Observación del mercado semanal【6.16 - 6.20】: Aumento de la influencia geopolítica, los Token convencionales se ajustan con volatilidad, el mercado se prepara para un gran movimiento en niveles altos.

La tensión geopolítica provoca volatilidad en el mercado, el mercado de criptomonedas muestra en general una tendencia de ajuste y oscilación

Aumento de las variables del entorno macroeconómico, la emoción del mercado tiende a ser cautelosa:

El aumento de la tensión en el Medio Oriente ha llevado a un aumento en la demanda de refugio a corto plazo, mientras que las expectativas de recorte de tasas de la Reserva Federal han aumentado, y la actitud de los inversores se inclina hacia la espera.

La energía de entrada de capital se está debilitando:

El flujo neto de entrada de ETF de criptomonedas alcanzó los 1.02 mil millones de dólares, pero la tasa de crecimiento se ha desacelerado. La emisión de monedas estables ha disminuido su tasa de crecimiento, y la actitud del mercado hacia la entrada de fondos es cautelosa.

Token convencional de criptomonedas muestra una tendencia divergente:

El Bitcoin retrocedió después de alcanzar un máximo, mientras que el Ethereum tuvo un breve repunte antes de que se debilitara su impulso. Los poseedores a largo plazo continúan aumentando sus posiciones, y la estructura del mercado sigue siendo neutral a fuerte.

La mejora de la liquidez de los tokens de baja capitalización es limitada:

El índice TOTAL2 ha rebotado y se ha visto obstaculizado por una corrección, la proporción de capitalización de OTHERS ha dejado de caer y está en una fase de fluctuación, y la actividad de transacciones en cadena aún no ha salido de la debilidad.

El mercado todavía se encuentra en la etapa final de consolidación. A corto plazo, es necesario esperar un aumento en los fondos que acompañe la ruptura, y observar pacientemente la mejora en la estructura de las monedas de pequeña capitalización y los signos de retorno de fondos hacia los tokens convencionales.

Uno. Entorno macroeconómico y de mercado

• La reunión de la Reserva Federal fue en general neutra, manteniendo la expectativa de dos recortes de tasas este año, pero debido a factores como aranceles, revisión al alza de la inflación y revisión a la baja de la economía, la trayectoria de los recortes de tasas es más conservadora.
• En el tercer trimestre, debido a los precios del petróleo, la implementación de aranceles y el efecto de una baja base, la Reserva Federal tiene dificultades para iniciar una reducción de tasas de inmediato. Se espera que después de mediados de agosto se pueda confirmar más a fondo el impacto de los aranceles y la tendencia de los precios del petróleo, y septiembre podría ser el primer momento para una reducción de tasas, mientras que la inflación subyacente podría aumentar hasta el 3.0% a finales de año.

Dos, análisis del flujo de fondos & estructura del mercado de Token convencional

Flujo de fondos externos

• Fondos ETF: Esta semana entraron 2800 millones de dólares, con un aumento significativo en el tamaño de entrada.
• Stablecoin: Se emitieron 2.3 mil millones de dólares esta semana, con una emisión diaria promedio de 321 millones de dólares, lo que se mantiene en un nivel alto.

Indicador de sentimiento del mercado

• Prima fuera de mercado: La prima de los stablecoins continúa aumentando ligeramente.

Bitcoin (BTC)

• Análisis técnico: El mercado se encuentra en un rango de fluctuación ascendente.
• Distribución de fichas en la cadena: Acumulación de fichas de más de 103,000 dólares aumentada

Ethereum (ETH)

• Desempeño relativamente débil frente a BTC, el par ETH/BTC mantiene una fluctuación, con fondos que continúan fluyendo principalmente hacia BTC.
• Indicadores en cadena: El número de direcciones activas ha aumentado, lo que podría indicar que se ha completado una fase de consolidación.

análisis de datos en cadena

1. Situación del flujo de fondos de monedas estables

Esta semana, el volumen total de emisión de stablecoins fue de 836 millones de dólares, lo que representa una disminución del 27% en comparación con la semana anterior, y la emisión diaria promedio se redujo a 119 millones de dólares. El pico de emisión se concentró en los dos primeros días de la semana, y luego el volumen de emisión diaria fue disminuyendo gradualmente. El volumen total de emisión se encuentra en un nivel medio-bajo, correspondiente a la tendencia de alta volatilidad de Bitcoin.

2. Situación del flujo de fondos ETF

Esta semana, la entrada neta en ETFs de Bitcoin fue de 1,341 millones de dólares, un aumento semanal de 320 millones de dólares, lo que refleja un sentimiento positivo entre los inversores institucionales. Al inicio de la semana, la entrada neta diaria mostró un aumento significativo, pero el día 17 se produjo un mínimo a mitad de semana, correspondiente a un precio cercano al pico de 108,900 dólares de Bitcoin, lo que indica un debilitamiento del interés de las instituciones por comprar en niveles altos.

3. Prima y descuento fuera de la bolsa

USDT y USDC mostraron una tasa de prima fuera del mercado con fluctuaciones durante la semana, pero la tendencia general sigue siendo bajista. Aún no ha aparecido la ligera prima que se esperaría en una fase de mercado alcista, y el sentimiento general del mercado sigue siendo conservador y a la espera.

4. Compra de Microestrategia

El 16 de junio, MicroStrategy compró 10,100 monedas de Bitcoin, con un costo promedio de 104,080 dólares, lo que representa una compra de gran escala reciente, fortaleciendo el soporte en el rango de 102,000 a 104,000 dólares.

5. Cantidad de tenencias de titulares a corto y largo plazo

Los suministros de los poseedores a largo plazo continúan alcanzando nuevos máximos, llegando a aproximadamente 14.678.000 BTC. El suministro de los poseedores a corto plazo comenzó a recuperarse a principios de junio y volvió a caer. Actualmente, la principal presión de venta proviene de los poseedores a corto plazo, mientras que la principal fuerza de compra proviene de los poseedores a largo plazo, lo que refleja una consolidación a corto plazo pero una tendencia alcista a largo plazo.

6. Proporción de tenencia de monedas en la dirección de tenencia y URPD

El porcentaje de tenencias de direcciones de 100-1000 monedas y de 10000-100000 monedas ha aumentado ligeramente, mientras que el porcentaje de tenencias de direcciones de 1000-10000 monedas ha disminuido. URPD muestra que se ha formado soporte en el rango de 93000-98000 dólares y 103000-106000 dólares.