TVL falso: las operaciones secretas entre el equipo detrás del proyecto y grandes inversores

La posibilidad de falsificación de datos de TVL ha suscitado discusiones entre los profesionales del sector. Una opinión sostiene que el mismo capital puede ser contabilizado varias veces como TVL de diferentes proyectos. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, esta situación no existe. UTXO solo puede ser bloqueado una vez y no puede ser aprobado para su uso múltiples veces.

En realidad, la mayoría de los proyectos hacen públicas sus direcciones de staking; incluso si no lo hacen, se pueden rastrear a través del flujo de fondos en la cadena. Estas direcciones no solo son para que los usuarios las vean, sino también para que los inversores verifiquen el control del proyecto por parte de los desarrolladores.

Las operaciones de datos de TVL se concentran principalmente en estas direcciones públicas. Los proyectos suelen colaborar con grandes inversores, prometiendo altos retornos para atraer inversiones, lo que a su vez aumenta el TVL. Esta práctica es común en el ámbito de DeFi, tanto en proyectos de Europa y América del Norte como en proyectos nacionales.

Tomando un proyecto como ejemplo, utiliza una billetera MPC para implementar la gestión de múltiples firmas. Los grandes inversores depositan fondos en la dirección de la billetera MPC del proyecto, pero los fondos son gestionados conjuntamente por ambas partes. La billetera MPC logra la colaboración entre múltiples partes mediante fragmentos de múltiples claves privadas, asegurando que ninguna parte individual pueda usar los fondos de manera independiente.

Esta práctica ha llevado a lo que se llama "TVL falso". Sin embargo, "TVL falso" no se refiere a la falsificación de datos, sino a que estos fondos son en realidad estáticos, no pueden generar un valor real y solo se utilizan para atraer a los inversores minoristas y para la promoción de proyectos.

El TVL se puede dividir en dos categorías: verdadero y falso. El TVL verdadero es la liquidez que se puede utilizar efectivamente, como los fondos en proyectos de préstamos o intercambios descentralizados. El TVL falso, en cambio, son fondos estáticos que no se utilizan plenamente, comúnmente encontrados en proyectos de staking.

Para los proyectos de staking, el TVL no es un indicador de evaluación adecuado. Un TVL alto puede ser solo una ilusión y no proporciona una ayuda sustancial para la operación del proyecto.

La excesiva atención en el TVL dentro de la industria merece ser reflexionada. Los inversores y usuarios deberían centrarse más en el valor real del proyecto: ¿puede resolver los problemas de los usuarios? ¿Puede generar flujo de caja positivo para demostrar la viabilidad del modelo de negocio?

Los proyectos realmente de calidad deberían ser capaces de crear valor para los usuarios y toda la industria, y no solo perseguir datos superficiales atractivos.