrio de la curva de oferta y demanda, y el proceso de juego ocurre en el mercado secundario, por lo que no es muy preciso, lo que puede llevar a un proceso de transmisión lento y dificultar la formación de un equilibrio estable.

El operador recursivo no solo puede proporcionar retroalimentación negativa, sino también retroalimentación positiva. Por ejemplo, el mecanismo de recompra en un sistema es un típico operador recursivo de retroalimentación positiva: la recompra reduce la oferta en el mercado, eleva los precios, mejora el rendimiento del sistema, satisface más demandas, genera más ingresos y aumenta aún más la recompra, formando un ciclo virtuoso. Este método claro y directo, con propiedades anti-Markov, podría atraer más la atención de los desarrolladores de protocolos en cadena.

Desde un punto de vista puramente matemático, no está claro si los operadores recursivos pueden construir propiedades de corto período estables. Por lo tanto, es difícil que una moneda estable construida a partir de operadores recursivos converja a una estructura estable. Especialmente considerando que las monedas estables algorítmicas afectan indirectamente la relación de oferta y demanda al cambiar la cantidad total, su capacidad de transmisión es más lenta, hay más condiciones de restricción para alcanzar un equilibrio estable, y es más difícil lograr sus objetivos.

En los operadores de recursión múltiple, el paso de introducir nueva información es crucial. Las propiedades de equilibrio general de la blockchain efectivamente permiten la introducción de más información, la cual tiene cierta incertidumbre bajo el diseño de la estructura de juego, pero también posee una estructura de información unificada y enmarcada. Esta información combinada con los operadores de recursión establece una expectativa general, lo que puede generar una ilusión de estabilidad. Sin un análisis riguroso de la teoría de juegos, es difícil comprender completamente las propiedades de equilibrio en su totalidad, ya que estas pueden ser contrarias a lo que se espera.

A veces, en el proceso de introducción de información, también existe una necesidad de aleatoriedad. Esta suposición de aleatoriedad tiene una dependencia de información igual a cero, y cuando se combina con operadores recursivos, puede ser más fácil generar propiedades estables. Esta aleatoriedad, que se desvincula de la estructura de juego y refleja más las características del algoritmo, podría ser una dirección que necesitan explorar las monedas estables algorítmicas en el futuro.

Al diseñar Finanzas descentralizadas, si se busca fortalecer la retroalimentación positiva y negativa, es necesario reducir la frecuencia de introducción de nueva información. Si se persigue una regresión de largo ciclo, la propia introducción del flujo de información también debe tener ciertas propiedades cíclicas. Demostrar que un operador aleatorio puede lograr la regresión bajo un operador recursivo diseñado es una tarea desafiante.

En el campo de las Finanzas descentralizadas, la mayoría de los operadores recursivos combinan series de precios, ya que el juego de precios es la forma de juego con la información más concentrada y difícil de predecir o controlar por algoritmos. Sin embargo, actualmente la mayoría de los diseños no dependen de oráculos descentralizados efectivos, sino que dependen del mecanismo AMM, lo que puede llevar a que el proceso recursivo se convierta en un proceso determinista o controlable, lo que va en contra de la intención original del diseño de los operadores recursivos.

Además, la cantidad recursiva diseñada por muchos proyectos no está directamente vinculada a las variables de oferta y demanda que determinan la secuencia de precios, sino que está relacionada con el total de activos, lo que puede resultar en la imposibilidad de acceder directamente al núcleo del juego del mercado secundario, y la transmisibilidad de los operadores puede verse afectada.

En el futuro, se deben explorar más combinaciones de variables y operadores recursivos, especialmente parámetros que reflejen la dificultad del juego de todo el mercado. Al diseñar Finanzas descentralizadas, se debe realizar un análisis detallado de los mecanismos de transmisión de información de los operadores recursivos para evitar ser predecibles y controlados. Este campo aún tiene una gran cantidad de series de operadores no lineales que vale la pena investigar en profundidad.