Observación del mercado: la temperatura de los fondos se enfría, el riesgo de fluctuaciones en niveles altos aumenta

Recientemente, el mercado presenta una situación en la que coexisten señales de crecimiento y una ola de capital, pero también oculta riesgos estructurales, y el mercado podría entrar en una fase de alta volatilidad.

Macro y entorno del mercado

Las declaraciones de Trump sobre la moderación del comercio, junto con el enfriamiento de la inflación, han impulsado el sentimiento del mercado, pero la volatilidad comercial y los datos del IPC también han provocado confusión en el mercado a corto plazo. El auge de la deuda corporativa sostiene el mercado de valores, pero agrava la crisis de la deuda en EE. UU. El alto apalancamiento de los consumidores y las empresas, combinado con las restricciones de la política de la Reserva Federal, ha comenzado a mostrar riesgos de liquidez sistémica.

Análisis del flujo de fondos

Las stablecoins emitieron 877 millones esta semana, con un promedio diario de 112 millones, manteniéndose en niveles bajos. Un ETF de criptomonedas registró una entrada de 609 millones esta semana, con un flujo de entrada en continua disminución. La prima en el mercado extrabursátil sigue cayendo, lo que indica una disminución en la entrada de fondos externos.

Estructura del mercado de criptomonedas principal

Una criptomoneda líder se encuentra en un rango de consolidación ascendente, con un aumento de las posiciones por encima de 100,000 dólares. La segunda criptomoneda muestra un rendimiento inferior al de la moneda principal, y los fondos continúan fluyendo de vuelta a la moneda principal. Su dirección activa ha aumentado, lo que podría indicar que se ha completado una fase de formación de suelo.

Análisis de datos en la cadena

1. La cantidad total de stablecoins ha aumentado ligeramente a 2112.56 mil millones, pero la emisión ha disminuido drásticamente, lo que indica que la entrada de fondos ha disminuido notablemente. Esto podría llevar al mercado a entrar en una fase de espera o consolidación.

2. Un ETF de criptomonedas de primer nivel ha visto una desaceleración en las entradas durante tres semanas consecutivas, con una entrada neta de solo 609 millones esta semana. Aunque el precio aún se encuentra dentro del canal de subida, ya se ha desviado de la base de fondos, existiendo riesgos de agotamiento en el ascenso y de corrección.

3. La prima y descuento fuera de bolsa sigue bajando, formando una divergencia con los precios, lo que indica que la entrada de fondos fuera de bolsa se está debilitando y que el nuevo impulso del mercado es débil.

4. Los datos en cadena muestran que la proporción de chips en el rango de 10.18 a 10.4 mil dólares ha subido un 1.72%, formando un fuerte soporte, pero también podría convertirse en una zona de resistencia a corto plazo.

5. La variación en la estructura de direcciones de monedas muestra claramente la competencia por los fondos: las direcciones grandes están reduciendo posiciones en niveles altos, las direcciones medianas son altamente transaccionales, y las direcciones pequeñas continúan acumulando.

Perspectiva del mercado

En general, el mercado se encuentra en una fase de competencia por el stock, careciendo de nuevas fuerzas impulsoras. A corto plazo, a menos que haya una política o un catalizador macroeconómico, es más probable que el mercado mantenga una oscilación o enfrente un riesgo de ajuste adicional. Los inversores deben ser cautelosos y prestar atención a los niveles de soporte de las principales criptomonedas y al ritmo de corrección de otras criptomonedas, controlando adecuadamente la posición de activos de alto riesgo.