La importancia del estudio de la tokenómica

El modelo económico de tokens es crucial para el éxito de los proyectos Web3. Un modelo económico de tokens bien diseñado puede garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo del proyecto, por lo que se necesita una planificación cuidadosa durante el desarrollo del proyecto. Para los usuarios comunes, también es necesario evaluar en profundidad la tokenómica del proyecto antes de participar, lo que ayuda a aumentar la tasa de éxito de la inversión.

Podemos aprender a analizar las ventajas y desventajas del modelo de Token a través de un caso concreto. Principalmente se analiza desde cuatro dimensiones: la oferta de Token (lado de la oferta), la utilidad del Token (lado de la demanda), la distribución del Token (situación de tenencia) y la gobernanza del Token (ecosistema a largo plazo).

1. Suministro de Tokens

Evaluar la situación de suministro de Token considera principalmente los siguientes indicadores:

1. Suministro máximo: límite superior del número de tokens establecido por el código.
2. Circulación: cantidad de Token actualmente en circulación
3. Capitalización de mercado actual: Precio actual × Circulación
4. Capitalización de mercado completamente diluida: precio actual × suministro máximo

El mecanismo de quema de tokens también es un factor importante que afecta la oferta. La reducción continua de la oferta puede provocar deflación, mientras que lo contrario puede causar inflación.

Tomando un proyecto como ejemplo, su suministro total es de 1.000 millones de Tokens. De ellos, 120 millones se asignan al equipo, distribuidos en 6 años, lo que refleja la voluntad de desarrollo a largo plazo del equipo. 280 millones se asignan a inversores y airdrops, esta parte constituye el volumen inicial en circulación. Los 600 millones restantes se generan a través de la minería, brindando oportunidades para la participación futura. El proyecto también planea recomprar Tokens a través de ingresos comerciales, presentando en general una tendencia deflacionaria, lo que proporciona apoyo al valor del Token.

2. Utilidad del Token

La utilidad del Token refleja el valor y el uso real del Token, y se puede dividir en tres aspectos:

1. Utilidad: como pagar tarifas de Gas o transacciones en el mundo real
2. Acumulación de valor: como obtener ganancias a través de la participación o participar en la gobernanza.
3. Difusión cultural: como los Tokens populares basados en la cultura de Internet

Tomando como ejemplo un proyecto de caso, su Token se utiliza principalmente para servicios dentro del ecosistema, como el pago de tarifas de red, servicios de intercambio o participación en otras funciones, teniendo un fuerte respaldo de valor.

3. Distribución de Tokens

Las formas principales de lanzamiento y distribución de Token son dos:

1. Lanzamiento justo: como Bitcoin, sin distribución previa.
2. Lanzamiento posterior a la pre-minería: como Ethereum, se asigna inicialmente a grupos específicos.

El proyecto de caso adopta un enfoque de asignación anticipada, que se ajusta a la lógica comercial del capital de riesgo.

El análisis de la distribución de tokens también debe centrarse en:

• Tipo de objeto poseído: el comportamiento de los inversores institucionales y personales es diferente
• Equilibrio en la distribución: una concentración excesiva puede aumentar el riesgo
• Cronograma de bloqueo y liberación: puede afectar el valor del Token

Los estándares de la industria suelen asignar al menos el 50% de los Token a la comunidad para equilibrar los intereses de todas las partes.

4. Gobernanza de Token

El núcleo de la tokenómica radica en cómo incentivar a los participantes y garantizar el desarrollo sostenible a largo plazo del proyecto. Muchos proyectos introducen mecanismos de staking para aumentar el valor del Token de dos maneras:

1. Establecimiento del valor mínimo del Token de recompensas de participación.
2. La disminución de la oferta en el mercado de los Tokens bloqueados aumenta el precio.

Los proyectos de casos también ofrecen servicios de staking, con el objetivo de reducir la presión de venta después de su lanzamiento y disminuir el volumen de circulación real.

Resumen

Un excelente modelo de tokenómica debe contar con los siguientes elementos:

1. Mecanismo de staking razonable
2. Amplios escenarios de aplicación
3. Ingresos comerciales en crecimiento constante

El modelo económico del Token, aunque es importante, depende en última instancia de la capacidad de creación de valor del negocio en sí. En la actualidad, el modelo económico del Token sigue desarrollándose rápidamente, pero las dimensiones de análisis centrales siempre giran en torno a la oferta, la demanda, la distribución y la gobernanza.