Aave lanza un borrador de nuevo modelo económico, remodelando el valor del Token y los mecanismos de seguridad

El equipo de gobernanza de Aave, ACI, publicó recientemente en el foro de la comunidad un borrador de un nuevo modelo económico, proponiendo mejoras en varios aspectos como la captura de valor del token Aave, el modo de seguridad del protocolo, entre otros. Esta propuesta abarca varios contenidos importantes que podrían tener un profundo impacto en el ecosistema de Aave.

Contenido central de la propuesta

1. Resumen del estado del proyecto

Aave continúa manteniendo una posición de liderazgo en el ámbito de los préstamos, con niveles de ingresos muy por encima de los gastos, y con reservas de fondos suficientes, lo que crea condiciones para la actualización del modelo económico y la distribución de ingresos.

2. Actualización de mecanismos de seguridad

Se propone reemplazar gradualmente el actual "módulo de seguridad" con un nuevo sistema de seguridad "Umbrella". El nuevo sistema será responsable de las reservas de cuentas incobrables por el módulo aToken, y los fondos provendrán de los depósitos voluntarios de los usuarios. Además de recibir los intereses de depósito habituales, los usuarios depositantes también recibirán un subsidio de seguridad adicional.

3. Redefinición del papel del Token Aave

El módulo de staking de Aave dejará de ser un fondo de reserva de riesgo y asumirá dos nuevos roles:

• Obtenga la distribución de excedentes del protocolo, mediante la recompra periódica de Aave en el mercado secundario y su distribución a los stakers.
• Al hacer staking de Aave se puede obtener "Anti-GHO", que se utiliza para compensar la deuda de la moneda estable GHO o para depositar en el módulo de staking de GHO.

4. Ajuste del módulo de staking de GHO

El módulo de pignoración de GHO solo garantizará las deudas incobrables de la parte de GHO, y no asumirá el riesgo de deudas incobrables del sistema del protocolo en su conjunto.

5. Otras variaciones

• La gestión de liquidez del Token Aave estará a cargo de ALC (Comité de Liquidez de Aave)
• La conversión de Lend a Aave se detendrá, los Tokens no convertidos a tiempo se asignarán al tesoro.

Impacto potencial de la propuesta

1. El valor del Token Aave se captura de manera más clara, la presión de venta se reduce:

   • Captura de valor a través de la recompra de ingresos por diferencia de tasa de interés del protocolo y el ingreso por intereses de GHO.
   • La desactivación del módulo de staking reduce la presión de venta de los Tokens Aave, aumentando su escasez.

2. Mecanismos de seguridad más flexibles, requisitos de gobernanza aumentados:

   • El módulo de seguridad Umbrella es similar al modo AVS de Eigenlayer, y permite incentivos personalizados.
   • Aumento de los indicadores de evaluación de riesgos, mayor dificultad de gobernanza

Cronograma de implementación y condiciones

La propuesta se implementará en tres etapas.

Fase uno: ajuste del mecanismo de staking y del mecanismo GHO

Las condiciones previas se han cumplido y se ejecutarán después de una discusión adecuada en la comunidad y la aprobación de los desarrolladores principales.

Fase dos: Actualización de funciones del Token Aave

Debe cumplir con las siguientes condiciones:

• GHO alcanza un tamaño de 175 millones (actualmente alrededor de 100 millones)
• La liquidez en el mercado secundario de GHO ha mejorado significativamente

Fase tres: Activar recompra de tarifas

Debe cumplir con las siguientes condiciones:

• Los activos del fondo de ingresos del protocolo son suficientes para cubrir los gastos de los próximos 2 años.
• Ingresos anualizados en los últimos 90 días alcanzaron el 150% de todos los gastos del protocolo desde principios de año.

Potencial impacto en el precio del Token de Aave

A largo plazo, esta propuesta vincula por primera vez el desarrollo del protocolo con el valor del Token, proporcionando apoyo para la recompra del Token de Aave y generando ingresos de flujo de efectivo, lo que es favorable para la tendencia de precios. Sin embargo, dado que la implementación de la propuesta requiere tiempo y se realizará en fases, el impacto en el precio a corto plazo puede ser limitado.

Si la propuesta se implementa con éxito, Aave, como uno de los principales proyectos DeFi, su gobernanza estandarizada y transparente, así como los retornos para los titulares de Token, podrían atraer a más inversores de valor, incluidos los nuevos inversores que ingresan al Web3 desde el ámbito de las finanzas tradicionales.