Revelando la lógica detrás de la moneda VC

Recientemente, en el mercado de criptomonedas, los proyectos liderados por grandes capitales de riesgo han generado una amplia atención. Estos proyectos se centran principalmente en el área de Staking y CeDeFi, especialmente en los proyectos que se listan en las principales plataformas de intercambio. Al analizar proyectos representativos como Ethena, IO y MSN, podemos ver claramente el auge y la caída de los proyectos liderados por VC.

Ethena, como un proyecto típico de VC, se destacó en sus primeros días a través de una alta valoración y un estricto mecanismo de lista blanca. Sin embargo, con el paso del tiempo, el precio de su token cayó drásticamente, dejando a muchos inversores atrapados. El proyecto IO generó gran debate en el mercado tras anunciar una financiación de 30 millones de dólares, pero su tecnología inmadura y las vulnerabilidades de seguridad llevaron a que el proyecto sufriese un ataque de hackers. Por otro lado, el proyecto MSN atrajo inversiones mediante una amplia publicidad y el respaldo de líderes de opinión, pero tras su lanzamiento perdió rápidamente impulso, y el valor del token casi se redujo a cero.

En comparación, proyectos como EtherFi, Bouncebit y Eigenlayer, aunque relativamente exitosos, también enfrentan un alto nivel de homogeneidad. Estos proyectos a menudo determinan desde el principio la plataforma de intercambio, el equipo de ejecución y el plan de salida, y luego buscan capital de riesgo dispuesto a "levantar el carro". En realidad, muchas de las partes técnicas de los proyectos son subcontratadas y la calidad suele ser deficiente.

La euforia de esta ronda de financiamiento ha llevado a la aparición de burbujas en el mercado. Una gran cantidad de fondos ha entrado, pero falta la innovación tecnológica correspondiente. Debido a que los socios limitados tienen requisitos de tiempo sobre el capital, las instituciones de capital de riesgo se ven obligadas a invertir en el mercado en un corto período, lo que lleva a que algunos proyectos sean valorados mucho más allá de su valor real. Esta valoración burbujeante ha provocado que las expectativas del mercado sobre estos proyectos superen con creces su nivel real.

En América del Norte, algunos fundadores de proyectos tienen un idealismo, con la esperanza de cambiar el mundo a través de sus esfuerzos. Este tipo de emprendedores suelen ser jóvenes que inician su primer negocio, profundamente influenciados por la cultura de Silicon Valley. Sin embargo, este tipo de proyectos a menudo tienen dificultades para desarrollarse de manera sostenible. Otra categoría son los fundadores "títeres" que son empujados al frente, cuyos proyectos dependen más de una promoción cuidadosamente diseñada y de un poderoso sistema de apoyo.

En el mercado también existen algunos excelentes proyectos compuestos por destacados científicos y equipos técnicos, como Zama y Fhenix, que se centran en la investigación de la criptografía homomórfica completa. Muchos de los miembros de estos equipos son verdaderos científicos, similares a los investigadores en la Fundación Ethereum, que se enfocan en la investigación académica y el desarrollo de la industria blockchain.

Los fondos de América del Norte y Asia muestran diferencias significativas en su mentalidad de inversión. Los fondos de América del Norte tienden a apoyar proyectos de innovación tecnológica a largo plazo, mientras que los fondos asiáticos se enfocan más en el rendimiento del mercado a corto plazo y la liquidez. Esta diferencia refleja distintas lógicas de inversión y contextos culturales.

Para los inversores minoristas, es importante cambiar la mentalidad de inversión. La lógica pasada era obtener beneficios de los fondos de los siguientes participantes a través de inversiones tempranas, mientras que ahora es más necesario adoptar la perspectiva del proyecto y beneficiarse junto a ellos de los VC. Con este ajuste de mentalidad, incluso al participar en algunos proyectos que no son completamente ideales, aún es posible obtener buenos retornos.

En la selección de proyectos, es necesario tener cuidado con los proyectos de alta valoración y baja circulación, ya que a menudo enfrentan una enorme presión inflacionaria. Los inversores pueden utilizar exploradores de blockchain para verificar la distribución de las direcciones de tenencia de tokens; si la mayoría de los tokens están concentrados en la circulación real, generalmente es una señal positiva.

Por último, Ethereum, como un proyecto técnicamente riguroso y de alta seguridad, se considera una opción ideal en el ámbito de las criptomonedas. Sin embargo, es importante tener en cuenta que las ventajas técnicas del proyecto no están directamente relacionadas con el precio de la moneda. Los inversores, al tomar decisiones, deben considerar múltiples factores.