¿Se acerca la ola de recuperación de Finanzas descentralizadas? Aave podría liderar una nueva ronda de subir en la industria.

Recientemente, varias personas conocidas en la industria han insinuado que el sector de Finanzas descentralizadas podría estar a punto de experimentar una recuperación. Un analista detalló las razones por las cuales podría estar a punto de llegar un repunte de DeFi 2.0, que incluye los siguientes puntos:

1. La tecnología DeFi ha avanzado significativamente, con mejoras notables en escalabilidad y seguridad, al mismo tiempo que han surgido aplicaciones innovadoras como la tokenización de RWA y el crédito en cadena.

2. El valor total bloqueado (TVL) ha subido significativamente desde octubre del año pasado, y el volumen de operaciones de los intercambios descentralizados (DEX) sigue en aumento.

3. Los gigantes de las finanzas tradicionales ingresan al mercado a través de fondos tokenizados y stablecoins, mostrando un aumento en la aceptación general.

4. El reciente entorno de reducción de tasas ha mejorado la liquidez del mercado, haciendo que los rendimientos de Finanzas descentralizadas sean más atractivos en comparación con las inversiones tradicionales.

5. El ecosistema de Finanzas descentralizadas se está volviendo cada vez más maduro y seguro, preparándose para la próxima ronda de subir.

A nivel macroeconómico, la Reserva Federal podría reducir las tasas de interés en 50 puntos básicos, lo que podría marcar un punto de inflexión. La oferta monetaria vuelve a aumentar, el movimiento del precio de Bitcoin es similar a ciclos históricos, lo que sugiere que podría comenzar una nueva ronda de Finanzas descentralizadas.

A pesar de los riesgos de recesión económica y la incertidumbre geopolítica, el ambiente del mercado actual es en general positivo. Después de un largo mercado bajista, la valoración del sector DeFi podría estar subestimada, lo que contiene un gran potencial de subir. A continuación, analizaremos el papel potencial de Aave en esta ronda de recuperación de DeFi.

Aave: líder en Finanzas descentralizadas se prepara para lanzar

El TVL de Finanzas descentralizadas ha rebotado significativamente desde el mínimo de 2022, subiendo más del doble hasta 77 mil millones de dólares. Sin embargo, el TVL actual aún es un 50% más bajo que el pico de 154 mil millones de dólares de 2021, lo que indica que la valoración de Finanzas descentralizadas sigue siendo muy inferior al punto máximo del último mercado alcista, lo que deja un gran espacio para subir.

1. Posición de liderazgo en el mercado y actividad

Aave es uno de los líderes en el campo del préstamos de Finanzas descentralizadas, donde los usuarios pueden realizar préstamos de criptomonedas directamente sin intermediarios. Desde su lanzamiento en 2017, Aave ha ocupado más del 50% del mercado de préstamos de Finanzas descentralizadas en los últimos tres años. Su éxito se debe a las continuas actualizaciones e innovaciones de productos, como el lanzamiento de la stablecoin GHO y la creación de un módulo de seguridad de 400 millones de dólares. El mecanismo de "comprar y distribuir" apoya aún más el crecimiento a largo plazo del token al crear una presión de compra estable.

En 2024, el TVL de Aave alcanzó los 13,000 millones de dólares, mostrando una fuerte tasa de adopción de usuarios y confianza en la plataforma. El lanzamiento de la stablecoin GHO amplió las fuentes de ingresos, mientras que la expansión hacia cadenas no EVM como Aptos amplió el alcance del mercado.

El volumen de préstamos activos de Aave ha crecido significativamente recientemente, alcanzando los 7400 millones de dólares, consolidando su posición dominante en el mercado de préstamos de Finanzas descentralizadas. Esto se debe a su economía de tokens optimizada, que ha reducido la presión inflacionaria y aumentado la distribución de ganancias para los apostadores, haciendo que el protocolo sea más atractivo para los prestamistas.

2. Análisis del potencial de valoración

A pesar de que Aave ocupa una posición dominante en la industria, su valoración sigue siendo baja. Los datos de hace unos meses mostraron que la relación precio/gastos (P/F) de Aave era de solo 2.8 veces, con ingresos anuales de 240 millones de dólares. Dado que el 93% de los tokens ya están en circulación, la presión de venta que enfrenta Aave es relativamente pequeña. Después de 2.5 años de consolidación, Aave puede estar en el punto de partida de un nuevo ciclo de subida, convirtiéndose en un objetivo ideal para la acumulación a largo plazo.

3. Los inversores institucionales prefieren

El lanzamiento de Aave Arc ha atraído la atención de los inversores institucionales, siendo un producto DeFi con licencia diseñado para instituciones financieras reguladas. Actualmente, más de 30 instituciones reconocidas han sido autorizadas para su uso, incluyendo CoinShares, Wintermute y Galaxy Digital. Aave Arc conecta de manera efectiva las finanzas tradicionales con el mundo DeFi al ofrecer un entorno de préstamo de activos digitales compliant.

Además, el conocido banco de inversión Bernstein ha incluido a Aave en su cartera de activos digitales, reemplazando a GMX y Synthetix. Con la posible reducción de tasas de interés en EE. UU., la rentabilidad de los fondos del mercado monetario tradicional está disminuyendo, lo que hará que las altas ganancias de las Finanzas descentralizadas sean más atractivas.

La posible introducción del ETF de ETH este año también podría traer una gran afluencia de capital a las Finanzas descentralizadas, y Aave, como uno de los principales participantes en el mercado de préstamos de Ethereum, se espera que sea uno de los principales beneficiarios.

4. Análisis de ventajas competitivas

En comparación con competidores como Compound, el despliegue multichain de Aave y su mayor soporte de activos son sus ventajas significativas. Además de Ethereum, Aave también opera en redes como Polygon, Avalanche y Fantom, ofreciendo a los usuarios una experiencia de transacción más rápida y de menor costo.

Aave apoya una mayor diversidad de tipos de colateral, desde criptomonedas convencionales hasta activos tokenizados y derivados de staking. Esta estrategia de diversidad, junto con funciones innovadoras como préstamos relámpago y la moneda estable GHO, ayuda a Aave a ocupar una mayor cuota en el mercado de Finanzas descentralizadas.

5. Catalizadores para el desarrollo futuro

La propuesta estratégica Aave 2030 tiene como objetivo expandir el protocolo más allá del ecosistema de Ethereum e introducir nuevas funciones en los próximos años:

1. Expansión multichain: soporte para cadenas no EVM, creando una plataforma DeFi cross-chain independiente de la red, mejorando la experiencia del usuario y la liquidez.

2. Aave V4 actualización: integración de activos del mundo real, mejora de la eficiencia del capital, mejoras en las herramientas de gobernanza. Al combinar activos físicos con el stablecoin GHO, Aave tiene como objetivo diversificar la base de colaterales y atraer a más usuarios e instituciones.

3. Gestión activa de fondos: se propone un modelo de presupuesto prospectivo, con un presupuesto inicial que incluye 15 millones de GHO y 25,000 stkAAVE, destinado a investigación y auditoría de seguridad.

El objetivo de Aave es establecer un ecosistema de Finanzas descentralizadas sostenible, interoperable y conforme a la normativa para satisfacer las necesidades de los usuarios minoristas e institucionales para 2030.

Análisis de riesgos y oportunidades de inversión

Factores positivos:

• Posición de mercado dominante: controla el 67% del mercado de préstamos de Finanzas descentralizadas, gestionando 7.4 mil millones de dólares en préstamos activos.
• Estructura multichain: Activo en múltiples cadenas de bloques principales, planea expandirse aún más.
• Diversificación de ingresos: el crecimiento rápido de la moneda estable GHO mejora la estabilidad de los ingresos de la plataforma.
• Amigable para instituciones: Aave Arc atrae a instituciones financieras tradicionales a participar en Finanzas descentralizadas.
• Catalizador de la industria: El potencial lanzamiento del ETF de ETH y un entorno de bajada de tipos son favorables para el crecimiento de las Finanzas descentralizadas.

Factores de riesgo:

• Riesgo de concentración: Una posición dominante significa que cualquier problema técnico o regulatorio puede tener un impacto significativo en toda la industria.
• Riesgo del producto: La adopción de GHO y la posible desaceleración o el aumento de la competencia pueden afectar los ingresos.
• Riesgo macroeconómico: la recesión económica global puede reducir la actividad en las Finanzas descentralizadas.
• Incertidumbre geopolítica: puede aumentar la volatilidad del mercado y reducir la disposición de los inversores a participar.
• Riesgo regulatorio: Aunque actualmente no es urgente, es posible que en el futuro se implementen políticas de regulación más estrictas para las Finanzas descentralizadas.

En general, Aave como líder en el campo de las Finanzas descentralizadas, tiene ventajas únicas en la recuperación de la industria. Sin embargo, los inversores aún deben prestar atención a los cambios en el mercado y los riesgos potenciales, y tomar decisiones prudentes.