La nueva ola de monedas estables llega: la clarificación de la regulación provoca una intensa competencia en el mercado.

Las monedas estables son un tipo de Token digital vinculado al precio de una moneda fiduciaria (generalmente el dólar), y esencialmente son un conjunto de contratos inteligentes estandarizados. No son lo mismo que la moneda fiduciaria ni equivalen a la moneda digital del banco central (CBDC).

El gobierno de EE. UU. anterior se opuso a la moneda digital del banco central (CBDC), argumentando que podría fortalecer el poder del gobierno y violar la libertad individual. En cambio, eran más amigables con la política de monedas estables, creyendo que las monedas estables ayudan a consolidar la dominancia del dólar. En contraste, la Unión Europea y China apoyan el desarrollo de CBDC, pero tienen una postura de regulación más estricta hacia las monedas estables.

Con el esclarecimiento gradual del marco regulatorio de las monedas estables en Estados Unidos, la red de monedas estables se integrará más profundamente en el sistema del dólar existente. Esto presagia que el campo de las monedas estables está a punto de experimentar una competencia de mercado sin precedentes. Algunas grandes instituciones financieras ya han comenzado a entrar en este campo.

Actualmente, las monedas estables se utilizan principalmente para almacenamiento de valor, medio de intercambio y pagos. Estas funciones provienen esencialmente de la moneda fiduciaria a la que están ancladas. Sin embargo, las monedas estables tienen ventajas como la confirmación rápida y la programabilidad, lo que las hace mucho más eficientes en la circulación transfronteriza y en la liquidación en comparación con el sistema tradicional SWIFT. Cabe destacar que el volumen total de liquidación anual de las monedas estables ya es el doble que el de una conocida red de pagos.

En la primera ola de monedas estables de 2018-2019, los proyectos se centraron principalmente en las licencias y el lado de los activos, ignorando los efectos de red de liquidez y la experiencia del usuario, lo que llevó al fracaso de la mayoría de los proyectos. En la segunda ola que se avecina, debido a la gradual clarificación del marco regulatorio, las licencias ya no son la máxima prioridad. Correspondientemente, la importancia de la escala de activos, los efectos de red de liquidez y la experiencia del usuario ha aumentado.

Además de los proyectos de monedas estables lanzados por algunas grandes instituciones financieras, se espera que surjan muchos nuevos proyectos de monedas estables innovadoras.

Para los inversores comunes, esta ola principalmente ofrece dos oportunidades de inversión: una es participar en la agricultura de rendimiento de contratos inteligentes de moneda estable CDP descentralizados, y la otra es invertir en proyectos de infraestructura de moneda estable. En comparación, esta última puede ser más fácil de entender y operar para la mayoría.

Los proyectos de infraestructura de monedas estables se dividen principalmente en dos categorías: una categoría son los proyectos que ofrecen apoyo de liquidez, y la otra categoría son los proyectos que desarrollan nuevos escenarios de aplicación para las monedas estables. Estos proyectos brindan un apoyo importante para el desarrollo del ecosistema de monedas estables.