Moneda estable en la pista: el próximo punto de crecimiento de capitalización de mercado de un billón

La cadena de bloques es, en esencia, una extensión de los escenarios de pago. Las monedas estables no solo ocupan un lugar importante en el mercado de criptomonedas, sino que también son cada vez más relevantes en los pagos globales y en la liquidación transfronteriza. Actualmente, las monedas estables centralizadas representan más del 90% de la cuota de mercado, con USDT en una posición de dominio absoluto. A pesar de que la emisión de monedas estables ha superado los 150 mil millones de dólares, en comparación con los 20 billones de dólares en M1 reportados por la Reserva Federal para 2024, la capitalización de mercado de las monedas estables solo representa el 0.75%. Las perspectivas de aplicación de las monedas estables en el ámbito de los pagos son amplias. El lanzamiento del protocolo Taproot Assets indica que las monedas estables tienen el potencial de ser ampliamente utilizadas en escenarios de pagos pequeños y de alta frecuencia, convirtiéndose en un medio de pago habitual.

1. Moneda estable: futuro de la capitalización de mercado de billones de dólares

El mercado de las monedas estables está en plena expansión y se espera que se convierta en un mercado de billones de dólares en el futuro financiero. Actualmente, la capitalización de mercado de las monedas estables ha superado los 160 mil millones de dólares, con un volumen de transacciones diario superior a los 100 mil millones de dólares. Varios países han introducido políticas y regulaciones relacionadas, y diversas instituciones predicen que las monedas estables se enfrentarán a un nuevo mercado de billones, siendo el principal aumento proveniente de aplicaciones de pago globales.

Las monedas estables se pueden dividir en dos grandes categorías: centralizadas y descentralizadas. Actualmente, las monedas estables centralizadas dominan el mercado, con USDT y USDC emitiendo 114.46 mil millones y 34.15 mil millones de dólares respectivamente. Varias grandes instituciones también están posicionándose en el mercado de monedas estables.

Aunque las monedas estables juegan un papel importante en el comercio de criptomonedas y en DeFi, la exploración de su integración con negocios físicos aún se encuentra en una etapa temprana. A largo plazo, el escenario de aplicación más prometedor para las monedas estables es el ámbito de los pagos, especialmente los pagos transfronterizos. A medida que la regulación se normaliza gradualmente, la posición de las monedas estables en los pagos globales será cada vez más importante. En el futuro, se espera que las monedas estables se fusionen con DeFi, dando lugar a PayFi, logrando interoperabilidad, programabilidad y combinabilidad en los escenarios de pago, formando un nuevo paradigma financiero y experiencia de producto.

2. Protocolo de Activos Taproot + Red Lightning: Infraestructura de red de pagos global

Actualmente, las monedas estables circulan principalmente en las redes ETH y TRON, pero las tarifas de transacción y el tiempo de confirmación aún necesitan ser optimizados. En comparación, la red Lightning tiene la ventaja de ser más rápida, de bajo costo y de alta escalabilidad.

2.1 Introducción a la red Lightning

La red Lightning es la primera solución de escalado de segunda capa madura para Bitcoin, desarrollada de forma independiente por múltiples equipos. Su núcleo es establecer canales de estado de doble sentido, permitiendo transacciones fuera de la cadena, interactuando con la blockchain solo en el momento de la liquidación final.

2.2 La red Lightning se convierte en la mejor infraestructura de pago global para monedas estables

La red Lightning teóricamente tiene una escalabilidad sin límites. Ha estado en funcionamiento durante 9 años, construida sobre la red de Bitcoin, con más de 57000 nodos y un mecanismo de consenso PoW, lo que garantiza una alta seguridad. Hasta la fecha, la capacidad de la red Lightning supera los 5000 bitcoins, con más de 18000 nodos y más de 50000 canales en todo el mundo. Al establecer canales de pago bidireccionales, se han logrado transacciones instantáneas y de bajo costo, siendo ampliamente adoptadas por proveedores de pagos y comerciantes en todo el mundo.

2.3 Taproot Assets protocolo mejora la red Lightning

El lanzamiento del protocolo Taproot Assets resuelve la limitación de que la red Lightning solo admite pagos en Bitcoin. Este protocolo permite la emisión de activos en la red de Bitcoin, incluyendo monedas estables correspondientes a monedas fiduciarias, y es completamente compatible con la red Lightning. Esto significa que en el futuro, una gran cantidad de nuevos activos emitidos en la red de Bitcoin, especialmente monedas estables, circularán en la red Lightning, lo que aumentará aún más su influencia en los pagos globales.

3. Explicación del protocolo Taproot Assets

3.1 Comparación entre el modelo UTXO y el modelo de cuenta

El modelo UTXO es similar a un sistema de cheques, evita de manera natural el problema del doble gasto y ofrece una mayor seguridad. El protocolo Taproot Assets adopta el concepto de sellado desechable, asegurando que los activos se muevan con UTXO, lo que aumenta la seguridad de las transacciones.

3.2 La actualización Taproot permite funciones más complejas

La actualización del protocolo Taproot en 2021 trajo funciones de contratos inteligentes simples a la red de Bitcoin, como la firma múltiple, mejorando la seguridad y la protección de la privacidad, proporcionando una base sólida para las transacciones institucionales y B2B.

3.3 Principios técnicos de Taproot Assets

El protocolo Taproot Assets adopta un enfoque más eficiente al marcar los activos en UTXO, almacenando en la cadena solo el hash raíz del árbol de scripts, mientras que los scripts se guardan fuera de la cadena. Este método reduce el problema del aumento del tamaño de los bloques y la acumulación de datos innecesarios.

3.4 Activos Taproot y la relación con la red Lightning

Los activos del protocolo Taproot Assets pueden entrar en la red Lightning sin problemas, a través de canales TA. Esto permite que los activos emitidos en la cadena principal de Bitcoin, especialmente las monedas estables, puedan circular en la red Lightning.

3.5 Costos de uso para usuarios y problemas de custodia centralizada

A pesar de que el protocolo Taproot Assets mejora la eficiencia, los usuarios aún necesitan guardar los datos de los activos localmente, lo que aumenta la dificultad de uso. Actualmente, la mayoría de los servicios de billetera en la red Lightning son soluciones de custodia, y en el futuro se requerirán formas más descentralizadas para gestionar activos de gran valor.

4. Soluciones de autocustodia

Ya han aparecido soluciones descentralizadas en el mercado para la circulación de activos TA en la red Lightning. Como las soluciones de alojamiento en la nube propuestas por LnFi y la billetera de plugin de navegador descentralizada desarrollada por el equipo de BitTap, que ofrecen a los usuarios una forma de gestión de activos más segura y descentralizada.

5. Resumen

Las monedas estables están expandiéndose del comercio de criptomonedas al ámbito de los pagos globales. La red Lightning se ha convertido en la infraestructura de pago ideal gracias a sus bajas tarifas y rápidas transacciones, y el protocolo Taproot Assets ha mejorado aún más su funcionalidad. Las nuevas soluciones de billeteras descentralizadas abordan el problema de la centralización y perfeccionan el sistema de pagos global.

En comparación con los sistemas de pago tradicionales, la infraestructura de pago compuesta por el protocolo TA + la red Lightning es comparable en términos de inmediatez, garantizando la autonomía de los activos de los usuarios a través de un diseño sin confianza y soluciones de autocustodia, apoyando transferencias libres sin condiciones restrictivas, lo que aumenta significativamente la libertad de pago.