La emisión de moneda de Trump genera interés, la ola de tokenización arrasa el mundo

Recientemente, Trump anunció en las redes sociales la emisión de su moneda meme personal $Trump, atrayendo nuevamente la atención de los inversores globales hacia el mercado de criptomonedas. Si regresa a la Casa Blanca, Trump podría iniciar una nueva era de regulación de criptomonedas en EE. UU., impulsando a más instituciones a sumergirse en la ola de innovación cripto. Algunos expertos de la industria han señalado que este movimiento envía una señal clara a otros países: EE. UU. está listo para liderar esta industria, y aquellos que no se pongan al día podrían quedar rezagados.

tokenización: la nueva revolución en la gestión de activos

La tokenización está pasando gradualmente de ser un concepto a la realidad, siendo llamada "la tercera revolución en la gestión de activos". Se espera que en los próximos cinco años, este campo experimente un crecimiento explosivo. Algunas instituciones de investigación predicen que para 2025, el tamaño de los activos tokenizados no estables superará los 30 mil millones de dólares.

Como centro financiero internacional, Hong Kong está abrazando activamente la ola de tokenización de RWA (activos del mundo real). El informe de políticas del 2024 propone impulsar la tokenización de RWA y la construcción de un ecosistema de monedas digitales, al mismo tiempo que lanza el "Programa de financiamiento de bonos digitales", fomentando la adopción de tecnología de tokenización en los mercados de capitales. Estas medidas indican que Hong Kong espera reestructurar su competitividad financiera a través de la tokenización y ocupar una posición proactiva en la competencia futura.

Sin embargo, la principal fuerza que impulsa la innovación en la tokenización global aún proviene de Estados Unidos. Las instituciones financieras tradicionales estadounidenses, representadas por Wall Street, están canalizando fondos tradicionales hacia la cadena a través de ETFs de Bitcoin al contado, mientras que están acelerando la tokenización de activos y negocios financieros tradicionales en la cadena. Varias instituciones financieras de primer nivel están desatando la primera ola de tokenización y su influencia se está expandiendo a nivel mundial.

En comparación, Hong Kong aún no ha visto la aparición de instituciones o proyectos con influencia global en el campo de la tokenización. A pesar de mostrar un enfoque proactivo en la promoción de políticas, la participación de las instituciones financieras tradicionales de Hong Kong es relativamente baja y mantienen una actitud cautelosa hacia la industria Web3, estando en gran medida en un estado de espera. Esto hace que, aunque Hong Kong cuente con abundantes recursos financieros, su potencial en la innovación de tokenización no se haya aprovechado plenamente.

Clave para aumentar la participación institucional

La actitud conservadora de las instituciones tradicionales en Hong Kong hacia la tokenización se debe principalmente a los requisitos de cumplimiento. Si bien el cumplimiento es importante, no debería ser un obstáculo para la innovación. El núcleo de la tokenización no radica solo en la implementación técnica, sino también en la participación de las instituciones. El nivel de participación de las instituciones tradicionales determinará en gran medida la prosperidad temprana del mercado de tokenización.

Para impulsar un desarrollo más rápido del mercado de tokenización, Hong Kong podría considerar atraer a más instituciones tradicionales a través de un mecanismo de sandbox más abierto, llevando a cabo prácticas innovadoras y de potencial de mercado en la vanguardia. Al mismo tiempo, se podrían incluir exploraciones relacionadas como stablecoins y DLT en la sandbox para realizar pruebas conjuntas, fomentando que las instituciones exploren libremente aplicaciones de tokenización según sus propias ventajas.

Solo con la participación activa de más instituciones con recursos y activos en la tokenización, Hong Kong podrá ocupar una mayor posición de ventaja en la transformación y evitar ser rápidamente superado en la competencia con Estados Unidos.

Enfoque en activos financieros estandarizados

Además de estimular la innovación del mercado, Hong Kong también necesita definir el enfoque de desarrollo para la tokenización de activos. La exploración global de la tokenización se centra principalmente en la estandarización de activos financieros, y aunque Hong Kong ha explorado la tokenización de fondos y bonos, lo que más llama la atención en este momento es la tokenización de activos no financieros como la energía nueva y los productos agrícolas. Estas exploraciones, aunque ayudan al desarrollo a largo plazo del ecosistema, son difíciles de establecer como ventaja de mercado a corto plazo.

El proceso de tokenización de diferentes activos presentará un evidente desfase temporal. Los activos financieros estandarizados, como bonos, fondos, etc., que tienen retornos estables y son de escala considerable, son la categoría de activos más adecuada para la tokenización en esta etapa. Hong Kong debería centrarse en estos activos a corto plazo y aprovechar plenamente su ventaja como centro internacional de finanzas, comercio y navegación, prestando especial atención a las aplicaciones de tokenización en escenarios comerciales y transfronterizos, y ampliando rápidamente la escala del mercado de tokenización de RWA.

En términos de selección técnica, las cadenas públicas superan significativamente a otros sistemas tecnológicos en liquidez y apertura a nivel global, convirtiéndose en la plataforma preferida para la mayoría de los bonos y fondos tokenizados. Hong Kong debería explorar de manera más activa las aplicaciones e innovaciones tokenizadas en cadenas públicas bajo los requisitos de cumplimiento, gradualmente convirtiéndolo en una dirección clave.

Conclusión

La tokenización de RWA, como producto de la fusión de dos sistemas financieros diferentes, idealmente debería acelerar la migración de activos reales a la cadena y, al mismo tiempo, no limitar su valor solo a la cadena, sino que finalmente sirva y retroalimente la realidad. Frente a las acciones proactivas de las instituciones financieras internacionales en el ámbito de la tokenización, la ventana de tiempo de Hong Kong no es amplia. Si se puede aprovechar las ventajas del sistema y del mercado para acelerar la adopción de la innovación, explorando al mismo tiempo un equilibrio entre el espacio de innovación para las instituciones tradicionales y la regulación, y apoyándose en el gran apoyo de activos proporcionado por el continente, Hong Kong tiene el potencial de establecer una ventaja absoluta en el campo de la tokenización, con un futuro prometedor. Algunos estudios indican que el tamaño potencial de los activos tokenizados en Hong Kong ha alcanzado los 36 billones de dólares de Hong Kong.

Espero que Hong Kong pueda lograr un desarrollo innovador en el campo de RWA en 2025.